Программный гигант Oracle (Nasdaq: ORCL ORCLOracle Corp50. 18-0. 20% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) продолжается чтобы показать, что размер не является непреодолимым препятствием для роста. Несмотря на то, что ИТ-мир предприятия продолжает развиваться (с такими понятиями, как Big Data, облако и т. Д., Когда они получают достаточное эфирное время), Oracle продолжает демонстрировать, что она готова развиваться вместе с ней. Хотя эта компания достаточно велика и очень внимательно следит, я по-прежнему считаю, что акционеры могут рассчитывать на значительную прибыль.

Руководство по маслам и газам: у нас есть полное руководство по нефтяным и газовым сланцам в Северной Америке.

Хороший результат в сезонном сильном квартале Oracle обычно сообщает о твердых результатах в своем финансовом втором квартале, и результаты за этот год не стали исключением.

Выручка выросла на 3% по сравнению с прошлым годом и примерно на 11% по сравнению с предыдущим кварталом, что достаточно хорошо, чтобы скромно обыграть среднюю цену продажи. Доходом от лицензии стала звезда, которая выросла на 17% по сравнению с прошлым годом и составила от 11 до 12% на основе органической постоянной валюты. В этом случае производительность приложений была довольно сильной, так как электронный бизнес и Siebel увеличили доход примерно на 30%.

Обслуживание и обслуживание программного обеспечения были более посредственными, хотя они выросли на 7% и сократились на 5% соответственно. Однако аппаратное обеспечение было большим разочарованием, так как продажи упали на 23%. В то время как Oracle продолжает говорить о своем аппаратном бизнесе (Ларри Эллисон назвал сделку Sun лучшей сделкой Oracle, когда-либо сделанной) и руководство для лучшей производительности, реальность такова, что это далеко не самая энергозависимая часть модели.

В этом квартале эффективность маржи была неплохой. Валовая прибыль улучшилась примерно на два пункта как последовательно, так и в годовом исчислении, а операционная прибыль выросла на 12%, что привело к почти трехточечному улучшению операционной прибыли по GAAP.

ВИДЕТЬ: как декодировать отчеты о доходах компании
Большие данные по-прежнему большие сделки Хотя я признаю, что «большие данные» становятся почти столь же раздражающими ИТ-темой, что и помутнение компьютеров, реальность такова, что это огромный рынок стоимостью в десятки миллиардов долларов. Более того, все из Cisco (Nasdaq: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 47 + 0. 76% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) до IBM < (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) до Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) до Salesforce. com (NYSE: CRM CRMSalesforce. com Inc102. 71 + 0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) пытается позиционировать себя как можно больше. С этой целью, я думаю, Oracle все еще может быть недооценена как игрок с большими данными. Exadata должен помочь повысить производительность оборудования, и я считаю, что версия Oracle «база данных как услуга» должна хорошо противостоять конкурирующим предложениям от Microsoft и Salesforce.ком.

Больший вопрос в моем сознании - это то, насколько другие крупные технологические игроки решают «пересечь потоки» и переходить в новые области бизнеса, которые могут конфликтовать с Oracle. Например, для хранения данных все чаще используется как аппаратное, так и программное обеспечение, и мне интересно, будут ли крупные поставщики оборудования для хранения данных также перемещаться в такие области, как база данных как служба и NewSQL.

ВИДЕТЬ: Вклад в инвестицию в техническую промышленность

Предложения, вероятно, когда, а не если
Хотя Эллисон сказал на конференции Oracle, что возврат наличных денег акционерам предпочтительнее совершать крупные сделки, я все еще ожидаю, что Oracle быть активным дилером. Компания была занята в 2012 году, но Oracle практически всегда была активным покупателем. Хотя я думаю, что маловероятно, что компания сделает сделку, которая серьезно истощает его денежный баланс (например, порядка 10 миллиардов долларов), я не верю ни на минуту, что Oracle когда-либо будет стоять. В нижней части

Инвесторы, рассматривающие акции Oracle, должны помнить, что компания выбрала ускорение дивидендов за несколько кварталов в 2012 году. Учитывая относительно низкую доходность Oracle (около 0,7%), это не очень важно, но это стоит вспомнить. Глядя на стоимость акций, я все еще впечатлен тем, что для скромной оценки справедливой стоимости нужны лишь скромные предпосылки роста. Если Oracle сможет продолжать получать доход со средней скоростью от 3 до 5%, даже небольшая эрозия свободного денежного потока по-прежнему приводит к целевой цене выше 40 долларов США. Хотя оценка технических запасов по денежным потокам является сложной (инвесторы, как правило, гораздо больше обеспокоены темпами роста выручки и прибыли), я считаю, что Oracle по-прежнему хорошо оценена как основной долгосрочный технический холдинг.

На момент написания статьи Стивен Д. Симпсон не владел акциями в какой-либо компании, упомянутой в этой статье.