Греческий долговой кризис продолжает занимать заголовки глобальных финансовых новостей почти через десять лет после признания. Кризис заработал так долго, что может быть в порядке.

Долговой кризис возник из налогового расплаты греческого правительства («расточительность» определяется как расточительные и чрезмерные расходы). Когда Греция стала 10-м членом Европейского сообщества 1 января 1981 года, ее экономика и финансы были в хорошем состоянии, соотношение долга к ВВП - 28% и дефицит бюджета ниже 3% ВВП. Но ситуация в течение следующих 30 лет резко ухудшилась.

В октябре 1981 года Палелианское социалистическое движение (ПАСОК), партия, основанная Андреасом Папандреу в 1974 году, пришла к власти на популистской платформе. В течение следующих трех десятилетий ПАСОК чередовался с властью с Партией новой демократии, которая также была основана в 1974 году. В стремлении сохранить своих избирателей счастливыми обе стороны растратили либеральную политику благосостояния на свои электораты, создав раздутую, неэффективную и протекционистскую экономика.

Например, зарплаты для работников в государственном секторе росли автоматически каждый год, а не основывались на таких факторах, как производительность и производительность. Пенсии также были щедрыми. Греческий мужчина с 35-летним стажем государственного сектора мог уйти в отставку в зрелом возрасте 58 лет, а греческая женщина могла уйти с пенсией в возрасте 50 лет при определенных обстоятельствах. Возможно, самым печально известным примером необоснованной щедрости была распространенность 13-го и 14-го 999-го ^{-месячных платежей греческим рабочим. Работники имели право на выплату дополнительного месяца в декабре, чтобы помочь с праздничными расходами, а также получили половину месячной зарплаты на Пасху и половину, когда они отправились в отпуск.}

В результате низкой производительности, размывания конкурентоспособности и безудержного уклонения от уплаты налогов правительству пришлось прибегнуть к массовому заговору в долгах, чтобы сохранить вечеринку. Вступление Греции в Еврозону в январе 2001 года и ее принятие евро сделали намного легче для правительства заимствовать. Это объясняется тем, что доходность греческих облигаций и процентные ставки резко сократились по мере их слияния с сильными членами Европейского союза (ЕС), такими как Германия. Например, спрэд доходности между 10-летними государственными облигациями Греции и Германии упал с более чем 600 базисных пунктов в 1998 году до примерно 50 базисных пунктов в 2001 году. В результате экономика Греции бушевала, при этом реальный рост ВВП составлял в среднем 3,9% в год между 2001 и 2008 годами, второй самый быстрый после Ирландии в еврозоне.

Но этот рост пришёл по крутой цене, в виде роста дефицита и растущей долговой нагрузки. Это усугублялось тем фактом, что эти меры для Греции уже превысили пределы, предусмотренные Пактом стабильности и роста ЕС, когда он был принят в Еврозону.Например, соотношение долга Греции к ВВП в 2000 году составляло 103%, что намного превышало максимально допустимый уровень еврозоны в 60%. Бюджетный дефицит Греции в процентах от ВВП в 2000 году составил 3,7%, а также превышение лимита Еврозоны на 3%.

Джиг был вскоре после финансового кризиса 2008-09 годов, так как инвесторы и кредиторы сосредоточились на колоссальных нагрузках суверенных долговых обязательств США и Европы. Учитывая реальную возможность дефолта, инвесторы начали требовать гораздо более высокую доходность по суверенному долгу, выпущенную PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания) в качестве компенсации за этот дополнительный риск. До сих пор риск суверенного долга PIIGS был замаскирован их богатыми соседями на севере, такими как Германия. По данным исследования Федерального резервного банка Сент-Луиса, к январю 2012 года доходность между 10-летними греческими и немецкими суверенными облигациями увеличилась на целых 3, 300 базисных пунктов.

Источник: торговая экономика. com

^{По мере того, как экономика Греции сократилась после кризиса, соотношение долга к ВВП резко возросло, достигнув максимума на 180% в 2011 году. Окончательный гвоздь в гробу пришёл в 2009 году, когда новое греческое правительство во главе с сыном Папандреу Джордж пришел к власти и показал, что бюджетный дефицит составил 12,7%, что более чем в два раза превышает ранее показанный показатель, посылая долговой кризис на более высокую передачу.}

Итог

Греческий долговой кризис возник из-за фискального расточительства предыдущих правительств, доказывая, что, как и отдельные люди, нации не могут позволить себе жить не по средствам. В результате грекам, возможно, придется жить с жесткими мерами экономии в течение многих лет. По словам ЕС, решение об облегчении бремени задолженности для страны будет принято в 2018 году.