В декабре 1978 года были созданы инвестиционные акции корпоративного акционера Vanguard с высоким доходом («VWEHX»), чтобы обеспечить доступ к диверсифицированному портфелю преимущественно неинвестиционных корпоративных облигаций, которые обеспечивают более высокую доходность по сравнению с инвестициями облигации. Фонд накопил $ 18. 9 миллиардов активов под управлением (AUM), по состоянию на 30 июня 2016 года, и это один из самых дешевых средств среди своих сверстников. Он управляется Vanguard Group, которая является одной из крупнейших компаний по управлению активами в мире, с более чем 3 триллионами долларов в AUM. Vanguard известна своими высоко оцененными и недорогими паевыми фондами и биржевыми фондами (ETF), которые предназначены для индивидуальных инвесторов.

Инвестиционная философия

Фонд подчеркивает сильное управление рисками. Как и другие высокодоходные фонды, он имеет тенденцию удерживаться на облигациях более высокого качества в неинвестиционном спектре. Фонд также управляет своей ликвидностью и подвержен резкому спаду рынка, удерживая США. государственные облигации и инструменты денежного рынка в случае внезапного оттока капитала. Руководители фонда делают акцент на качественном кредитном анализе перед принятием инвестиционных решений. Помимо финансового анализа, команда управления фондом проявляет большую осторожность в обеспечении того, чтобы облигации были согласованы с руководством и поставщиками компании.

Состав фонда фонда

В фонде хранятся 411 облигаций разных эмитентов со средней доходностью до погашения 6,9%, а средняя ставка купона - 5,8%, по состоянию на 31 января , 2016. Корпоративные облигации компаний связи составляют 25,9% активов фонда, а облигации, выпущенные компаниями финансовых услуг, составляют 13,9%. Потребительские сектора нециклических и информационных технологий имеют соответственно 12,5 и 10. 8% ассигнований. Около 44% портфеля фонда оценивается в B или ниже, а 47% оценивается как BB, что является самым высоким показателем по шкале неинвестиционного уровня. У фонда есть некоторые запасы США. государственные обязательства, на которые приходится 3,1% его активов. Его средняя продолжительность составляет 4. 5 лет, что делает его портфель несколько чувствительным к изменениям процентных ставок.

Группа управления фондами

Фонд возглавляет Майкл Хонг, который является кредитным аналитиком с фиксированным доходом и управляющим портфелем в Wellington Management, независимой компании по управлению инвестициями, которая консультирует и управляет многими инвестиционными фондами Vanguard , Хун присоединился к Wellington Management в 1997 году и возглавляет высокодоходную кредитную исследовательскую группу компании.

Хонг управляет фондом с 2009 года. Поскольку он подчеркивает привлекательный компромисс между рисками и вознаграждениями, фонд не склоняет свой портфель к облигациям неинвестиционного класса с очень низкими рейтингами и чрезвычайно высокой доходностью.Он создает портфель фонда для инвесторов, ищущих доход, которые стремятся к консервативному воздействию высокодоходной части рынка облигаций.

Эффективность фонда

Фонд сформировал 30-дневный доход Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) 6,35%, по состоянию на 2 марта 2016 года, что соответствует средней доходности для своих сверстников в высокой категория категории. В течение трехлетнего периода фонд показал среднюю годовую прибыль в размере 2,3% и стандартное отклонение в 4,82%, что составляет коэффициент Шарпа 0,43. Он имеет лучший показатель за пятилетний период , средний годовой доход 4,9%, стандартное отклонение 5 49% и коэффициент Шарпа 0,89. За 10-летний период средняя годовая доходность составляет 5,8%, стандарт отклонение в 9,17% и коэффициент Шарпа 0,54.

Фонд получил четырехзвездочный общий рейтинг и рейтинг аналитиков серебра от Morningstar в категории высокодоходных облигаций за его последовательное управление и сильные риски, скорректированный возврат. Он также получил четырехзвездочный рейтинг за трехлетний период, пятизвездочный рейтинг за пятилетний период и трехзвездочный рейтинг за 10-летний рейтинг.

Условия инвестирования

Акционеры Investor Shield с инвестиционным фондом Vanguard High-Yield имеют чистую прибыль в размере 0,23%, что на 79% ниже среднего коэффициента расходов своих сверстников. Фонд также доступен квалифицированным инвесторам в качестве более дешевого паевого инвестиционного фонда Admiral Shares («VWEAX»), который имеет еще более низкий коэффициент чистых затрат 0,13%. Фонд требует минимальных инвестиций в размере 3 000 долларов США и не имеет платы за загрузку.