Министерство финансов США и Служба внутренних доходов недавно выпустили новые правила, которые позволят инвесторам иметь доступ к отсроченным аннуитетам через целевые фонды. Это хорошая новость для поставщиков услуг пенсионного плана, которые стремятся предлагать новые продукты и услуги 401 (k) инвесторам.

Регуляторы не спешили давать указания планам спонсоров о том, могут ли эти планы использовать эти продукты в качестве квалифицированных альтернатив инвестиций по умолчанию. Идея была введена не в первый раз. BlackRock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc478. 81 + 0. 67% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) LifePath Пенсионный доход с установленными целевыми деньгами с отсроченными доходами от MetLife, Inc (MET METMetlife Inc54. 16-0. 31% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) несколько лет назад. Но различные проблемы регулирования, такие как отсутствие ясности относительно того, могут ли спонсоры плана действительно предлагать такие продукты, затормозили их запуск. (Для соответствующего чтения см. Почему вы должны быть осторожны с целевыми деньгами .)

Сегодня, однако, многие из этих проблем были устранены в связи с недавними рекомендациями регулирующих органов. Новое руководство позволяет спонсорам плана реально видеть, как эти продукты могут работать как квалифицированные альтернативы инвестиций по умолчанию в пенсионных планах. Инвестиции Great-West Financial и Putnam Investments также начали пересматривать отложенные аннуитеты после того, как Казначейство и IRS выпустили первоначальные рекомендации в июле 2014 года, что упростило участникам плана покупать отсроченные аннуитеты дохода, которые начинают выплачивать в возрасте 85 лет.

Филлис К. Борзи, помощник секретаря Департамента труда (ДОЛ), также недавно написал письмо старшему советнику секретаря казначейства Дж. Марка Ири, в котором говорилось, что, глядя на контрольную дату инвестиции фондов в нераспределенные договоры отложенного аннуитета в виде инвестиций с фиксированным доходом позволят этим фондам соответствовать требованиям, необходимым для того, чтобы сделать их квалифицированными альтернативными инвестиционными альтернативами в плане выхода на пенсию. Кроме того, движение вещей заключается в том, что в казначейском меморандуме указано, что для того, чтобы безопасная гавань применилась к спонсору плана, пришлось бы выбрать управляющего инвестициями и целевого фонда. Управляющий инвестициями, выступая в качестве фидуциария, затем выбирал страховщика, предоставляющего аннуитет, и как инвестиционный менеджер, так и страховщик должны были быть независимы друг от друга. (Для соответствующего чтения см. Расшифровка обозначений отложенной аннуитеты .)

Разделение инвестиционного менеджера, роли страховщика

Со своей стороны, страховщик Lincoln National Corp. (LNC LNCLincoln National Corp76 38-0 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) уже пытается решить проблему сохранения роли инвестиционных менеджеров отдельно от своей роли страховщика.Это связано с тем, что страховщик предлагает гарантированные льготы по снятию средств в связи с целевыми деньгами, которые не рассматриваются в последней записке Казначейства. Сторонние финансовые консультанты и консультанты, которые выступают в качестве фидуциарных инвестиционных менеджеров, могут придумать свой собственный фонд из какого-то другого места или работать с фидуциаром и использовать гарантированные функции, предлагаемые Lincoln. (Подробнее см. Ниже: Гарантированное минимальное пособие по выкупу и Гарантированное пожизненное пособие на выживание .)

Тем не менее, хотя руководство из Казначейства, IRS и DOL облегчают планирует включить аннуитеты в рамках своей линейки планов, эксперты отрасли говорят, что остается еще больше возможностей для уточнения. Например, поскольку инвестиционные менеджеры несут ответственность за выбор страховщика, некоторое давление снимается с работодателей. Это вызывает многолетнюю озабоченность, что планы спонсоров были связаны с их ответственностью за выбор поставщика, если они не могут выполнить платежи позже. (Для соответствующего чтения см. Что вам нужно знать о фидуциарном стандарте .)

Больше требуемых рекомендаций

Тем не менее, другие оставшиеся без ответа вопросы все еще задерживаются. Руководство DOL, излагающее безопасную гавань, поскольку оно относится к выбору аннуитетов, по-прежнему кажется субъективным. Это связано с тем, что субъект, который выбирает поставщика, должен также надлежащим образом учитывать стоимость контракта и следить за тем, чтобы информация была достаточной для оценки того, может ли провайдер производить платежи. Это может затруднить выяснение того, соответствует ли организация безопасной гавани и защищена ли она ею. Существует также некоторая озабоченность по поводу того, что будет ценообразованием. Например, он может быть различным в зависимости от возрастных групп. Кроме того, некоторые сотрудники могут захотеть распределить свои сбережения раньше, чем ожидалось, поэтому для этого может быть корректировка цены.

Выплата премий

Еще одна область, которая по-прежнему вызывает обеспокоенность в отрасли, заключается в том, что самые последние рекомендации Казначейства применяются только к аннуитетам с отсроченным доходом, в которых покупатели платят премии в настоящем, чтобы получать доход в течение курса лет в будущем. Исключенные из руководства гарантированные минимальные льготы на выбытие и гарантированные льготы по выходу из жизни. Полагаю, что руководство по этим продуктам должно поступать из Казначейства. Гарантированные выгоды от выкупа выступают в качестве страховой обертки вокруг базовых инвестиций и что в примечании Казначейства учитываются аннуитеты только в пределах целевых денежных средств, которые представляют разные проблемы.

Практический результат

Недавнее регулирование со стороны Казначейства и других правительственных органов может в скором времени разрешить доступ к отложенным аннуитетам через целевые денежные средства, открывая целую новую линейку продуктов для сотрудников, чтобы выбрать из своих 401 (k) Счета. (Для соответствующего чтения см. Обзор аннуитетов .)