Привилегированные акции предлагают инвесторам возможность получать более высокую доходность, чем облигации с инвестициями, которые имеют меньший риск, чем обыкновенные акции, и это по сути своего рода гибрид между инвестициями в обеспечение долговой безопасности и инвестициями в акционерный капитал. Привилегированные дивиденды по фондам являются фиксированными и на первом месте приоритет превышают дивиденды по обыкновенным акциям. Кроме того, привилегированные акции часто обращаются к инвесторам с более высоким доходом, поскольку дивиденды являются наиболее часто квалифицируемыми дивидендами, которые поэтому облагаются налогом по значительно более низкой ставке, чем обычные процентные доходы.

ETF предлагают простой способ получить доступ к корзине привилегированных акций. Хотя некоторые привилегированные акции конвертируются в обыкновенные акции, большинство ETF имеют в основном неконвертируемые привилегированные акции. Предпочитаемый фондовый ETF предоставляет инвесторам диверсификацию привилегированных акций и обычно предполагает значительно более низкие торговые расходы, чем покупка отдельных привилегированных акций, многие из которых имеют очень низкий объем торгов и ликвидность.

Двумя наиболее широко распространенными привилегированными фондами ETF являются iShares US Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP US PrfSt38. 22-0. 20% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и PowerShares Preferred ETF (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14. 94-0. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

iShares US Preferred Stock ETF

В 2007 году BlackRock был запущен BlackBox в качестве привилегированного акций iShares US, а по состоянию на 19 апреля 2016 года был в большинстве своем наиболее распространенным привилегированным фондом ETF с 14 долларами США , 7 миллиардов в совокупных активах под управлением (AUM). Этот ETF отслеживает ориентировочную рыночную капитализацию с взвешенным индексом привилегированных акций S & P в США, который состоит из привилегированных акций, котирующихся на бирже Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) или NASDAQ (это также включает привилегированные акции, торгуемые на биржах, таких как NYSEARCA и NASDAQ Select Рынок). В дополнение к хранению акций, содержащихся в базовом индексе, фонд может также инвестировать в другие ценные бумаги, фьючерсные контракты, опционы или свопы, которые определяет управляющий фондом, поможет фонду наиболее точно отслеживать индекс. В портфеле доминируют акции финансового сектора, на которые приходится 82% средств фонда. Три крупнейших холдинга фонда - Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5. 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) и Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). При наличии почти 300 фондов фонда ни одна акция не составляет более 2% от общего портфеля. Коэффициент оборачиваемости портфеля составляет относительно 13%.

Коэффициент расходов фонда составляет 0,47%, ниже средней категории привилегированных акций - 0,55%. 12-месячный доход равен 5.79%. Пятилетний средний доход фонда составляет 6,03%, что несколько ниже среднего показателя по категории 6,6%. По состоянию на 19 апреля 2016 года фонд вырос на 24% по сравнению с предыдущим годом (с начала года), хотя он по-прежнему отставал от среднего показателя по категории 2. 23%.

PowerShares Preferred ETF

Invesco PowerShares запустила PowerShares Preferred ETF в 2008 году. Это второй по популярности ETF в категории привилегированных акций с 3 долларами. 7 миллиардов в общих активах. Этот ETF отслеживает взвешенный по рыночной капитализации Bank of America Merrill Lynch Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Index, индекс, призванный отразить общую рыночную эффективность привилегированных ценных бумаг, выраженных в долларах США. Фонд владеет как внутренними ценными бумагами США, так и иностранными привилегированными акциями в форме Американских депозитарных расписок (ADR). Финансовые запасы снова преобладают, составляя 85% портфельных активов в фонде с более чем 200 суммарными запасами. В тройку крупнейших холдингов входят Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd и Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Коэффициент оборачиваемости портфеля составляет 12%.

Коэффициент расходов для привилегированного ETF PowerShares составляет 0,50%, ниже средней категории привилегированных акций - 0,55%. 12-месячный доход фонда составляет 5,85%. Пятилетний средний годовой доход составляет 7 34%, что выше среднего показателя по категории. 19 апреля 2016 года фонд вырос на 18% с начала года, что по-прежнему отставало от среднего показателя по категории 2. 23%.

Сравнение PFF и PGX

Хотя эффективность этих средств с точки зрения доходности и доходности с начала года очень схожа, и разница между коэффициентами затрат незначительна, PowerShares Preferred ETF имеет преимущество по пятилетнему средний годовой доход. Более исчерпывающий взгляд на историю возврата двух фондов также показывает, что он имеет преимущество: средний годовой доход за три года составляет 6-16%, по сравнению с 4. 87% для ETF в привилегированном фонде iShares US и один - доходность 6,0%, что существенно выше, чем доход от ETF iShares, равный 2,91%.