Это самый естественный импульс в мире денег - рассказать старшим клиентам о том, чтобы они стали более консервативными со своими яйцами гнезда, постепенно или внезапно переходящими в мир облигаций и других инвестиций и от более очевидных рисков, связанных с запасами.

Но все больше и больше финансовых экспертов, в том числе крупных инвестиционных домов, которые управляют целевыми пенсионными фондами, отходят от этого совета. Если жизнь будет продолжаться дольше, а доходность инвестиций в доход, как ожидается, останется довольно низкой, по крайней мере, еще на несколько лет, баланс рисков развивается, а консультанты улучшают свое мышление.

Во-первых, некоторые цифры. По словам администрации социального обеспечения, если мужчина достигнет возраста 60 лет, он, вероятно, будет жить на 81-5 лет дольше, чем 76-летняя продолжительность жизни новорожденного. Женщина, возраст которой, вероятно, возрастет до 84 лет. Таким образом, горизонт планирования должен простираться, по крайней мере, так далеко, и, поскольку это средние показатели, планирование еще более продолжительных жизней является разумным. (Подробнее см. В калькуляторе ожидаемой продолжительности жизни )

И вот где логика вывода 4% в год, когда многие автомобили дохода платят от 0. 1% (для фондов денежного рынка) и 3% (для 30-летних Treasuries) начинает падать Кроме. При 3%, при инфляции на уровне 1,5%, инвестор, использующий правило 4%, теряет около одного доллара в 40 в этом гнездовом яйце - каждый год. Клиент с активами в 1 миллион долларов сокращается примерно на 25 000 долларов. Неудивительно, что долгосрочный бычий рынок облигаций позволяет инвесторам искать альтернативы.

Взятие запасов

Чтобы справиться с новыми реалиями, финансовые консультанты и специалисты по персональному финансированию продвигают более богатый запасами инвестиционный микс для своих клиентов, начиная с последних нескольких рабочих лет до выхода на пенсию , Мы рассмотрели запланированные на 2020 год средства из нескольких крупных домов взаимного фонда, чтобы понять, что рекомендуют самые большие игроки, и посмотрели на «портфель консервативных хранителей», рекомендованный фондами mavens в Morningstar. (Для смежных чтений см .: Отставной или близкий выход на пенсию? Посмотрите эти ETFs с несколькими активами .)

Основные темы стратегии: больше акций, чем многие близкие к пенсионерам, могут подумать, что им нужно, и большие ставки в США как по акциям, так и по фиксированному доходу. Некоторые фонды создают место для инвестиций в инвестиционные фонды недвижимости, и сам подход, основанный на доходах. Никто из них не полагается на спекулятивные ставки на сырьевые товары, в том числе на нефть, и только Fidelity выделяет денежные средства или денежные средства, что является более чем сноской.

Даже для консервативных инвесторов около шести-десяти лет после выхода на пенсию Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87.58 + 0. 55% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) рекомендует чуть более 50% акций, 37% в США и 14% за рубежом. Это меньше, чем нужно агрессивным вкладчикам, но больше, чем многие близкие к пенсионерам ожидают, говорит Морнингстар. Около 44% приходится на облигации. Даже в рамках облигаций Morningstar утверждает, что консультанты должны диверсифицировать клиентов - их портфель включает в себя три фонда облигаций, начиная с ценных бумаг Vanguard Inflation Protected Securities (VIPSX). (Подробнее см. Ниже: Задержка социального обеспечения может быть добавлена ​​ .)

В T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94. 95 + 0. 40% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), Фонд пенсионного обеспечения целевой даты 2020 года еще более сильно влияет на акции - и на США в целом. Запасы США составляют 43% портфеля, а еще 25% в облигациях США - большая ставка, что процентные ставки останутся на низком уровне. Только 8% выделено для оффшорных облигаций всех видов, независимо от того, является ли рейтинг AAA, но низкоурожайным германским банком или тем больше, гм, захватывающим долгом развивающихся стран. Остальная часть этого простого ванильного портфеля представлена ​​наличными и привилегированными акциями. Никто в Балтиморе Т. Роу не пытается преодолеть краткосрочный путь нефтяного рынка. (Подробнее см. Ниже: Советы по снижению инфляции для более старых инвесторов .)

BlackRock Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 61-0. 73% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ) имитирует веру своего меньшего соперника в США - но переворачивает ставку между акциями и облигациями. Его портфель 2020 года составляет 50% облигаций США (даже более высокая ставка по более низким процентным ставкам, всего лишь 7% портфеля по ценным бумагам с защитой от инфляции) и 30% акций США, в основном средние или крупные компании. Иностранные запасы составляют 14%, при этом товары занимают 3,6%, а большая часть остальных - в инвестиционных фондах, богатых дивидендами.

Самой яркой особенностью вкуса Fidelity's 2020 является его крайняя диверсификация - это фонд не менее 26 других фондов. Но его подход имитирует T. Rowe: более 46% портфеля находится во внутренних фондах, причем 18% приходится на международные акции. Около 30% находятся в разных фондах облигаций, причем лишь небольшая часть из них инвестируется в ценные бумаги, защищенные от инфляции в казначействе (TIPS). Примечательно, что почти 5% приходится на высоколиквидные денежные или краткосрочные облигационные фонды. (Более подробно см .: Аннуитеты, защищенные от инфляции: часть твердого финансового плана .)

Авангард придерживается противоположного подхода к диверсификации, имея только четыре холдинга. Он вкладывает 43% своего фонда 2020 в акции США, 30% - в облигации США, 18% - в международные акции, а остальные 8% - в оффшорные облигации (это составляет до 99% из-за округления). Подход - это изменение, связанное с изменением условий, но важно понять, что в этом нет ничего волшебного. По данным Morningstar, средний фонд в 2020 году вернул около 8,2% в год за последние пять лет. S & P 500 вернул около 16%.

В нижней строке

Savers и их финансовые консультанты признают, что больший риск может не принимать достаточного риска в их портфелях.Поскольку ожидаемая продолжительность жизни и отдача от традиционных продуктов с фиксированным доходом почти равны нулю, несколько целевых денежных средств удерживают большие суммы, вкладывая средства в акции. Инвесторы в целевые денежные средства должны принять к сведению, а также те, которые инвестируются в традиционные фонды; изменение может быть в порядке. (Подробнее см. Ниже: Вам нужно будет отложить свой выход на пенсию? )