Фонд медицинских наук о цене ценных бумаг T. Rowe («PRHSX») обеспечивает справедливое отношение к отраслям здравоохранения, медицины и науки о жизни. Управление фондом имеет право инвестировать в компании любой рыночной капитализации с распределением на основе фундаментальных исследований и оценки. Чтобы оценить пригодность фонда, инвесторы должны проанализировать свои показатели риска, включая бета, стандартное отклонение, коэффициенты захвата и доходность, скорректированную с учетом риска. Фонд имеет аналогичный профиль рисков к эталону Morningstar U. S. Healthcare Index Total Returns при одновременном повышении доходности, хотя систематический риск значительно вырос.

Стандартное отклонение

Стандартное отклонение измеряет уровень отклонения в ежемесячной доходности портфеля. Высокое стандартное отклонение указывает на большую волатильность, и более волатильные холдинги обычно рассматриваются как более рискованные инвестиции, требующие более высокой прибыли для компенсации дополнительного риска. У фонда было стандартное отклонение на 17. 2 процентных пункта за три года, закончившихся в марте 2016 года, с стандартным отклонением 16,4 процентных пункта в течение пяти лет и стандартным отклонением 17. 1 процентного пункта в течение 10 лет. Показатель показал соответствующие значения 17. 6 процентных пунктов, 16 процентных пунктов и 17. 1 процентный пункт. Эти значения выше, чем у большинства облигаций или общих индексов фондового рынка, но показатель стандартного отклонения указывает на отсутствие дополнительного риска от волатильности для фонда выше его отраслевого показателя.

Бета

Бета - статистика волатильности, используемая в современной теории портфеля (MPT), и она измеряет степень влияния контрольных колебаний на доходность. Бета-значения выше 1 указывают на более высокую волатильность, чем контрольный индекс, и предполагают более высокий систематический риск, чем простой фонд отслеживания индексов. У фонда была бета-версия 1. 21 за три года, закончившиеся в июне 2016 года, со значениями 0,82 на пять лет и 0,76 за 10 лет. Эти различные временные рамки предлагают различные доказательства, но, похоже, фонд стал более волатильным, чем его контрольный показатель в последние годы. Это предполагает повышение систематического риска относительно рынка акций здравоохранения США.

R-Squared

R-квадрат измеряет корреляцию между возвратами фондов и результатами тестов, при этом значения приближаются к 100%, что указывает на то, что колебания стоимости фонда могут быть объяснены более полно за счет изменения базового индекса , По состоянию на июнь 2016 года фонд имел трехлетнее R-квадратное значение 86%, с пятилетним значением 46% и 10-летним значением 57%. Это указывает на высокую корреляцию за предыдущие три года, причем значительно более низкая корреляция идет еще дальше во времени.Низкое R-квадрат также уменьшает объясняющую ценность бета, поэтому более высокий трехлетний бета-коэффициент более значим, чем более низкие значения для пяти- и десятилетних периодов.

Коэффициенты захвата роста в обратном направлении

Коэффициенты захвата измеряют степень, в которой ежемесячный фонд возвращает отслеживание производительности на рынках быков и медведей. Соотношение захвата вверх рассчитывается только в месяцах, в течение которых результаты контрольных показателей были положительными, а коэффициент снижения - только месяцами, в которых потери поддерживаются. Фонд имел трехлетний коэффициент захвата роста 106. 1% по состоянию на март 2016 года с пятилетним коэффициентом 116. 4% и 10-летним значением 96. 2%. Соответствующие коэффициенты снижения составили 17. 4, 34 и 48%. Как правило, фонд добился аналогичных результатов для эталонного показателя в условиях сильной рыночной конъюнктуры, даже опережая рынок в последние годы. При исключительно низком коэффициенте захвата нисходящего фонда фонд обеспечил существенную изоляцию от ухудшения рыночных условий.

Отношение Альфа и Шарп

Отношение Альфа и Шарп - это показатели доходности, скорректированные с учетом риска. Alpha - важный элемент MPT, который измеряет доходность сверх ожидаемых значений на основе бета-тестирования и производительности. Инвестиционные стратегии, которые добавляют ценность к эталонному индексу, имеют положительную альфа, причем более высокие значения указывают на высокую производительность. Альфа группы составляла 0,18 в течение трех лет, закончившихся в июне 2016 года, 15 лет в течение пяти лет и 11 76 лет в течение 10 лет. Фонд последовательно превзошел ожидаемую стоимость, но в последние годы превзошли ожидания, поскольку корреляция с эталоном увеличилась. Коэффициент Шарпа рассчитывается путем деления доходности на стандартное отклонение и анализируется путем сравнения с соответствующими контрольными значениями. Коэффициент Шарпа фонда составил 1,16 за три года, закончившихся в июне 2016 года, 1. 24 за пять лет и 0,9 за 10 лет. Соответствующие контрольные показатели были равны 0. 5, 0. 43 и 0. 26. Во все периоды доход фонда был значительно выше, чем контрольный показатель после корректировки на волатильность.