Управление фондами, управление портфелем, активное и пассивное управление и, к сожалению, управление mis знакомы всем, кто связан с областью инвестиций. Но что именно означает «управление» в общем смысле и какова его конкретная значимость в контексте инвестиций? Это невероятно важный вопрос, но тот, который редко (если когда-либо) возникает.
По словам Джона Шермерхорна в книге «Менеджмент» (2002), «управление - это процесс планирования, организации, управления и контроля за использованием ресурсов для достижения целей».

Преодоление процесса в вышеуказанные стандартные четыре элемента - ключ к пониманию последствий для управления деньгами. Любой инвестиционный процесс должен в определенной степени включать планирование, организацию, руководство и контроль, чтобы считаться управляемым. Однако любой из этих четырех элементов может быть выполнен хорошо или плохо, что будет влиять на результаты.

Управление инвестициями и управление в целом Определения управления инвестициями сильно отличаются от определения общего руководства. Например, управление портфелем определяется как искусство и наука о принятии решений об инвестиционном комплексе и политике, сопоставлении инвестиций с целями, распределении активов для отдельных лиц и учреждений и балансировании риска против производительности. Это очень конкретное определение управления в инвестиционном контексте.

Однако четыре краеугольных камня общего управления по-прежнему применяются в инвестировании и четко отражены в определении управления портфелем. Несмотря на это, существует тенденция как к инвестиционным менеджерам, так и к инвесторам преуменьшать или даже игнорировать один или несколько основных принципов общего управления, и это очень опасно. Однако для инвесторов планирование и организация менее проблематичны, чем игнорировать, чем управлять и контролировать. В частности, контроль - это реальный слабый момент в управлении инвестициями и истинная ахиллесова пята от стольких инвестиций.

Ведущие и контролирующие: зоны опасности Что делает инвесторов настолько уязвимыми для слабого руководства своих инвестиционных менеджеров и контролирует их деньги, так это то, что инвесторы часто передают свои деньги после того, как планирование и организация уже состоялось. Таким образом, ведущие и контролирующие эти инвестиции, как правило, игнорируются. Если никогда не намерено реально распоряжаться деньгами в строгом смысле слова, и инвесторы знают это и / или даже хотят этого, нет проблем. Но если люди думают, что они получают активное управление, и считают, что это защитит их от рынка и волатильности, отсутствие эффективного управления потенциально катастрофическое.

Кроме того, с юридической точки зрения обещания активного управления, которые создают впечатление мощного и эффективного контроля потерь, могут (оправданно) привести к возмещению убытков в суде.Взгляд на фундаментальное различие между активным и пассивным управлением, уникальным для инвестиционной сферы, демонстрирует характер проблемы и неотъемлемую проблему.

Активное и пассивное управление Очень важно, чтобы инвесторы понимали разницу между активным и пассивным управлением инвестициями. Активные менеджеры полагаются на аналитические исследования, прогнозы и собственное мнение и опыт в принятии инвестиционных решений о том, какие ценные бумаги покупать, удерживать и продавать. Напротив, пассивное управление означает, что портфель фонда просто настроен для отражения рыночного индекса. То есть, фонд должен только идти вверх и вниз с рынком. Никакой попытки сделать не нужно, чтобы выбрать «хорошие» запасы и избежать «плохих». (Узнайте, как определить, работает ли ваш активно управляемый портфель так, как это должно быть в Активное управление: работает ли оно для вас? )

В инвестиционной отрасли все еще управляют пассивно управляемый фонд ограниченным образом. Тем не менее, в общем смысле, пассивно управляемые инвестиции действительно управляются un , и это важно понять. Аналогичным образом, фонд или портфолио, которые никогда не перебалансируются или не контролируются, также неуправляемы, отсюда и унизительный термин «шкаф-трекер». Учитывая очень частой провал активного сбора акций, нет, конечно, ничего плохого в этом так называемом пассивном управлении, если ничего не подразумевается и не обещано. (Чтобы узнать больше о подводных камнях активного управления, прочитайте Active Investment Management Misses Mark .)

Что можно сделать? Учитывая, что активное управление инвестициями в портфеле акций имеет сомнительную пользу, пассивно управляемый фонд, безусловно, дешевле и со временем может работать лучше, чем тот, который активно управляется.

Однако, что может и действительно работает, если оно сделано правильно, - это активно управлять портфелем в отношении инструментов распределения активов, перебалансировки и контроля потерь. Большинство экспертов согласны с тем, что портфели оптимизированы путем мониторинга, контроля и корректировки смеси различных типов инвестиций в рамках портфеля, классов активов. Для того, чтобы слова, активно управляемые диверсификацией, не только стоили делать, это важно.

Более спорными являются такие инструменты, как ордера стоп-лосса, использование производных инструментов и т. Д. Для контроля потерь. Что важно в контексте этой статьи, так это то, что такое управление возможно, хотя его эффективность - это еще одна история. Кроме того, всплеск, чрезмерная покупка и продажа для создания комиссии активны, но она просто сжигает деньги инвесторов без какой-либо полезной цели.

Степень управления портфелем не имеет значения, так как люди получают то, что хотят, ожидают и обещали. Кроме того, они должны быть проинформированы о том, насколько эффективным может быть управление.

Последствия Если вы хотите испытать удачу или позволить кому-то еще попробовать свою удачу в управлении своими деньгами, зависит от вас. Аналогичным образом, вы можете или не можете поверить в стоп-лоссы и другие средства оптимизации портфеля акций.Однако то, что (почти) каждый нуждается и хочет, - это для всего портфеля, чтобы обеспечить наилучшую возможность возврата. Ни один портфель не должен просто расти сам по себе, как дуб; вы можете приручить его так, как вам нравится, просто убедитесь, что вы довольны результатом.

Дополнительные сведения см. В разделе Активное управление: оно работает для вас?