Есть преимущества и недостатки использования фондовых индексов и индексных фондов, которые отслеживают их. Индекс представляет собой воображаемый портфель ценных бумаг, представляющий определенную часть более широкого рынка. Фондовый индекс может обеспечить статистическое измерение цен на акции в этом портфеле. Индекс обычно строится с использованием акций ведущих компаний в экономике или в определенном секторе экономики.

Индексы впервые стали популярными в Dow Jones Industrial Average (DJIA), созданных Чарльзом Доу в 1896 году. DJIA был вторым фондовым индексом, созданным после Dow Jones Transportation Average. DJIA стала важным инструментом для отслеживания силы более крупной экономики. С тех пор другие фондовые индексы стали популярными, в том числе S & P 500 и NASDAQ Composite. Есть также много индексов, которые отслеживают другие сектора рынка, такие как облигации и товары.

Многие недорогие индексные фонды отслеживают фондовые индексы. Некоторые видные инвесторы, такие как Уоррен Баффетт, отстаивали использование индексных фондов для среднего инвестора. Однако существуют значительные негативы, связанные с использованием индексных фондов.

Преимущества индексов

Фондовые индексы обеспечивают простой способ отслеживания общего состояния экономики. Рассматривая одно статистическое измерение, легко оценить текущее состояние экономики. Кроме того, исторические данные об индексационных движениях и ценах могут дать некоторые рекомендации инвесторам относительно того, как рынки реагировали на определенные ситуации в прошлом. Это может позволить инвесторам принимать более эффективные решения.

Преимущества индексных фондов

Существует также ряд преимуществ для индексации средств. Главное преимущество, поскольку они просто отслеживают фондовые индексы, они пассивно управляются. Плата за эти индексные фонды низка, потому что нет активного управления. Это может сэкономить инвесторам много денег в течение их жизней, так как меньшая их инвестиционная прибыль идет на сборы и расходы.

Академические исследования показали, что фонды индекса опережают средства активного управления с течением времени. Даже менеджер, который последовательно бьет рынок, может показать снижение производительности. Таким образом, для многих инвесторов часто имеет смысл включать индексные фонды в качестве части их портфелей.

Недостатки индексов

Есть проблемы с вычислением фондовых индексов, которые могут привести к недостаткам. Например, DJIA - это взвешенный по цене индекс. Индекс рассчитывается путем взятия суммы цен всех 30 акций в индексе. Затем эта сумма делится на делитель. Дивизор корректируется на основе расщепления запасов, коэффициентов или других изменений на рынке.

Акции с более высокими ценами оказывают большее влияние на движение индекса по сравнению с более дешевыми запасами.В качестве взвешенного по цене индекса не учитывается относительный размер отраслевого сектора акций или его рыночная капитализация. Другая критика DJIA заключается в том, что он представляет собой тонкий кусочек вселенной голубых фишек, поскольку он содержит только 30 акций.

С другой стороны, S & P 500 является индексом с индексом рыночной капитализации. Он рассчитывается путем принятия скорректированной рыночной капитализации всех акций в индексе, а затем деления его на делитель. Подобно DJIA, делитель настроен на разделение акций, spinoffs и другие изменения рынка. Недостатком S & P 500 является индекс, взвешенный по отношению к компаниям с большими капитализациями. Цены на акции для Apple и ExxonMobil оказывают гораздо большее влияние на уровень индекса, чем на компанию с меньшим капиталом. Индекс не обеспечивает достаточного воздействия на компании с более низкой капитализацией.

Недостатки индексных фондов

Есть также недостатки в использовании индексных фондов для инвестиций. Основным недостатком является отсутствие гибкости в индексном фонде. Фондовые индексы имели значительную волатильность в 2008 и 2009 годах. Индексный фонд просто следовал индексам фондовых индексов. Тем не менее, хороший активный менеджер, возможно, смог ограничить влияние волатильности нисходящего движения, хеджируя портфель или перемещая позиции к наличным деньгам. Кроме того, индексные фонды могут в лучшем случае обеспечить средние результаты. Нет возможности превзойти рынок и добиться значительных успехов. Существует альтернативная стоимость использования фондовых индексов.