В настоящее время в планах 401 (k) включены биржевые фонды (ETF) - эти недорогие «взаимные фонды, торгующие как акции» - среди их инвестиционных возможностей. Так популярны эти инструменты, что появился новый автомобиль: планы только 401 (k) ETF-only, которые (как следует из названия) используют ETF исключительно. Как и в случае любого новшества в финансовом мире (особенно когда речь идет о пенсионном планировании), в движении есть как болельщики, так и скептики.

Вот некоторые из наиболее часто цитируемых аргументов - про и принятие этих новых планов, и хорошо ли они для компании, предлагающей сотрудников. (Об освещении основ, см. Введение в обменные фонды ).

Сборы и расходы

Более низкие комиссионные и административные расходы поднимают почти каждый аргумент «pro» в отношении использования ETF в плане 401 (k). Чарльз Шваб говорит, что его годовой план только 401 (k), основанный на ETF, который включает внутридневные цены, без досрочного погашения или минимальные периоды проведения проверок, может сократить расходы на 90% по сравнению с 401 (k) планами, которые используют активно управляемые паевые инвестиционные фонды , Робо-консультант Betterment, который планирует предложить план ETF 401 (k) в начале 2016 года (см. план Betterment all-ETF Online 401 (k) ), сказал, что его расходы будут варьироваться от 0. 2% и 0,7%. Это важно, особенно по сравнению с 1,6% -ными расходами, которые являются средними для планов с активами менее 1 млн. Долларов США, согласно совместному докладу BrightScope и Института инвестиционной компании. И это одна из самых больших притязаний только для плана ЕФО только 401 (k) для небольшой компании.

Преимущества проявляются наиболее четко для небольших компаний. Большие планы, предлагаемые мегакорпорациями, не показывают одинаковой экономии средств, главным образом потому, что они имеют доступ к дешевым институциональным паевым фондам и смешанным трестам. Согласно ранее упомянутому отчету Института BrightScope / Investment Company, планы с активами более 1 миллиарда долларов в среднем составляли 0,33% от стоимости. Таким образом, только 401 (k) для ETF могут принести меньшие плановые затраты в соответствии с крупными компаниями.

Налоговые преимущества

Другим часто упоминаемым преимуществом ETF по паевым инвестициям является налоговая эффективность. Инвесторы покупают и продают ETF на вторичном рынке (фондовой бирже) - не напрямую с фондовой компанией. Спонсоры осуществляют операции с учреждениями через передачу в натуральной форме. Поскольку ценные бумаги не продаются, прирост капитала редко генерируется.

С другой стороны, инвесторы в пенсионные счета не платить налоги на прирост капитала в любом случае, так что преимущество в значительной степени спорным.

Гибкость торговли

ETF обеспечивают большую гибкость при торговле и, в зависимости от инвестора, это можно рассматривать как отдельное преимущество по ряду причин, особенно если план 401 (k) предлагает окно брокера , aka самостоятельный брокерский счет (SDBA), вариант.(Прочитайте это в Как максимизировать возврат, выбрав вариант с самонаправлением .)

Однако гибкость также может быть недостатком. В то время как ETFs имеют более низкие эксплуатационные расходы, они несут другой счет: комиссионные. Поскольку ETF торгуется как акции, брокеры обычно взимают комиссию каждый раз, когда ее покупают или продают. Провайдеры и спонсоры, предлагающие беспроцентную торговлю ETF, обеспечивают реальную экономию по сравнению с теми, которые этого не делают. Если они этого не сделают, затраты могут складываться быстро, особенно если вы участвуете в частой торговле акциями ETF в своем портфеле 401 (k).

Еще одна проблема: ETF не легко вписываются в модель плана 401 (k), в которой взносы в виде процента от вашей зарплаты производятся и (часто) сопоставляются вашим работодателем через определенные промежутки времени. Фонды ETF обычно торгуются в полном объеме, и цена за акцию может не совпадать с суммой вашего вклада, оставив часть ваших средств без участия - по крайней мере на время.

В очень простом примере, скажем, сотрудник вносит 80 долларов США и хочет купить ETF, который торгуется по цене 50 долларов за акцию. Он мог бы купить только одну акцию, причем 30 долларов из его 401 (k) потенциально оставались в покое. Однако некоторые поставщики планов предлагают обходной путь: например, план Capital One ShareBuilder 401 (k) включает в себя все ежедневные заказы для конкретного ETF и разворачивает их позже, таким образом, размещение клиентов, чьи заказы приведут к частичным акциям.

В дополнение к проблемам, которые могут возникнуть в результате торговли в целом, возникает вопрос о целесообразности торговли. 401 (k) планы, как правило, рассчитаны на долгосрочную перспективу и для многих инвесторов более консервативны, чем агрессивные. Слишком большая торговля или торговля рискованными нишами ETF (так как их гибкость позволяет легко сделать) могут создавать расходы и даже потери, которые не соответствуют вашему пенсионному плану.

Прозрачность

Поскольку ETF обычно отслеживают популярные индексы, следуя и анализируя их производительность относительно легко - большое преимущество перед многими паевыми инвестиционными фондами. Эта прозрачность также предоставляет окно в затраты и сборы, что делает эти сравнения относительно легкими. Взаимные фонды часто гораздо труднее распутать, особенно учитывая их часто сложные структуры платежей.

Нижняя линия

Хотя планы только 401 (k) только для ETF - это лишь небольшая часть текущего ландшафта выхода на пенсию, все больше и больше поставщиков предлагают их. И это делает их более возможными для малых и средних компаний, чтобы рассмотреть их и преимущества, которые они предлагают, особенно в отношении более низких сборов. С другой стороны, некоторые из преимуществ ETF - внутридневной торговли и их налогового статуса - не так важны для 401 (k) участников, которые обычно инвестируют в долгосрочную (следовательно, и чьи средства уже пользуются налоговым статусом.

О смежных мыслях см. Являются ли ETF подходящими для 401 (k) планов? и 4 компаний, которые предлагают только ETF 401 (k) Планы .