Резкое падение фондового рынка в январе 2016 года, вероятно, имело много инвесторов, желающих, чтобы они сократили рынок в декабре. Тем не менее, большинство инвесторов не считают, что рынок ограничен, потому что почти невозможно предсказать изменения в направлении рынка, а продажа коротких ценных бумаг может быть несколько сложной и очень дорогостоящей, если инвестор ошибается. Внедрение обратных биржевых фондов (ETF) значительно облегчило инвесторам делать ставки на снижение цен. Они не требуют открытия маржинального счета, заимствования акций для продажи и всех процентов и расходов, которые идут вместе с короткой продажей.

Обратные ETF предназначены для отслеживания обратной производительности индекса с использованием свопов и фьючерсных контрактов. Средства должны перебалансировать свои запасы в конце каждого дня, что обычно приводит к тому, что фонд не отслеживает обратное движение индекса именно в долгосрочной перспективе. По этой причине обратные ETF должны проводиться только в течение периода снижения рынка, а не для долгосрочного за счет нескольких рыночных циклов.

По состоянию на 4 апреля 2016 года ProShares Short S & P 500 ETF (NYSEARCA: SH SHPrShs Sh S & P50031. 26-0. 13% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) был самым большим обратным ETF с $ 2. 49 миллиардов активов под управлением (AUM). Со средним ежедневным объемом торгов 5,7 млн. Акций он также был самым ликвидным ETF в обратном пространстве акций. Фонд инвестирует в производные инструменты для тиражирования ежедневных доходов, которые в 1 раз превышают индекс Standard & Poor's (S & P) 500. Последний положительный доход фонда произошел в 2008 году, когда он вырос на 38. 81% по сравнению с убытком индекса S & P 500 на 37%. За последние 10 лет, по состоянию на 2016 год, фонд вернулся -13. 12%, и за последние пять лет он вернулся -12. 96%. Коэффициент расходов фонда составляет 0,9%.

Лучшие акционеры?

По состоянию на последнюю отчетную дату для владения акциями, 31 декабря 2015 года, у акций ProShares Short S & P 500 ETF было 124 275 000 акций в обращении, при этом 31,7% акций принадлежали 111 учреждениям. В топ-10 учреждений было 24. 3% размещенных акций. Учреждения, классифицированные как инвестиционные консультанты, владели 19% акций, за которыми следуют частные банки с 9%, а брокеры - 3%.

Stifel Nicolaus & Co., Inc., брокер-дилер и компания по управлению инвестициями в Сент-Луисе, занимает самую большую позицию с 13. 96 миллионами акций. UBS Securities LLC, подразделение UBS Group AG (NYSE: UBS UBSUBS Group Inc. 16. 95-0. 79% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), имеет 3. 01 млн. акций Brinker Capital Inc. владеет 2. 72 миллионами акций и Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 96-0. 12% Создано с Highstock 4.2. 6 ) владеет 65 миллионами акций. LPL Financial Corporation (NASDAQ: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc50. 15 + 0. 24% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеет 1. 56 миллионов акций.

Крупнейшие позиции, удерживаемые паевыми инвестиционными фондами, составляют 309 583 акций CMG Long / Short Fund («SCOTX»), 140 635 акций Фонда тактического распределения активов («GVTAX») и Фонда стратегий Афтершока (« SHKNX ") с 101, 900 акциями.

Владельцы с высокой степенью концентрации акций

CMG Capital Management Group, инвестиционная управляющая компания, владеет 309 583 акциями ETF, что составляет 92,6% от ее портфеля. Пик AM Alternative Investments имеет вес 25,14% от этого ETF в своем портфеле, а Pinnacle Family Advisors LLC выделила 19,36% своих активов в фонд.

ПИФы с наибольшей концентрацией в ETF - это Тактический фонд распределения Pinnacle Sherman («PTAFX») с 19. 36%, Фонд распределения тактических активов с 8. 72% и Фондом стратегий Афтершока с 7. 52 %.

Основные покупатели и продавцы

В течение квартала было 41 институциональный инвестор, покупающий ProShares Short S & P 500 ETF, добавив шесть миллионов акций и 32 продажи, потеряв восемь миллионов акций. Фонд добавил 19 новых должностей и потерял 26. Наиболее активными покупателями в течение квартала были инвестиционные консультанты, за которыми далеко зашли частные банки.

Stifel Nicolaus сделал самую большую ставку на снижение рынка в течение квартала с его покупкой 13. 96 миллионов акций. Stack Financial Management, Inc. (1,49 млн. Акций) и LPL Financial Corporation (1,9 млн. Акций) также совершили крупные покупки.

На стороне продажи Morgan Stanley был самым крупным продавцом в 2,45 миллиона акций, за ним следуют HighTower Advisors LLC с 1. 56 миллионами, Brinker Capital с 913, 967 и CLS Investment LLC с 540 350 проданными акциями.