Технические аналитики используют поддержку и сопротивление для определения точек на диаграмме, где вероятности благоприятствуют паузе или развороту преобладающей тенденции. Поддержка происходит там, где ожидается нисходящий тренд, из-за концентрации спроса. Сопротивление возникает, когда ожидается, что восходящий тренд временно приостановится из-за концентрации предложения. В статье Interpreting Support and Resistance Zones исследуются основы этого инструмента технического анализа. В этой статье мы рассмотрим, как зоны поддержки и сопротивления в значительной степени формируются человеческими эмоциями и психологией. (Каждый раз, когда инвестор говорит о том, чтобы попасть в низкую точку или выбрать точки входа и выхода, они отдают дань уважения этим людям. См. Пионеры технического анализа .)

Учебное пособие: Стратегии Волновой стратегии Эллиота

Психология поддержки и сопротивления
На финансовом рынке есть три типа участников при любом заданном уровне цены: > Трейдеры, которые долго и ждут роста цены

• Трейдеры, которые коротки и надеются, что цена упадет
• Трейдеры, которые не решили, какой способ торговли

По мере того, как цена поднимается с уровня поддержки, трейдеры, которые являются длинными, счастливы и могут подумать о добавлении их позиций, если цена упадет до того же уровня поддержки. Трейдеры, которые отстают в этой ситуации, начинают сомневаться в своих позициях и могут покупать, чтобы покрыть (выйти из позиции), чтобы выйти на или почти безубыточно, если цена снова достигнет уровня поддержки. Трейдеры, которые ранее не выходили на рынок на этом уровне цен, могут быть готовы наброситься и уйти долго, если цена вернется на уровень поддержки. В сущности, большое количество трейдеров может с нетерпением ждать, чтобы купить на этом уровне, добавив к своей силе в качестве области поддержки. Если все эти участники действительно купят на этом уровне, цена, скорее всего, отскочит от поддержки еще раз.

Цена может, однако, падать прямо через уровень поддержки. По мере того, как цена продолжает падать, трейдеры быстро поймут, что уровень поддержки не удерживается. Длинные трейдеры могут дождаться, когда цена вернется к прежнему уровню поддержки, который теперь будет выступать в качестве сопротивления, чтобы выйти из своих сделок в надежде ограничить свои потери. Короткие трейдеры теперь счастливы и могут подумать о добавлении их позиций, если цена пересматривает уровень цен. Наконец, трейдеры, которые еще не вышли на рынок, могут пойти краткими, если цена вернется к предыдущему уровню поддержки, ожидая дальнейшего снижения цены. Опять же, большое количество трейдеров может быть готово сделать ход на этом уровне, но теперь вместо того, чтобы покупать, они будут продавать. Такое же поведение можно наблюдать в обратном порядке с реакциями трейдеров на уровни сопротивления.

Сдвиговые зоны

Эти примеры иллюстрируют важный принцип технического анализа: то, что ранее выступало в качестве поддержки, в конечном итоге станет сопротивлением.И наоборот, уровни, которые сформировали сопротивление, будут выступать в качестве поддержки, как только цена сломается выше уровня сопротивления. Это можно увидеть на любом графике или в любом временном интервале. Хотя инвесторы обычно ссылаются на ежедневные графики для определения областей поддержки и сопротивления, также используются небольшие временные рамки, особенно краткосрочные трейдеры, для создания этих областей. Например, на рисунке 1 показан 15-минутный ценовой график Coca-Cola (NYSE: KO
KOCoca-Cola Co45. 94 + 1. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) , Желтая линия представляет собой уровень цен (67. 60 долларов США), который сбрасывается между действиями как сопротивления и поддержки, и обратно к сопротивлению. Рисунок 1

Зоны поддержки и сопротивления отображаются не только по конкретным ценам; они могут существовать вместе с линиями тренда вверх или вниз. Рисунок 2, в котором показан двухлетний дневной график Johnson & Johnson (NYSE: JNJ

JNJJohnson & Johnson139. 77 + 0. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), иллюстрирует, как эти зоны могут отображаться как горизонтальные линии (поддержка в этом примере) или цены, которые происходят вдоль линии тренда (уровень сопротивления на графике). Снова и снова, в течение двух лет, эти уровни были протестированы, ломаясь значительно выше или ниже линий тренда только дважды. (Мы покажем вам, какие свечи проливают свет на успешную торговлю трендом. Отъезд Внутри дня Боллинджер Band® Turn Trade .) Рисунок 2

Эмоции и поведение человека

Страх, жадность и стадный инстинкт - это термины, которые часто возникают при обсуждении финансовых рынков. Это объясняется тем, что человеческие эмоции и поведение в значительной степени ответственны за движение цен на рынках. Таким образом, ценовой график можно рассматривать как графическое представление эмоций, таких как страх, жадность, оптимизм и пессимизм, а также поведение человека, такое как стадный инстинкт. Ценовые диаграммы иллюстрируют, как участники рынка реагируют на будущие ожидания. (Узнайте, как ваш образ мышления может играть большую роль в вашем успехе, чем влияние на рынке.
Торговая психология и дисциплин .) Например, страх и жадность проявляются в поведении участников рынка изложенных выше. По мере того, как цена возвращается на уровень поддержки, трейдеры, которые уже давно, добавят к позициям, чтобы заработать больше денег. Между тем, трейдеры, которые короткие, будут покупать, чтобы покрыть, потому что они боятся потерять деньги. В этом примере демонстрируется также стадный инстинкт, так как трейдеры склонны собираться рядом с этими уровнями поддержки и сопротивления, еще больше укрепляя их.

Трейдеры также могут коллективно испытывать условный отклик. Рисунок 3, в котором показан дневной график Eli Lilly (NYSE: LLY

LLYEli Lilly & Co83. 28 + 0,41% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), показывает, как две предыдущие цены пики сформировали сопротивление, которое отражает значительный восходящий тренд. Трейдеры, которые изучали этот график, и нарисовали линию тренда, связывающую два пика цен, которые произошли в начале августа и середине октября 2010 года, ожидали бы сопротивления, когда цена, наконец, достигнет прогнозируемого пути линии тренда.Действительно, это то, что произошло в апреле 2011 года, поскольку цена соответствовала пути линии тренда. Точно так же трейдеры могут рассчитывать на поддержку снова, когда цена упадет примерно на 33 доллара. 50, поскольку этот уровень цен оказал сильную поддержку, по крайней мере, в трех предыдущих случаях. Рисунок 3

Рисунок 4 еще раз демонстрирует эту концепцию, поскольку цена рисуется как магнит линии тренда на ежедневной диаграмме Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 30-0. 20% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). В этом случае нисходящая линия тренда действует неоднократно как сопротивление в течение шести месяцев. Как только цена будет успешной в прорыве над линией тренда, линия будет оказывать значительную поддержку в течение следующих нескольких месяцев. Рисунок 4

Эмоциональные уровни цен

Другие уровни поддержки и сопротивления, на которые влияет человеческая эмоция, включают круглые числа (поскольку их легко запомнить), 52-недельные максимумы и минимумы и исторические события, такие как новые рыночные максимумы. Трейдеры и инвесторы склонны тяготеть к этим психологическим уровням цен по нескольким причинам. Во-первых, эти цены были значительными в прошлом, и трейдеры знают, что они, вероятно, снова будут. Участники рынка часто оценивают будущие ожидания, исходя из того, что произошло в прошлом; если уровень поддержки работал в прошлом, трейдер может предположить, что он снова обеспечит надежную поддержку.
Еще одна причина, по которой эмоциональные уровни цен значительны, - они привлекают много внимания и создают ожидание, что может привести к увеличению объема, поскольку все больше трейдеров готовятся ответить. Новые рыночные максимумы, например, создают жужжание волнения, поскольку трейдеры предсказывают, что цена будет выше, без предыдущих уровней сопротивления, чтобы замедлить ее. Поскольку быки берут на себя ответственность, эйфория может привести к значительным толчкам выше предыдущего максимума, как правило, с увеличением участия на рынке, пока энтузиазм не исчезнет и не будет установлен новый уровень сопротивления.

Нижняя линия

Зоны поддержки и сопротивления используются техническими аналитиками для изучения прошлых цен и прогнозирования будущих рыночных движений. Эти зоны можно нарисовать с помощью простых инструментов технического анализа, таких как горизонтальные линии или линии тренда вверх / вниз, или путем применения более продвинутых индикаторов, таких как коррекции Фибоначчи. Рыночная психология играет важную роль в движении цены данного инструмента, поскольку трейдеры и инвесторы помнят прошлое, реагируют на меняющиеся условия и предвидят будущее движение на рынке. (Знание того, что думает рынок, - лучший способ определить, что он будет делать дальше. Узнать больше, см.
Определение основных поворотов с психологией .)