Контрактная торговля, более известная как рынок фьючерсов, имеет долгую историю, возвращающуюся к рисовым торговцам в доиндустриальной Японии. Несмотря на долгую историю, рынок фьючерсов все еще развивается. Крупный рогатый скот и другие товары в основном движутся на фьючерсном рынке, но теперь к ним присоединяются рыночные индексы и единичные запасы. Этот рост привел к некоторым изменениям в отношении того, как фьючерсные рынки представлены через котировки. Мы рассмотрим, как читать и понимать разные типы фьючерсных котировок.

Традиционный формат

Как цитируется в газетах, таких как Wall Street Journal, товарные фьючерсы обычно имеют несколько базовых столбцов:

• Open : Это просто цена открытия.
• Высокий : высокая цена контракта на протяжении торговой сессии.
• Низкий : низкая цена контракта в течение торговой сессии.
• Settle : цена закрытия в конце торговой сессии.
• Изменить : изменение цены закрытия в конце торговой сессии и цена закрытия предыдущей торговой сессии.
• Lifetime High / Low : самая высокая и самая низкая цена, с которой контракт когда-либо торговался.
• Открытый интерес : количество открытых позиций. Продавец и покупатель договора, взятые вместе, составляют одну открытую позицию (просто потому, что не может быть торговля фьючерсами без покупки и продавца, и продавца).

Традиционная цитата выглядит примерно так:

Свиные колокола (CME) -40, 000 фунтов; цента на фунт.

Месяц	Открыть	Высокий	Низкий	Урегулировать	Изменить	Высокое время	Время жизни	Открытый интерес
Дек	50. 025	51. 550	49. 025	51. 175	. 450	58. 750	42. 600	15, 750
Ян	52. 350	54. 700	51. 075	53. 425	. 500	61. 900	50. 025	16, 789

Интересно, что свиной живот больше не торгуется через Чикагскую товарную биржу (CME) с 2011 года. Глядя на эту мнимую цитату, вы видите верхнюю строку «Свиные колокола (CME) -40 , 000 фунтов; цента на фунт. «Разбивая это, у нас есть:

• Pork Bellies: Это название контракта и, как правило, как можно более буквально.
• (CME): Это относится к обмену, в котором заключен договор. В этом случае это Чикагская товарная биржа (CME).
• 40 000 фунтов. : Это размер контракта. Таким образом, для этого примера один контракт представляет собой 40 000 фунтов свиных животов.
• центов за фунт. Это стоимость единицы, на которую заключен контракт. Таким образом, расчетная цена 51,17 для декабрьского контракта составляет 51. 175 центов за фунт по контракту на 40 000 фунтов.

Месяцы в первом столбце относятся к месяцу поставки заключенного договора. Если вам нужно обновить последствия доставки, ознакомьтесь с учебным пособием по средствам Investopedia Futures.Последнее, что нужно помнить, это то, что котировки, появляющиеся в газетах, всегда относятся к торговым номерам предыдущего дня.

Современный взгляд

Котировки фьючерсов, конечно же, перешли в цифровую форму. Теперь сообщения CME цитируют, что автоматическое обновление в течение всего сеанса. Например:

(Источник: CME Group)

Большая часть этого по-прежнему следует традиционному шаблону. Значки диаграмм открывают всплывающую гистограмму сеанса, а вкладки переводят вас на страницу «Параметры». Вы можете просмотреть размер контракта и другие данные в разделе «Спецификации контракта», вместо того, чтобы располагать его вверху таблицы. В противном случае единственными реальными отличиями являются то, что «Том» заменяет «Открытый интерес», и существует предел Hi / Low.

Предел Hi / Low ограничивается только контрактами выбора и действует, чтобы остановить торговлю по контракту, если он выходит за пределы этих ценовых границ. Это делается для предотвращения манипуляций.

Объем - это показатель того, сколько контрактов было продано в сеансе. Это дает трейдерам фьючерсов возможность измерять активность, а не только количество контрактов. Вы все равно можете найти открытые процентные данные (на этой странице эти цифры находятся на вкладке «Объем»).

Вариации на тему

Фьючерсы индексов в основном идентичны товарам, за исключением того, что они используют множитель в ценообразовании. Вот некоторые фьючерсы на индексы от Bloomberg:

(Источник: Bloomberg)

Спецификации контракта дадут множитель, будь то индексные точки раз $ 50 или какая-то другая сумма.

Другим вариантом является единый фондовый фьючерс. Котировки для фьючерсов на отдельные акции выглядят в основном как фьючерсы на индексы выше:

(Источник: OneChicago)

Например, PFE1D - это контракт на акции Pfizer с устранением риска дивиденда путем корректировки расчетной цены в конце если дивиденд был выпущен. Контракт 1С снимает только текущую стоимость дивиденда для ценообразования, поэтому он несет некоторый риск, если изменение дивидендов по стоимости (контракты 1С не так популярны). Таблица OneChicago также показывает множитель прямо в таблице.

OneChicago также предоставляет данные о объемах торговли контрактами через биржу, открытые проценты (и изменения) и объем блока (объем BLK) и обменный курс для физического объема (EFP).

Нижняя линия

Традиционная фьючерсная цитата как статическая чернила в газете почти исчезла. Теперь фьючерсные трейдеры, работающие с сырьевыми товарами, фьючерсами на индексы и фьючерсами на акции, могут получить последние данные от бирж, чтобы узнать, как завершилась торговая сессия. Тем не менее, фьючерсный трейдер, перевезенный с 1914 года по сегодняшний день, все еще сможет читать и понимать большую часть информации в кавычках, и он, вероятно, будет гораздо более очарован экраном, на котором он его читал.