Что делать, если вы видите великолепную инвестиционную возможность, но у вас нет денег? Можно занять деньги, чтобы инвестировать - это практика, называемая инвестированием на маржу. Как говорится: покупатель (и заемщик) берегитесь.

Обычно большинство людей заимствует большие суммы для инвестиций в свои дома. В этом случае дом является залогом по кредиту. Пока платежи производятся, домовладелец получает возможность остаться и сумма кредита падает. Между тем, если стоимость имущества будет расти достаточно быстро, инвестиции будут расти, хотя большую часть времени домовладельцы ломаются даже в лучшем случае.

Инвестирование на маржу работает аналогичным образом, за исключением того, что залогом является запас или другие ценные бумаги, которые вы покупаете. (Более подробно см .: Введение в маржинальную торговлю .)

Приобретение на марже имеет что-то плохое. В 1920-х годах эта практика была фактором краха фондового рынка, когда появились призывы к марже и вызвали массовую распродажу.

Как это работает

Итак, как это работает? Инвестор может захотеть купить 150 акций Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172.50 + 2. 61% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), потому что он или она считает, что цена акций поднимется. У них нет денег на покупку 150 акций, каждая из которых составляет 100 долларов. Таким образом, инвестор выпускает 10 000 долларов США, что достаточно для 100 акций. Брокерские займы составляют другие 5 000 долларов США, причем сами акции являются залогом.

Сумма кредита, как правило, основывается на первоначальной потребности в марже, которая сама по себе составляет процент от вложенной суммы (10 000 долларов США в этом случае), которую брокер хочет, чтобы инвестор имел в качестве капитала - в основном акции или наличные деньги, которые могут быть проданы для покрытия кредита. Требования к брокерским домам будут отличаться, но обычно они начинаются с 50%. Это может быть немного больше для первых клиентов.

В этом примере требование брокера составляет 50%, поэтому сумма кредита составляет максимум 5 000 долларов США. Если бы требование составляло 60%, это сократило бы самый большой возможный кредит до $ 4 000 (100% - 60% ) x (вложенная сумма). (Более подробно см .: 7 Инвестирование ошибок и способы их избежать .)

Брокеры также будут иметь так называемое требование об обслуживании, которое должно быть в эквити, чтобы предотвратить продажу акций для покрытия кредита, пока инвестор ждет, будет ли их ставка Неплохо. Это означает, что акции, купленные по марже, могут опуститься, но только до того, как брокерские услуги начнут требовать деньги или ценные бумаги для покрытия этого долга. Требования к обслуживанию меняются, но обычно составляют 30-40% от суммы заимствованных средств.

Итак, если упомянутые выше акции Apple повысятся до 120 долларов США, инвестор может захотеть продать их и получить прибыль, так как акции сейчас стоят 18 000 долларов. Они получат 13 000 долларов США, потому что 5 000 долларов США были поставлены а брокерский дом должен быть возвращен.На самом деле был бы интерес. При отсутствии маржинальной торговли прибыль составляла бы только 2 000 долларов США или 20% при инвестициях в размере 10 000 долларов США. (Подробнее см. Ниже: Найти свою маржу. Инвестировать в Sweet Spot .)

Маржинальные звонки

Но в противоположном случае, если Apple упадет до 50 долларов США, общая стоимость акций теперь $ 9 000. Это оставляет брокером $ 5 000 непогашенного кредита, покрываемого акциями, которые стоят намного меньше. Чтобы исправить это, брокер будет запрашивать у инвестора больше денег - в этом случае - 2 500 долларов - или он будет продавать акции. Это называется маржинальным вызовом. Если инвестор не может придумать деньги или ценные бумаги в течение 24 часов, все продается для покрытия займа и возвращает инвестора в убыток. Инвестор потерял бы 5 000 долларов США перед брокерством плюс акции и остался бы с 4 000 долларов США. Общий убыток: 6 000 долларов плюс любые проценты, начисляемые на маржинальный кредит. Если бы тот же самый инвестор просто купил 100 акций Apple и был продан сразу же, когда цена достигла отметки в 50 долларов (в любом случае это была бы неплохая стратегия), потери были бы ограничены до 5 000 долларов США. (Более подробно см .: Dreaded Margin Call .)

Как уравнять

Если вы хотите узнать цену, по которой вы собираетесь получать маржинальные призывы, полезно помнить следующее:

Цена, при которой задаются маржи Приходите в = (цена акций при покупке) x (1-начальная маржа) / (1 требование о марже обслуживания).

Звучит сложно, но это не так. В приведенном выше примере мы предполагаем, что брокерская компания имеет 30% -ное требование к обслуживанию. В этом случае акции $ 100 будут умножены на (0. 5) / (0. 7) или 0. 7142, поэтому цена, по которой будут поступать маржи, составляет 71 доллар. 42.

Инвестирование на маржу должно оцениваться с точки зрения того, сколько можно позволить себе потерять, как и другие инвестиции в акционерный капитал. Добавленный поворот в том, что он заемные деньги, и есть меньше вариантов ждать и надеяться, что запас восстановится, если он переживет спад. Наличие наличных денег или других акций может помочь, если приходит маржинальный вызов. Быстрая продажа позволит вам сохранить акции, купленные по марже. (Подробнее см. Ниже: Поиск вашего инвестиционного вклада. Сладкое пятно .)

Нижняя линия

Инвестирование в маржи может увеличить вашу прибыль, если ставки хорошие. Если нет, он может справиться с потерями и стоить вам вашей рубашки. Для большинства инвесторов покупка по марже является рискованным бизнесом и, вероятно, не должна проводиться без какой-либо стратегии смягчения последствий, такой как стоп-лосс. (Подробнее см. Заказ стоп-лосс: убедитесь, что вы используете его .)