В своей книге «Случайная прогулка по Уолл-стрит» профессор Принстона Бертон Малкиэль пишет, что «обезьяна с завязанными глазами, бросающая дартс на финансовые страницы газеты, может выбрать портфель, который так же, как и тщательно отобранные экспертами. «Эта идея лежит в основе дискуссии между активным и пассивным управлением деньгами.

Если вы окажетесь на консервативном конце активного или пассивного спектра, то инвестирование в биржевые фонды (ETF) может быть одним из способов. Вы не можете победить на рынке, но вы наверняка приблизитесь к его соответствию.

Что такое ETF?

Фонды, торгуемые на бирже, существуют уже более 30 лет, но их относительная популярность за последнее десятилетие экспоненциально увеличилась. Это средства, которые отслеживают индексы, такие как S & P 500, Dow Jones Industrial, Russell 1000/2000/3000, NASDAQ-100 и т. Д., И при этом повторяют их производительность. Наилучшая часть ETF заключается в том, что они обеспечивают выгоду от диверсификации рыночного индекса вместе с гибкостью владения и продажи единого запаса. ЕФО, как и акции, могут быть приобретены по марже, долго удерживаться или продаваться короткими, а в отличие от индексных фондов, они могут торговаться в течение дня. (Подробнее см. : Биржевой фонд (ETF).)

В этой статье мы сосредоточим внимание на ETF, которые отслеживают два наиболее популярных индекса: S & P 500 и Russell 2000.

S & P 500 ETFs

Три наиболее часто встречающихся (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), BlackBox iShares Core S & P 500 ETF (IVV IVViShs Cr S & P500260. 62 + 0,17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Vanguard's S & P 500 ETF (VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Общей темой между всеми тремя, конечно, является индекс, который они отслеживают - S & P 500. Многие инвесторы считают этот показатель импульсом на рынке акций США. Он рассчитывается с использованием рыночной капитализации 500 крупнейших американских компаний с акциями, котирующимися на Нью-Йоркской фондовой бирже или фондовом рынке NASDAQ. Составляющие индекса выбираются комитетом, который учитывает такие критерии, как рыночная капитализация, ликвидность, финансовая жизнеспособность, длительность торгов и т. Д.

Самый старый и наиболее распространенный из трех ETF - SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6 , стоимость чистых активов - $ 195. 79 млрд. По состоянию на октябрь 2016 года. Его сборы в размере 0,9%, хотя и незначительные в более широком контексте управления активами, являются самыми высокими среди этих трех.Это отражает его превосходную ликвидность, при этом средний дневной объем торгов в 30-60 раз больше, чем у IVV IVViShs Cr S & P500260. 62 + 0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 и VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 .

Имя	Символ	Сеть Активы	Средний объем (3 м)	Расход Соотношение
SPDR S & P 500 ETF Trust	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Целевые единицы258. 85 + 0. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6	195. 79Б	84. 3M	0. 09%
Акции Core S & P 500 ETF	IVV IVViShs Cr S & P500260. 62 + 0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6	80. 02B	3. 1M	0. 04%
Vanguard's S & P 500 ETF	VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6	51. 65Б	1. 9M	0. 05%

Источник данных: State Street Global Advisors, iShares. com, Vanguard, Yahoo Finance по состоянию на сентябрь и октябрь 2016 года.

Все три ETF немного отставали от индекса S & P500 за последние 10 лет, с SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6 возвращает самый низкий из трех. Этого следует ожидать, так как он имеет самый высокий коэффициент расходов среди трех ETF, и мы сравниваем его с практически без трением S & P 500 Index.

Производительность	SPY	IVV	VOO *	S & P 500
1 год	15. 30	15. 37	15. 39	15. 43
3 года	11. 04	11. 10	11. 12	11. 16
5 лет	16. 21	16. 30	16. 33	16. 37
10 лет	7. 14	7. 19	*	7. 24

* VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 дата создания фонда - 9 сентября 2010.

Все номера производительности представляют собой возврат NAV

Источник данных: State Street Global Advisors, iShares. com, Vanguard, Yahoo Finance по состоянию на сентябрь и октябрь 2016 года.

SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6 также структурно отличается от IVV IVViShs Cr S & P500260. 62 + 0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 и VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 в том смысле, что оно настроено как единый инвестиционный траст с ограничениями на кредитование базовых акций другим фирмам. Кроме того, любые дивиденды от SPY ​​ SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6 составляющие за этот период собираются и удерживаются наличными до распределения, тогда как IVV IVViShs Cr S & P500260. 62 + 0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 и VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 позволяют реинвестировать дивиденды.

ETFs Russell 2000

Как следует из названия, Russell 2000 ETFs внимательно отслеживают индекс Russell 2000, который объединяет 2000 компаний с малой капитализацией в ассортименте Russell из 3000 акций. Как индексы S & P 500, так и Russell 2000 имеют рыночную капитализацию, взвешенную. Однако, в отличие от индекса S & P 500, ценные бумаги в индексе Russell 2000 не выбираются комитетом, а скорее формулой, основанной на их рыночной капитализации и членстве в текущем индексе.(Подробнее см. В разделе «Как отличаются индексы S & P 500 и Russell 2000.)

Наиболее заметными ETF, отслеживающими индекс Russell 2000, в порядке их значимости, являются iShares Russell 2000 ETF от BlackRock (IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard's Russell 2000 ETF (VTWO VTWOVg Russ 2000119. 54 + 0. 20% Создано с Highstock 4 2. 6 ) и SPDR Russell 2000 ETL State Street (TWOK TWOKSPDR Prt Sml Cp29. 36 + 0. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Имя	Символ	Сеть Активы	Средний объем (3 м)	Расход Соотношение
iShares Russell 2000 ETF	IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6	27. 1B	23. 14M	0. 20%
Расселл Авангарда 2000 ETF	VTWO VTWOVg Russ 2000119. 54 + 0. 20% Создано с Highstock 4. 2. 6	695M	56, 541	0. 15%
SPDR Russell 2000 ETF	TWOK TWOKSPDR Prt Sml Cp29. 36 + 0. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6	133M	19, 653	0. 10%

Источник данных: State Street Global Advisors, iShares. com, Vanguard, Yahoo Finance по состоянию на сентябрь 2016 года.

Здесь снова более высокая ликвидность iShares Russell 2000 ETF (IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0,11% Создано с Highstock 4. 2 6 ), по-видимому, приводит к увеличению коэффициента расходов. Однако, по сравнению с ETF S & P 500, все средства, отслеживающие индекс Russell 2000, превышают комиссионные, несмотря на гораздо более низкую общую ликвидность. IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 - самый тяжелый торгуемый Russell 2000 ETF, но он торгуется только в одной четверти SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85+ 0. 16% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). Более высокие комиссионные ETFs Russell 2000, вероятно, связаны с усилением управленческих усилий по периодическому балансированию большего количества ценных бумаг.

ETFs Russell 2000 могут выглядеть более привлекательно, чем S & P 500 ETF в начале бычьего рынка. Средние участники Рассела 2000 в среднем должны превышать своих старших братьев в индексе S & P 500, если восходящий тренд продолжается. Задача - волатильность их прибыли, так как у инвестора вы можете быть в грубой поездке.

Нижняя линия

Преимущества ЕФО очевидны. На самом деле очень немногие активные менеджеры могут побеждать на рынке, делая ETF привлекательными инвестициями для тех, кто довольствуется соответствием доходности на более широком рынке, на долю активной управленческой стоимости. У инвесторов есть много ETFs, которые выбираются исходя из размера, географического местоположения или отраслевой принадлежности компаний в индексе. Двумя из наиболее популярных вариантов являются S & P 500 ETFs и Russell 2000 ETF. Ключевые различия между ними обусловлены размером компаний в индексе, который они отслеживают (т. Е. Крупным капиталом для S & P 500 и малой капитализацией для Russell 2000), волатильностью базового индекса, методом составления выборки, и сборы, которые они взимают.