Как американцы могут инвестировать в Samsung Group (005930. KS), если акции южнокорейского электронного гиганта не торгуют на крупной американской бирже, и у компании нет американской депозитарной расписки (ADR)?

Конечно, Samsung торгует на Корейской бирже (KRX) и ее глобальных депозитарных расписках, перечисленных в Европе, но эти возможности могут быть сложными или даже verboten для американских инвесторов (например, в случае с этими ГДР). К счастью, есть несколько обходных решений для действительно настроенного wannabe Samsung-инвестора. ( Для смежных чтений см.: Если вам нужно, чтобы Samsung не нуждался в инвесторах США? )

Покупка акций на KRX

Американские инвесторы могут покупать акции Samsung через местного брокера в Южной Корее или напрямую инвестировать (после подачи соответствующих документов). Последнее требует от инвестора получения сертификата регистрации инвестора (IRC) из Службы финансового надзора Южной Кореи. После этого в корейской компании по ценным бумагам можно открыть торговый счет акций, средства могут быть переданы, а акции могут быть проданы в режиме реального времени. Конечно, есть много документов для представления, таких как соглашение о постоянном прокси и заявка на инвестиционное удостоверение, регистрация подписи, критерии определения нерезидента в Корее и, конечно же, копия паспорта инвестора.

Инвестирование в местного брокера, такого как Merrill Lynch International Inc., требует только открытия счета, внесения средств и последующего размещения торговых заказов. Конечно, инвесторы возьмут его на подбородке с гонорарами, не говоря уже о добавленном валютном риске, чтобы изменить корейский выигрыш за доллары США и обратно. В конце концов, трейдерам придется преодолевать минимальные размеры заказов, придется торговать в течение местных торговых часов и не может торговать на марже.

Розовые листы / серый рынок

Будущие инвесторы могут найти акции Samsung, доступные на Сером рынке, которые торгуются без рецепта, с помощью Бюро Национального котирования Розовые листы. Инвесторы все равно получат дивидендные выплаты здесь, хотя они могут и не сохранить права голоса. Однако существует несколько потенциальных недостатков, поскольку объем (и, следовательно, ликвидность) и высокие спрэды bid-ask означают, что разгрузка акций быстро может быть непростой. Кроме того, прозрачность, такая как отчетность о ежедневной торговле, является легкой. Целесообразно, чтобы любой, кто торгует OTC OTS, использует лимитные ордера, а не рыночные ордера, - для учета диспаритета спроса / предложения. ( Подробнее см .: Рынок за пределами рынка: введение в розовые листы .)

Инвестирование в ETF

Это может быть лучший способ получить доступ к Samsung, хотя инвестору придется довольствоваться инвестированием в корзину, содержащую другие компании.По крайней мере, Samsung настолько велика, что ее вес в любом ориентированном на Южную Корею ETF имеет тенденцию быть тяжелым. Например, взвешивание Samsung в iShares MSCI South Korea ETF (EWY EWYiShares MSCI SK75. 92 + 0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и The Korea Fund Inc. (KF KFThe Korea Fund Inc44. 40 + 0. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) составляет около 20% для каждого ETF. Samsung также появляется в других фондах, ориентированных на международную деятельность. ( Подробнее см .: следующий Баффетт в Южную Корею .)

Итог

Поистине определенные американские инвесторы, которые хотят купить акции Samsung, имеют несколько вариантов, хотя у них есть несколько препятствий , таких как бюрократия, транзакционные сборы, прозрачность и проблемы с ликвидностью и многое другое. Для случайного инвестора ETF, ориентированный на Южную Корею, международные конгломераты или производители электроники, может быть лучшим и простым проспектом. ( Подробнее см. В разделе «Инвестирование за пределы границ» .)