В какой степени SeaDrill Limited (SDRL SDRLSeadrill Limited0. 31 + 15. 04% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) путем продления его долга срок погашения, освободить достаточный капитал, чтобы сделать его акции привлекательными в долгосрочной перспективе? Это ключевой вопрос, который инвесторы должны задать перед тем, как заняться оффшорным бурильщиком, несмотря на привлекательность его акций.

Бизнес SeaDrill на перекрестке

SeaDrill, бурильщик с самой большой долговой нагрузкой среди своих сверстников, как сообщается, стремится реструктурировать свои кредиты. И, согласно Bloomberg, компания, базирующаяся в Бермудских островах, наняла Morgan Stanley и Houlihan Lokey Inc., чтобы посоветовать, как она может реструктурировать около 11 миллиардов долларов займов и облигаций.

Акции SDRL закрылись в среду по цене 2 доллара. 94, что на 1. 34%. Акции упали более чем на 10% за последние пять дней и сейчас сократились на 13 27% по сравнению с ростом на 1,11% в S & P 500 (SDRL SDRLSeadrill Limited0. 31 + 15 . 04% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). И с запасом, упавшим ниже $ 3 за акцию, критическим психологическим уровнем, будет ли достаточная уверенность ждать результата реструктуризации долга?

Благодаря падениям цен на нефть, выручка и прибыль трудно найти практически для всех морских бурильщиков. В результате погашение огромных долгов перед банкирами и держателями облигаций стало затруднительным, если не почти невозможным, с учетом сокращения расходов со стороны нефтяных компаний. (См. Также: Как цены на нефть влияют на нижнюю линию Seadrill .)

Bloomberg отмечает, что Seadrill имеет 2 доллара. 6 миллиардов необеспеченных облигаций и 8 долларов США. 4 миллиарда банковских объектов. И когда собрано, примерно 3 доллара. 5 млрд. Этой суммы приходится на конец следующего года. На последнем квартале у SeaDrill было 1 доллар. 14 миллиардов наличными в балансе и 1 доллар США. В течение последних двенадцати месяцев операционный денежный поток превысил 79 млрд. Долл. США. Но этих итогов может быть недостаточно, учитывая прохладный взгляд на бизнес.

По словам аналитика Bloomberg Эндрю Косгроува, спрос на услуги буровой установки, согласно прогнозам, сократится примерно на 25% в 2016 финансовом году и в 2017 году будет продолжать снижаться как минимум на 10%. SeaDrill деньги, основанные на контрактах с буровой установкой И со спросом, который прогнозируется на снижение, так же как и его прибыль и денежный поток - следовательно, почему имеет смысл искать реструктуризацию займов задолго до того, как они придут.

Bottom Line

Похоже, что вещи для SeaDrill немного ухудшатся, пока они не поправятся. Подумайте, даже когда он подписывает новый контракт, шансы на успех не работают в его пользу. Его буровой контракт с Petrobras является одним из недавних примеров. (См. Также: Акции SeaDrill упали на новые контракты на бурение .) Может ли запасы SDRL по-прежнему поставляться в 2016 году? Акции имеют консенсусный рейтинг продаж и средний аналитический 12-месячный целевой показатель в размере 1 доллара США.73, что означает снижение на 41% по сравнению с закрытием в среду.