Если вы называете их «индивидуально управляемыми учетными записями» или «отдельно управляемыми учетными записями», управляемые учетные записи стали основной. Чтобы понять, почему у них такое сильное обращение к богатым инвесторам, рассмотрим историю профессионального управления капиталом. Вспомните баронов-разбойников. Эти титаны промышленности зарабатывали свои деньги в тяжелой промышленности, а затем нанимали профессиональных менеджеров денег, чтобы контролировать свое богатство. Аналогичным образом, крупные пенсионные планы, пожертвования и другие институциональные инвесторы часто доверяли свои активы профессиональным фирмам по управлению денежными средствами. С минимальными инвестиционными потребностями в размере 1 млн. Долл. Услуги этих менеджеров денег исторически были далеко от среднего инвестора.

См .: Оберните вверх: Словарь и преимущества управляемых денег

Со временем инвесторы увидели преимущества профессионального управления деньгами и хотели получить доступ к этим выгодам. Рост отрасли взаимного фонда частично удовлетворял эту потребность, позволяя инвесторам объединять свои активы и создавать портфели, достаточно большие, чтобы привлекать профессиональные фирмы по управлению денежными средствами. Какие взаимные фонды не могут предлагать из-за своей структуры в качестве инвестиций, разделяемых группой инвесторов, - это преимущество индивидуального управления портфелем. Отдельные счета преодолевают этот барьер.

Индивидуальная стоимость
Предоставленные технологическим достижениям, компании по управлению денежными средствами смогли значительно сократить свои минимальные инвестиционные требования до уровня, значительно меньшего, чем традиционная отметка в 1 миллион долларов. Вместо объединения своих активов с активами других инвесторов гораздо более широкая аудитория богатых инвесторов теперь может получить доступ к преимуществам индивидуального управления портфелем через отдельные учетные записи.

Возможность иметь индивидуальную стоимость для ценных бумаг в вашем портфеле является ключом к этим преимуществам. Чтобы понять его значение, рассмотрим характер взаимного фонда. В своей основной форме взаимный фонд - это компания, которая инвестирует в другие компании, покупая акции и облигации, выпущенные этими компаниями. Когда вы покупаете акции взаимного фонда, вы разделяете право собственности на ценные бумаги со всеми другими инвесторами в фонде. У вас нет индивидуальной стоимости по этим ценным бумагам. Рассмотрим следующий пример:

ACME Mutual Fund владеет акциями двух компаний: Company 1 и Company 2. Вы покупаете 100 акций ACME Mutual Fund. Если у вас есть 100 акций ACME Mutual Fund, вы не владеете акциями Компании 1 или Компании 2. Эти акции принадлежат компании ACME Mutual Fund. Поскольку вы являетесь инвестором в компанию ACME Mutual Fund, вы можете покупать или продавать акции компании ACME Mutual Fund, но у вас нет возможности контролировать решение Acme покупать или продавать акции Компании 1 или Компании 2.

Если это кажется немного запутанным, взгляните на свои личные паевые фонды. Выберите фонд и узнайте название крупнейшего сингла в вашем фонде. Если вы позвоните в компанию фонда и сообщите им, что хотите продать этот холдинг, ваш запрос будет отклонен. Фонд принимает решения от имени всех акционеров, а не на основе потребностей одного инвестора.

Чтобы избежать «взаимного» характера взаимных фондов, вы можете выбрать покупку отдельных акций и облигаций для создания своего собственного портфеля, но это трудоемкое предложение и не имеет преимущества профессионального управления портфелем, что является основным причина, по которой большинство инвесторов вкладывают свои деньги в паевые инвестиционные фонды. Чтобы получить преимущества профессионального управления портфелем без препятствий для взаимного владения базовыми ценными бумагами, все большее число инвесторов обращается к отдельным счетам. (Подробнее о взаимных фондах читайте: Как выбрать хороший взаимный фонд .)
Ввод «отдельного» в отдельный счет
Отдельные учетные записи похожи на взаимные фонды, в которых развивается менеджер денег модельный портфель, специализирующийся на определенном аспекте рынка (например, крупная капитализация, рост, малая капитализация или стоимость), а также покупки или продажи ценных бумаг с целью получения положительных результатов. Ключевое различие между взаимными фондами и отдельными счетами заключается в том, что на отдельной учетной записи управляющий деньгами покупает ценные бумаги в портфеле от имени инвестора, а не от имени фонда.

В нашем предыдущем примере мы объяснили, что инвесторы в ACME Mutual Fund не владеют акциями базовых ценных бумаг в этом фонде. В отдельной учетной записи инвестор владеет этими акциями. Если отдельная модель портфеля счетов включает акции Компании 1 и акции Компании 2, когда вы инвестируете в портфель этой модели, денежный менеджер покупает акции от каждой из этих компаний от вашего имени. Ваша учетная запись является «отдельной» и отличной от учетной записи любого другого инвестора в этой модели, которая (в отличие от паевых инвестиционных фондов) дает вам возможность направить менеджера денег для настройки портфеля на основе ваших личных потребностей. В то время как это победит цель найма профессионального менеджера, если вы попытаетесь микроуправлять все решения о покупке / продаже, сделанные в портфеле, есть области, где это может иметь большое значение для того, чтобы ваш голос был услышан.

Преимущества индивидуальной стоимости
Одним из самых популярных преимуществ отдельных счетов является сбор налогов / убытков по налогам, что является методом минимизации налогового обязательства по налогу на прибыль посредством выборочной реализации прибыли и убытков на вашем отдельном счете портфолио. Это может быть значительным преимуществом для богатых инвесторов. Рассмотрим, например, портфель отдельного счета, в котором две ценные бумаги были приобретены по аналогичным ценам. Со временем одна из бумаг удвоилась по стоимости, а другая упала вдвое. Поручая менеджеру по денежным средствам продавать обе ценные бумаги, прибыль, полученная по ценной бумаге, которая удвоилась по стоимости, компенсируется потерями в другой ценной бумаге, устраняя любые обязательства по налогу на прибыль.Выручка от продажи может быть реинвестирована, поддерживая баланс в вашем аккаунте. Аналогичным образом, если вы продали какую-то недвижимость, искусство или другие инвестиции с прибылью, но не выполнили нереализованные убытки на своем отдельном счете, вы можете осознать убытки и использовать их для компенсации прибыли от продажи ваших других инвестиций. (Узнать больше читайте: Руководство для начинающих по налогам Эффективное инвестирование .)

Еще одно налоговое преимущество по индивидуальной стоимости - отсутствие встроенной прибыли от прироста капитала. Опять же, сравнение с паевыми фондами демонстрирует эту проблему. Взаимные фонды должны выплачивать все прирост капитала один раз в год. Поскольку взаимные фонды являются «взаимными», все инвесторы разделяют налоговые обязательства на прибыль. Так, например, если фонд удвоился в цене с января по ноябрь, инвесторы, покупающие в фонд в декабре, не получили выгоды от какой-либо из этих выгод, но наследуют налоговое обязательство, потому что прибыль включена в портфель. Отдельные инвесторы-вкладчики, благодаря индивидуальной основе затрат на базовые ценные бумаги, не будут нести ответственность за прирост капитала, созданный до того дня, когда они инвестировали в портфель.

Другим важным преимуществом индивидуальной стоимости является способность настраивать портфель, позволяя избежать инвестиций в определенные акции или определенные сектора экономики (технологии, акции греха и т. Д.). Это важный вариант, если, например, вы работаете в технологической фирме, и ваш портфель уже тяжел с акциями вашего работодателя, или у вас есть сильные личные убеждения против инвестирования в некоторые компании (например, азартные игры, производители алкоголя или наземных мин) ,

Итог Чтобы максимизировать преимущества отдельных счетов, большинство инвесторов работают с профессиональным консультантом по инвестициям. Консультант оказывает помощь в принятии решений о распределении активов, выборе денежного менеджера, а также в координации настройки портфеля и сбора прибыли / убытка. (Для получения дополнительной информации прочитайте Отдельно управляемые учетные записи: альтернатива взаимным фондам .)