Вероятно, вы не знали, что существует фондовый рынок (ETF) для получения старших кредитов, но кажется, что в наши дни есть ETF. Если вы хотите инвестировать в стартовый кредит ETF, вам придется пойти с SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN SRLNBlack / GSO Sr Ln47. 360. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Тикер должен быть легко запоминающимся. С этим ETF существует несколько положительных и отрицательных эффектов. Начнем с последнего.

Все номера ниже по состоянию на 28 мая 2015 года.

Отрицательные

Фонд Standard & Poor's. Пробег по качеству варьируется от BBB до D, при этом рейтинг B составляет 26. 15% акций и B +, представляющий 20. 83% холдингов. Несмотря на то, что это старший кредитный фонд с целью предоставления текущих доходов при сохранении капитала, риск будет. Кредитный риск является первой и наиболее очевидной проблемой. Основываясь на рейтингах, этот фонд также обладает высоким риском обеспечения безопасности (ценные бумаги ниже инвестиционного уровня), риском ликвидности и риском для иностранных инвестиций (более высокий риск, чем в У. С. из-за более изменчивых экономических и геополитических обстоятельств). (Более подробно см .: Понимание риска ликвидности .)

Другим отрицательным является коэффициент расходов 0,85%, что значительно выше, чем в среднем 0,46% для ETF. Начальная дата для этого ETF была 3 апреля 2013 года. На совокупной основе ЕФО с этого времени обесценился на 1,6%. За прошедший год он также обесценился на 0,60%. Последним недостатком является отсутствие ликвидности в самом ЕФО. SRLN торгует в среднем 115 503 акций в день. Это иногда приводит к широкому распространению bid-ask, который может стоить вам дополнительных денег. Тем не менее, на момент написания этой статьи, SRLN торговалась в 49 долларов. 49 за акцию. Заявка составила 49 долларов США. 49 и спросить $ 49. 50. Это то, что вы хотите увидеть. (Подробнее см. Ниже: Сведение к минимуму вознаграждений ETF .)

Положительные

Есть, конечно, риски, связанные с инвестированием в SRLN, но есть и положительные результаты. Самым большим является то, что при банкротстве старший банковский кредит будет погашен до того, как все остальные стороны получат погашение. (Подробнее см. Ниже: «Высокие времена» для высокодоходных облигаций .)

Амортизация запасов не очень впечатляет, но это не является изменчивым ETF любыми способами. Это позитивно, потому что в настоящее время он составляет 3, 57%. Поэтому, если акции снова обесценились 0. 60% в течение следующих 12 месяцев, уступив 3. 57%, у вас будет выигрыш на ваших руках. Большой выигрыш? Нет. И это сыграет определенную роль в заключении.

Другим положительным моментом является диверсификация. SRLN имеет 175 холдингов с разбивкой 90. 24% в кредитах, 6. 82% в облигациях и 2. 94% наличными. Но это самая впечатляющая диверсификация отрасли.(Подробнее см. Ниже: Значение диверсификации .)

Ниже представлена ​​разбивка распределения отрасли в процентах от чистых активов:

Бизнес: 12. 34%

Высокотехнологичные промышленность: 8. 58%

Розничная торговля: 8. 15%

Телекоммуникации: 8. 14%

Здравоохранение и фармацевтика: 8. 04%

Гостиничные, игровые и развлекательные: 7. 04% > Контейнеры, упаковка и стекло: 4. 79%

Трансляция и подписка: 4. 31%

Банковское дело, финансы и страхование: 4. 25%

Нефть и газ: 3. 80%

Автомобильная промышленность : 3. 21%

Металлы и горная промышленность: 3. 20%

Напитки, продукты питания и табак: 3. 03%

Химикаты, пластмасса и резина: 2. 82%

Электричество: 2. 49 %

Итог

Инвестирование в ETF, предлагающее диверсификацию, низкую волатильность, относительную защиту от банкротства и щедрую доходность, может стать хорошим дополнением к портфелю. Однако со многими кредитами ниже уровня инвестиций, отсутствием оценки акций и высоким коэффициентом расходов вы можете найти лучшие возможности в других местах. (Подробнее см. Ниже:

Самые перспективные ETF в 2015 году .) Дэн Московиц не владеет акциями SRLN.