Пришло время беспокоиться о Sirius XM Holdings '(SIRI SIRISirius XM Holdings Inc5. 35 + 0. 94% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) будущее? Когда акции провайдера спутникового радио, забитого, упали на 8% после результатов за четвертый квартал, некоторые инвесторы уже определились. Является ли это разумным шагом, особенно в том, что продажи в США продолжают расти? Время покажет.

Хотя Сириус не возбуждал аналитиков с захватывающими результатами Q4 и оптимистичным руководством Q1, подписчики продолжают подписываться на эту услугу. И тот факт, что его ARPU (средний доход на одного пользователя) пришел лучше, чем ожидалось; в сочетании со стабильным оттоком, акции SIRI сегодня выглядят еще более привлекательными, чем три месяца назад. Но до того, как будут реализованы страховые взносы на акции, руководство должно убедить новых инвесторов в том, что опасения по поводу его роста раздуты. Пройдем через цифры.

Четвертый квартал получил плохой прием

За квартал, закончившийся в декабре, нью-йоркская компания сообщила о чистом доходе в четвертом квартале в размере 134 долларов. 6 миллионов, или 3 цента на акцию, приходя в соответствии с консенсус-прогнозами. Тем не менее, это по сравнению с прошлым годом снизилось на 6%, упав ниже $ 143. 1 миллион прибыли Сириус заработал год назад. Доход четвертой четверти составляет 1 доллар США. 2 миллиарда, что увеличилось на 10% в годовом исчислении, что также соответствует прогнозам улиц. (Читать, Время Получить Серьезный о Sirius XM .)

Помимо снижения прибыли инвесторы были напуганы коэффициентом конверсии Sirius, который впервые упал ниже 40% в истории компании. Почему это важно? Сириус получает большую часть своих подписчиков от продажи автомобилей, предоставляя бесплатные рекламные исследования, которые, как правило, длится три месяца. Компания делает ставку на то, что в конце испытательного срока владелец автомобиля будет подписаться на услугу, заплатив за нее. На этом Сириус затем «превратил» пробного пользователя.

Тот факт, что коэффициент конверсии - барометр качества обслуживания и его привлекательность для клиентов - опустился ниже важного контрольного показателя компании, предполагает, что потребители переходят к другим параметрам радио / музыки или Sirius не работает в процессе продаж. В любом случае это красный флаг, особенно с автоматическими продажами, которые, как ожидается, останутся надежными. (См. Также Сириус XM не должен бояться подключенного автомобиля .)

Нижняя линия

Квартал, в балансе, был не таким плохим, как результирующее движение цены акций могло предлагать. Сириус в 2015 году зарегистрировал свой лучший год с точки зрения роста подписчиков до того, как он объединился с XM Satellite Radio, заработав более 2 миллионов абонентов, и сейчас он составляет в общей сложности 29 6 миллионов. В сочетании с 14% -ным увеличением свободного денежного потока Сириус делает то, что ему нужно, чтобы вернуть ценность акционерам.Но с коэффициентом конверсии, опустившимся ниже 40% - из-за возможной насыщенности рынка, может потребоваться время для пересмотра стратегии роста.