В течение многих лет практика учета в Соединенных Штатах улучшилась, но по-прежнему существует множество способов, которыми компании могут манипулировать своими финансовыми результатами. И не только обычным способом - баланс может даже использоваться для «хранения прибыли» для будущих периодов! Свидетельства этой практики можно увидеть в пересчитанных доходах, которые могут быть разрушительными для цены акций. (Для ознакомления с балансом см. Нашу статью: Чтение баланса .)
Мы рассмотрим, почему и как компании используют творческий учет для завышения активов компании или занижают ее обязательства. Результатом может быть вводящий в заблуждение показатель доходности и финансового состояния. В этой статье мы рассмотрим простые способы, с помощью которых инвесторы могут выявить проблемы, просто взглянув на финансовые отчеты и раскрытия информации.

Зачем увеличивать баланс?
Компании, которые манипулируют своим балансом, часто стремятся увеличить свою прибыль в будущих периодах (или в текущем периоде) или создать сильное финансовое положение. В конце концов, финансово-обоснованные компании могут более легко получать кредитные линии по низким процентным ставкам, а также более легко выпускать долговое финансирование или выпускать облигации на более выгодных условиях.

Превышение стоимости активов

Предоставление сомнительных счетов
Дебиторская задолженность играет ключевую роль в выявлении преждевременных или сфабрикованных доходов, но их также можно использовать для завышения прибыли самостоятельно посредством резерв по сомнительным долгам. Разумеется, резерв по сомнительным счетам окажется недостаточным в будущем, если будет неблагоприятно изменен, но дебиторская задолженность получит временный импульс в краткосрочной перспективе.
Инвесторы могут определить, когда резервы для сомнительных счетов недостаточны, сравнивая дебиторскую задолженность с чистой прибылью и доходами. Когда статья баланса растет быстрее, чем элемент отчета о прибылях и убытках, инвесторы могут захотеть выяснить, адекватно ли резерв для сомнительных счетов путем дальнейшего расследования.

Манипуляция инвентаризацией
Инвентарь представляет собой стоимость товаров, которые были изготовлены, но еще не проданы. Когда эти товары продаются, стоимость переносится в отчет о прибылях и убытках как стоимость проданных товаров. В результате переоценка стоимости инвентаря приведет к заниженной стоимости проданных товаров и, следовательно, искусственно более высокой чистой прибыли при условии, что фактические запасы и уровни продаж останутся неизменными.

Одним из примеров манипулируемого инвентаря была компания Laribee Wire Manufacturing Co., которая записала фантомный инвентарь и внесла другие запасы по раздутым значениям. Это помогло компании заимствовать около 130 миллионов долларов из шести банков, используя инвентарь в качестве залога.Между тем, компания сообщила о 3 миллиона долларов чистой прибыли за этот период, когда она действительно потеряла 6 долларов. 5 миллионов.

Инвесторы могут обнаруживать переоцененные запасы, просматривая тенденции, такие как увеличение запасов, чем продажи, сокращение оборота запасов, увеличение запасов быстрее, чем общие активы, и снижение себестоимости продаж в процентах от продаж. Любые необычные изменения в этих цифрах могут свидетельствовать о потенциальном мошенничестве в инвентаризации.

Дочерние компании и совместные предприятия
Когда публичные компании делают крупные инвестиции в отдельный бизнес или предприятие, они могут либо учитывать инвестиции по методу консолидации, либо метод долевого участия в зависимости от их способности контролировать дочернюю компанию. К сожалению, это оставляет дверь открытой для компаний, которые хотят скрывать и манипулировать истинной работой своих дочерних компаний или совместных предприятий.

По методу долевого участия инвестиции отражаются по первоначальной стоимости и впоследствии корректируются с учетом доли чистой прибыли или убытка и полученных дивидендов. Хотя это отражено в балансе и отчете о прибылях и убытках, этот метод ограничивает доступную информацию для инвесторов. Например, компания может преувеличивать процентное покрытие, чтобы изменить коэффициенты кредитного плеча дочерней компании.

Инвесторы должны быть осторожными - и, возможно, взглянуть на надежность аудитора - когда компании используют метод долевого участия для учета в ситуациях, когда они, как представляется, контролируют дочернюю компанию. Например, основанная в США компания, работающая в Китае через различные дочерние компании, в которых она, по-видимому, осуществляет контроль, может создать среду, созревшую для манипуляций.

Неудовлетворительные обязательства

Пенсионные обязательства
Пенсионные обязательства созрели для манипуляций со стороны публичных компаний, так как обязательства возникают в будущем, и для их учета должны использоваться оценки компаний. Компании могут делать агрессивные оценки, чтобы улучшить как краткосрочную прибыль, так и создать иллюзию более сильного финансового положения.

Компании могут оказаться в более сильном финансовом положении, изменив несколько предположений о снижении пенсионных обязательств. Поскольку обязательство по пенсионным выплатам представляет собой текущую стоимость будущих платежей, получаемых сотрудниками, эти счета можно эффективно контролировать с использованием учетной ставки. Увеличение ставки дисконтирования может значительно снизить пенсионное обязательство в зависимости от размера обязательства.

Между тем компании могут также использовать пенсионный учет, чтобы манипулировать краткосрочной прибылью, искусственно изменяя стоимость чистых выгод или ожидаемую доходность активов пенсионного плана в отчете о прибылях и убытках. Хотя оценка должна быть примерно такой же, как и учетная ставка, компании могут делать агрессивные оценки, которые затем влияют на отчет о прибылях и убытках. Увеличение ожидаемой доходности активов плана приведет к сокращению расходов на пенсионные выплаты в отчете о прибылях и убытках и увеличению чистой прибыли. (Дополнительную информацию см. Анализ пенсионных рисков .)

Условные обязательства
Условные обязательства - это обязательства, зависящие от будущих событий, для подтверждения существования обязательства, суммы задолженности, получателя или даты, подлежащей оплате. Например, гарантийные обязательства или ожидаемые судебные потери могут считаться условными обязательствами. Компании могут творчески учитывать эти обязательства, недооценивая их материальность.

Компании, которые не регистрируют условное обязательство, которое может быть понесено и подлежащее разумной оценке, занижают свои обязательства и завышают их чистую прибыль или собственный капитал. Инвесторы могут избежать этих проблем, внимательно прочитав сноски компании, в которых содержится информация об этих обязательствах.

Практический результат
Компании могут манипулировать своими балансами разными способами: от учета запасов до условных обязательств. Тем не менее, инвесторы могут обнаружить эту практику, просто прочитав финансовые отчеты немного ближе. (Для смежных чтений ознакомьтесь с 5 компаний, использующих трюки во время сезона заработка .)