Изучение финансовых ограничений процветало в XXI веке, но большая часть литературы была посвящена пониманию ограничений для деловых фирм. Ограничения имеют такое же значение для финансов отдельного человека или семьи, и обученные финансовые консультанты могут играть ключевую роль в том, чтобы помочь своим клиентам понять ограничения своих собственных целей. Это верно, хочет ли клиент купить дом для отдыха, начать бизнес или просто планировать досрочный выход на пенсию.

Виды финансовых ограничений

Финансовые ограничения скорее специфичны, чем общие. Это отличает ограничения и их изучение от общих оправданий, таких как: «У меня недостаточно средств для инвестирования в этот запас» или «Я просто плохо разбираюсь в инвестициях». Подумайте об этом как о различии между тем, кто скажет кому-то, какое шоссе займет Канзас-Сити и Денвер, и составить им дорожную карту с конкретной информацией о скоростных ловушках, плохих погодных условиях или длинных отрезках без АЗС.

Для инвестора финансовые ограничения - это любой фактор, который ограничивает количество или качество вариантов инвестиций. Они могут быть внутренними или внешними (приведенные выше примеры могут рассматриваться как форма внутренних ограничений, таких как недостаток знаний или плохой денежный поток). Каждый инвестор сталкивается как с внутренними, так и с внешними ограничениями.

Некоторые ограничения - здравый смысл. Например, каждый инвестор должен понимать свои ограничения по временному горизонту. Это справедливо и для клиента с пятилетней дочерью, которая хочет сэкономить достаточно денег, чтобы предоставить ей четырехлетнее университетское образование, а также для 50-летнего, кто стоит на пенсии, инвестируя и хочет перестаньте работать до 70 лет.

Все клиенты сталкиваются с налоговыми ограничениями на свои инвестиции. При обсуждении целей выхода на пенсию клиентов следует учитывать негативное влияние налогообложения на все реализованные прибыли и доходы, в том числе после выхода на пенсию. Если клиент хочет начать бизнес или инвестировать в альтернативы, такие как драгоценные металлы или искусство, обязательно выделите все законодательные и нормативные ограничения. Клиенты с высокой сетью могут иметь особые интересы в филантропических организациях или путешествиях, но каждый из них имеет ограничения и альтернативные издержки.

Управление рисками ликвидности и пенсионное инвестирование

Управление риском ликвидности является ярким примером области, которая тщательно изучается в бизнес-пространстве, но слишком редко применяется к личным инвестициям на систематической основе. Короче говоря, риск ликвидности представляет собой риск того, что данный экономический агент (например, физическое лицо, компания или страна) временно исчерпает деньги.Почти все инвестиции включают активы, которые менее ликвидны, чем наличные деньги, поэтому инвестор и его советник должны учитывать, как инвестиции ограничивают будущий денежный поток.

Пенсионное планирование объединяет четыре типа финансовых ограничений: риск ликвидности, временной горизонт, налоги и юридические / нормативные ограничения. Если вы рекомендуете, чтобы 35-летний клиент вносил 5 000 долларов США в год на индивидуальный пенсионный счет (IRA), понимайте, что этот человек эффективно выделяет 122 500 долларов США в течение следующих 24 лет на неликвидную учетную запись. За некоторыми исключениями, ваш клиент не сможет получить эти активы, не заплатив крупную комиссию правительству.

Не тратить лишние $ 122, 500 - ограничение, и оно должно быть явно идентифицировано как таковое. Ваш клиент должен понимать компромисс между тем, что он не тратит 122-500 долларов США до выхода на пенсию, чтобы получить более 122 000 долларов США в виде дохода после выхода на пенсию.

Без ограничений: превышение пенсионного возраста

Когда социальное обеспечение было впервые создано, средний американец не дожил до 65 лет. Менее половины всех участников, как ожидается, когда-либо получат выгоды от системы. Неудивительно, что частные компании могли предлагать более сильные пенсии в 1940-х и 1950-х годах, когда средняя продолжительность жизни была намного ниже. Средняя ожидаемая продолжительность жизни для американцев, родившихся в 2015 году, составляла около 79 лет. Длинная жизнь - это благословение и ограничение. Ваш клиент не может позволить себе тратить 10% своих пенсионных сбережений каждый год после 65 лет, если он планирует проживать до 85 лет. Финансовым советникам приходится помогать своим старым клиентам избежать перерасхода средств на пенсию.