Когда инвестиционные менеджеры приобретают международные акции, они также, в некотором смысле, покупают иностранную валюту, в которой выпускаются эти акции. Из-за этого общая отдача от иностранных инвестиций в акционерный капитал представляет собой комбинацию эффективности самой акции и эффективности иностранной валюты по отношению к доллару США. Это может быть выгодно или вредно для инвестора. Например, скажем, менеджер инвестируется в японскую компанию, а акции этой компании растут на 10%. На первый взгляд это кажется выгодным, но предположим, что японская иена снижается на 10% по сравнению с долларом США. Это движение валюты уничтожило бы прибыли, полученные на самом складе. Однако, если иена должна была оценить 7% против доллара США, то общий возврат этих гипотетических инвестиций составит 17%.

Многие инвесторы любят идею инвестирования на международном уровне, но не хотят рисков, связанных с валютными частями этих инвестиций. К счастью, многие паевые фонды и биржевые фонды (ETF) используют стратегии хеджирования, которые в значительной степени смягчают или даже устраняют валютный риск и, таким образом, обеспечивают чистое международное долевое участие. Ниже приведено сравнение двух крупнейших электронных фондов ETF, финансируемых из Японии.

AD:

WisdomTree Japan Hedged Equity Fund

The WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (NYSEARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 39-0. 61% Создано с Highstock 4. 2 6 ) направлена ​​на то, чтобы предоставить инвесторам возможность участия в японских дивидендных акциях, хеджируя колебания валютных курсов между долларом США и японской йеной. Фонд достигает своей цели хеджирования, сокращая исрочные и долгосрочные контракты. По состоянию на 26 апреля 2016 года у DXJ было 9 долларов. 4 млрд. Активов под управлением (AUM) и коэффициент расходов 0,48%. Средний объем фонда составляет 6,2 млн. Акций. DXJ инвестируется в 315 различных ценных бумаг, причем около 47% портфеля инвестировано в промышленные и потребительские сектора. Следующие 34% фонда инвестируются в информационные технологии, потребительские товары и финансовые показатели. Текущий доход Фонда по ценным бумагам и биржам (SEC) 30-дневный доход составляет 0,87%.

AD:

С момента создания фонда 16 июня 2006 года годовой доход составил 3. 06% к концу года 2015 года. Годовая доходность фонда варьировалась от -20. 7 до 41. 5%. С начала года по состоянию на 26 апреля 2016 года фонд вернулся -12. 7%. При расчете против индекса MSCI Japan фонд имеет бета-версию 1. 08 и R-квадрат 0. 72. Его трехлетнее стандартное отклонение составляет 18,3%. В сравнении с индексом MSCI ACWI ex-USA пятилетние коэффициенты удержания и снижения прибыли составляют 99. 5% и 62. 7% соответственно.

Deutsche X-Trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF

Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBJP DBJPXtr Jpn Hdg Eqt43. 47-0. 55% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ) направлена ​​на то, чтобы имитировать показатели индекса хеджирования доллара США MSCI Japan. Фонд хеджирует свои позиции, замыкая японскую иену. По состоянию на 26 апреля 2016 года фонд был инвестирован в 319 различных акций, составил 1 доллар США. 1 млрд. В AUM и коэффициент расходов 0,45%. При 0,6 млн. Акций средний дневной объем фонда намного меньше, чем у фонда WisdomTree Japan Hedged Equity Fund; однако спрэд bid-ask на DBJP равен только 0,3%. 12-месячный конечный доход DBJP составляет 4,0%.

Портфель составляет около 40%, вложенных в потребительские дискреционные и промышленные компании, а следующие 37% инвестируются в финансы, информационные технологии и здравоохранение. Фонд был начат 9 июня 2011 года, и с тех пор, до 31 марта 2016 года, он имел годовой доход в размере 10 79%. Годовой доход фонда варьировался от 5. 59 до 50. 15% с момента создания. С начала года до 26 апреля 2016 года фонд вернулся -11. 92%. В сравнении с индексом MSCI Japan, DBJP имеет бета-версию 1. 1 и R-квадрат 0. 79, сохраняя трехлетнее стандартное отклонение 17. 8%. По сравнению с индексом MSCI ACWI ex-USA трехлетние коэффициенты удержания вверх и вниз составляют 105. 5% и 63. 1% соответственно.