Когда инвестиционные менеджеры приобретают международные акции, они также, в некотором смысле, покупают иностранную валюту, в которой выпускаются эти акции. Из-за этого общая отдача от иностранных инвестиций в акционерный капитал представляет собой комбинацию эффективности самой акции и эффективности иностранной валюты по отношению к доллару США. Это может быть выгодно или вредно для инвестора. Например, скажем, менеджер инвестируется в японскую компанию, а акции этой компании растут на 10%. На первый взгляд это кажется выгодным, но предположим, что японская иена снижается на 10% по сравнению с долларом США. Это движение валюты уничтожило бы прибыли, полученные на самом складе. Однако, если иена должна была оценить 7% против доллара США, то общий возврат этих гипотетических инвестиций составит 17%.

Многие инвесторы любят идею инвестирования на международном уровне, но не хотят рисков, связанных с валютными частями этих инвестиций. К счастью, многие паевые фонды и биржевые фонды (ETF) используют стратегии хеджирования, которые в значительной степени смягчают или даже устраняют валютный риск и, таким образом, обеспечивают чистое международное долевое участие. Ниже приведено сравнение двух крупнейших электронных фондов ETF, финансируемых из Японии.

WisdomTree Japan Hedged Equity Fund

The WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (NYSEARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 39-0. 61% Создано с Highstock 4. 2 6 ) направлена ​​на то, чтобы предоставить инвесторам возможность участия в японских дивидендных акциях, хеджируя колебания валютных курсов между долларом США и японской йеной. Фонд достигает своей цели хеджирования, сокращая исрочные и долгосрочные контракты. По состоянию на 26 апреля 2016 года у DXJ было 9 долларов. 4 млрд. Активов под управлением (AUM) и коэффициент расходов 0,48%. Средний объем фонда составляет 6,2 млн. Акций. DXJ инвестируется в 315 различных ценных бумаг, причем около 47% портфеля инвестировано в промышленные и потребительские сектора. Следующие 34% фонда инвестируются в информационные технологии, потребительские товары и финансовые показатели. Текущий доход Фонда по ценным бумагам и биржам (SEC) 30-дневный доход составляет 0,87%.

С момента создания фонда 16 июня 2006 года годовой доход составил 3. 06% к концу года 2015 года. Годовая доходность фонда варьировалась от -20. 7 до 41. 5%. С начала года по состоянию на 26 апреля 2016 года фонд вернулся -12. 7%. При расчете против индекса MSCI Japan фонд имеет бета-версию 1. 08 и R-квадрат 0. 72. Его трехлетнее стандартное отклонение составляет 18,3%. В сравнении с индексом MSCI ACWI ex-USA пятилетние коэффициенты удержания и снижения прибыли составляют 99. 5% и 62. 7% соответственно.

Deutsche X-Trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF

Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBJP DBJPXtr Jpn Hdg Eqt43. 47-0. 55% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ) направлена ​​на то, чтобы имитировать показатели индекса хеджирования доллара США MSCI Japan. Фонд хеджирует свои позиции, замыкая японскую иену. По состоянию на 26 апреля 2016 года фонд был инвестирован в 319 различных акций, составил 1 доллар США. 1 млрд. В AUM и коэффициент расходов 0,45%. При 0,6 млн. Акций средний дневной объем фонда намного меньше, чем у фонда WisdomTree Japan Hedged Equity Fund; однако спрэд bid-ask на DBJP равен только 0,3%. 12-месячный конечный доход DBJP составляет 4,0%.

Портфель составляет около 40%, вложенных в потребительские дискреционные и промышленные компании, а следующие 37% инвестируются в финансы, информационные технологии и здравоохранение. Фонд был начат 9 июня 2011 года, и с тех пор, до 31 марта 2016 года, он имел годовой доход в размере 10 79%. Годовой доход фонда варьировался от 5. 59 до 50. 15% с момента создания. С начала года до 26 апреля 2016 года фонд вернулся -11. 92%. В сравнении с индексом MSCI Japan, DBJP имеет бета-версию 1. 1 и R-квадрат 0. 79, сохраняя трехлетнее стандартное отклонение 17. 8%. По сравнению с индексом MSCI ACWI ex-USA трехлетние коэффициенты удержания вверх и вниз составляют 105. 5% и 63. 1% соответственно.