Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) теперь имеет избыточный вес в Европейские акции и пониженный вес в американских акциях. Он привел вероятность повышения ставок, и что акции обычно не работают хорошо в течение 12-месячного периода после первоначального повышения ставок. Еще одна причина, по которой Goldman имеет недостаточный вес в акциях U. S., является высокой оценкой.

Это заботится об американской стороне равенства, и это похоже на хороший звонок. С другой стороны, избыточный вес в европейских акциях немного амбициозен. Основной причиной этого вызова является программа количественного смягчения (ЦЭ) Европейского центрального банка (ЕЦБ). Когда денежный стимул вводится в действие, он обычно ослабляет валюту и укрепляет акции. Это произошло в Соединенных Штатах в 2009 году, создав один из самых больших быков в истории. Это заставило бы многих инвесторов думать, что та же модель повторится в Европе. Однако Европа не может добиться успеха без глобального роста. В настоящее время две крупнейшие экономики мира - Соединенные Штаты и Китай - имеют гораздо больше недостатков, чем катализаторы роста в настоящее время, что имеет все, что связано с рычагами и отсутствием роста (опасная комбинация). (Более подробно см .: Количественное ускорение: работает ли оно? )

Ниже перечислены восемь валютных хеджируемых биржевых фондов (ETF). Каждый отслеживает акции на международном рынке (или рынках), а также хеджирует эту валюту по отношению к доллару США. Поскольку валютные рынки сложны для времени, а большинство коэффициентов расходов являются низкими, это обычно приводит к качественному воздействию международных акций. Но есть что-то, что имеют эти восемь ETF с хеджируемой валютой, и это то, что посылает сигнал о статусе международных рынков. Посмотрим, поймете ли вы это. (Это намного проще, чем вы думаете).

WisdomTree Europe Hedged Equity ETF

The WisdomTree Europe Hedged Equity ETF (HEDJ HEDJWT Euro Hdg Eq66. 61-0. 08% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает эффективность индекса хеджирования в Европе. (Подробнее см. Ниже: Торговля Европа и сильный доллар с этим ETF .)

Чистые активы: 21 доллар США. 81 миллиард (все номера по состоянию на 27 июля 2015 года)

Средний дневной объем торгов: 3. 6 миллионов

Выход: 2. 34%

Расходы: 0. 58%

3-месячная производительность : -3. 33%

1-летняя производительность: 15. 88%

WisdomTree Japan Hedged Equity ETF

The WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 54-0. 36% Созданный с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает эффективность Японского индекса хеджирования акций. (Более подробно см .: Лучшие ETF для торговли Токийской фондовой биржей .)

Чистые активы: $ 17. 98 млрд.

Средний дневной объем торгов: 5.5 млн.

Выход: 1. 16%

Расходы: 0,48%

3-месячные показатели: -1. 65%

1-летняя производительность: 26. 22%

iShares Currency Hedged MSCI EAFE

Валюта iShares Hedged MSCI EAFE (HEFA HEFAiShs CurHd EAFE30. 06-0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает производительность iShares MSCI EAFE.

Чистые активы: $ 2. 83 млрд.

Средний дневной объем торгов: 1, 317, 120

Доходность: 2. 86%

Расходы: 0,35%

3-месячная производительность: -2. 96%

1-летняя производительность: 13. 14%

Deutsche X-trackers MSCI Europe Hedged Equity

Deutsche X-trackers MSCI Europe Hedged Equity (DBEU DBEUXtr Eurp Hdg Eq29. 12 + 0 . 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). ETF отслеживает эффективность развитых рынков в Европе. (Подробнее см. Ниже: ETF Воспроизведение доллара для ускорения .)

Чистые активы: $ 2. 8 млрд.

Средний дневной объем торгов: 790, 452

Выход: 7. 83%

Расходы: 0. 45%

3-месячная производительность: -3. 75%

1-летняя производительность: 9. 18%

iShares Currency Hedged MSCI Germany

Валюта хеджирования iShares MSCI Germany (HEWG) ETF отслеживает эффективность индекса MSCI Germany 100% Hedged to USD.

Чистые активы: $ 1. 96 млрд.

Средний дневной объем торгов: 763, 329

Выход: 1. 84%

Расходы: 0. 53%

3-месячные показатели: -4. 81%

1-летняя производительность: 13. 85%

Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity

Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity (DBJP DBJPXtr Jpn Hdg Eqt43. 21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает производительность индекса MSCI Japan US Dollar Hedged. (Подробнее см. Ниже: Лучшие японские ETF .)

Чистые активы: $ 1. 36 млрд.

Средний дневной объем торгов: 245, 983

Выход: 11. 46%

Расходы: 0. 45%

3-месячная производительность: 0. 14%

1-летняя производительность : 28. 17%

iShares Currency Hedged MSCI Japan

iShares Currency Hedged MSCI Japan (HEWJ HEWJiShs Curr Hdg33. 14-0. 30% Создано с Highstock 4. 2. 6 >) отслеживает эффективность индекса MSCI Japan 100 Hedged to USD. Чистые активы: $ 837. 50 миллионов

Средний дневной объем торгов: 336, 923

Доходность: 1. 02%

Расходы: 0. 48%

3-месячная производительность: 0. 19%

1-летняя производительность : 28. 93%

WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity ETF

The WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity ETF (EUSC

EUSCWT Eur Hd SmCp31. 37 + 0. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает производительность индекса хеджирования SmallCap в Европе. (Подробнее см. Ниже: 5 уникальных ETF для диверсификации вашего портфеля .) Чистые активы: $ 215. 04 млн.

Средний дневной объем торгов: 173, 646

Дивидендная доходность: не определено

Коэффициент затрат: 0. 58%

Эффективность за 3 месяца: -0. 04%

1-летняя производительность: N / A

Заметили ли вы, что каждый из перечисленных выше ETF обесценился за последние три месяца? Это не случайность. Это еще один показатель глобального спада.

Итог

Вы не хотите долго находиться в акциях во время глобального экономического спада.Возможно, что европейские и японские фондовые рынки видят некоторую краткосрочную оценку благодаря политике денежного стимулирования. Но эта оценка не является устойчивой и приведет только к переоценкам. Возможно, вы захотите избежать рассмотрения ETF на валютном хеджировании в настоящее время. (Подробнее см. Ниже:

Как работают ETF с валютой хеджирования .) Дэн Московиц не имеет должностей в HEDJ, DXJ, HEFA, DBEU, HEWG, DBJP, HEWJ или EUSC.