Цифры: экономический рост Китая в 2015 году еще более снизился до 6,9% (и 6,8% в последнем квартале, самый мягкий со времен мирового финансового кризиса). Чрезвычайно здоровый рост в большинстве остального мира представляет собой самый медленный темп Китая за 25 лет (с 1990 года после площади Тяньаньмэнь, когда рост составил 3,8%). Действительно ли вы верите в экономическую статистику, которую многие считают беллетристикой, и всего лишь способ для Коммунистической партии Китая напомнить всем нам о том, что их экономика запланирована, ясно, что тенденция снижается.

Итак, давайте посмотрим на более общую картину: Китай является второй по величине экономикой в ​​мире, которая на протяжении многих лет стала феноменальной историей роста. Однако для поддержания роста Китай перестроил свою инфраструктуру, считая, что неуклонный рост будет продолжаться. Без этого ожидаемого спроса реализация продолжала строиться, используя чрезмерную задолженность. Хуже того, розничные инвесторы прыгнули на победителя, потому что они делали так много денег в акциях. Когда реальный экономический рост замедлился, китайское правительство поощрило уже чрезмерно усложненных инвесторов продолжать инвестировать. Чтобы сохранить фасад и остановить кровотечение, китайское правительство временно приостановило IPO, арестовало медвежьих писателей, запретило короткие продажи с угрозой ареста и вылило деньги на фондовый рынок, чтобы цены на буй. (Подробнее см .: Кризис в Китае, вызванный нездоровым ростом фондового рынка .)

Мы видели эту историю много раз. Было больше продолжений, чем Rocky , и предсказать окончание так же просто. Вы знаете, как это заканчивается; менеджеры денег знают, как это заканчивается. (Более подробно см .: Является ли экономический спад в Китае выгодным для США? )

Тем не менее, любой, кто управляет деньгами, имеет предвзятый интерес и будет постоянно выводить бычьи статистические данные, потому что они не хотят пугать клиентов , Справедливости ради отметим, что я несколько раз закрывал китайские акции, и я в настоящее время закрываю Китай косвенным образом (подробнее об этом ниже). Однако я не пишу эту статью. Я пишу эту статью, чтобы предупредить других, чтобы они были осторожны с китайскими акциями или с любым американским фондом, где компания в значительной степени полагается на китайского потребителя. Китайское население стареет, что замедляет потребительские расходы. Именно поэтому китайское правительство отменило свою политику в отношении одного ребенка, но это, очевидно, не окажет немедленного воздействия. (Подробнее см. Ниже: Понимание прежней единой политики Китая в отношении детей .)

Эта статья НЕ должна рассматриваться как рекомендация по сокращению китайских акций. Если вы это сделаете, вам придется взять на себя значительный риск, и большинство инвесторов и трейдеров будут принимать эмоциональные решения, что приведет к убыткам.Вместо этого представленную здесь информацию следует рассматривать как различные способы сокращения китайских акций, если вам комфортно с риском, и только учитывая выделение небольшого процента доступного капитала для этого предприятия. (Более подробно см .: Запасы, которые следует учитывать с политикой Китая с одним ребенком более .)

Контекст моих рекомендаций - это обратные ETF. Если вы считаете, что экономика Китая находится на нисходящем пути, они должны окупиться, хотя вы, вероятно, немного опоздаете к игре на этом этапе. Тем не менее, они дают вам возможность торговать тенденцией; просто убедитесь, что у вас есть план стратегии выхода на место, чтобы вы могли быстро выйти / минимизировать риск. И даже если будущие отчеты об экономическом росте выглядят более позитивными, большинство полагает, что любое ралли не будет устойчивым и может означать возможность покупки. (Более подробно см .: Преимущества Китая, меняющего его единую политику в отношении детей .)

Все номера ниже по состоянию на 18 января 2016 года.

Shorting China

Direxion Dly CSI 300 Chn A Shr Br 1X ETF (CHAD CHADDx Dly CSI Cn31. 82-1. 33% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает обратную производительность индекса CSI 300 или китайского A- доля рынка. Средний дневной объем торгов составляет 303 896, что делает его достаточно ликвидным для торговли. При коэффициенте расходов 0,80% он не идеален для инвестиций, но это более низкий коэффициент расходов, чем большинство обратных ETF, и CHAD оценил 27 74% с момента его создания 17 июня 2015 года. Он также оценил 11. 56% за последние три месяца.

Если вы хотите немного рискнуть, ознакомьтесь с ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP FXPPrShs UlSh FTSE17. 85-0. 61% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 >), который отслеживает 2x обратную производительность индекса FTSE China 50 или 50 крупнейших и наиболее ликвидных акций, перечисленных на Гонконгской бирже. Средний дневной объем торгов ниже CHAD на 258, 849, а коэффициент расходов выше на 0,95%. С другой стороны, FXP оценил 38,4% за последний год. (Более подробно см .: Инвестирование в китайский сектор с помощью ETF .) Если у вас нет абсолютно никакого страха, а риск для вас бессмысленное, подумайте о Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG > YANGDx Dly FTSE CN6. 32-0. 96%

Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое отслеживает 3x обратную производительность индекса FTSE China 50. Он имеет более высокий средний дневной объем торгов в 471, 655, а в то время как коэффициент расходов является высоким на 0,95%, многие ETF с 3-мя кредитными ресурсами взимают более 1%. За прошедший год YANG оценила 42,9%, но она крайне нестабильна и в настоящее время торгуется с 52-недельным максимумом. (Для смежного чтения см .: ВВП Китая объясняется: всплеск сферы услуг .) Если вы хотите ограничить риск, имея при этом возможность воспользоваться преимуществами того, что происходит в Китае, то вы принимаете более диверсифицированный подход, заключающийся в преодолении развивающихся рынков через ProShares Short MSCI Emerging Markets (EUM EUMPrShs Shrt MSCI18. 35-1. 11%

Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое отслеживает 1x обратное производительность индекса MSCI Emerging Markets.Как 1x обратный ETF, волатильность будет относительно приглушена. Ограничив индекс MSCI Emerging Markets Index, вы сокращаете Бразилию, Чили, Колумбию, Мексику, Перу, Чехию, Египет, Грецию, Венгрию, Польшу, Катар, Объединенные Арабские Эмираты, Россию, Южную Африку, Турцию, Китай, Индию, Индонезию , Корея, Малайзия, Филиппины, Тайвань и Таиланд. ЕВМ торговался на рекордно высоком уровне в 137 долл. США. 49 в разгар финансового кризиса. Хотя это будет непростой задачей, если нынешняя глобальная экономика будет дефляционной, тогда EUM снова сможет достичь этого. Еще одна важная точка зрения заключается в том, что EUM выжил на протяжении шестилетнего бычьего рынка. Поскольку в ближайшие шесть лет вряд ли появится среда бычьего рынка, это означает, что хорошо продуманная стратегия усреднения доллара может окупиться. (Подробнее см. Ниже: Китайские ETF: Входите, как Китай созревает .) Итог В китайской экономике преобладают дым и зеркала. Старение населения в сочетании с перестроенной инфраструктурой и чрезмерной задолженностью создает опасную инвестиционную среду. Ценностные инвесторы, вероятно, будут лучше всего сидеть в стороне и ждать возможности покупки в будущем по отношению к Китаю, потому что эти возможности в конечном итоге представят себя - годы в будущем. Если вы агрессивны, тогда рассмотрите один из обратных ETF выше. Вышеприведенная информация не должна рассматриваться как рекомендация. Это все мнения. Проводите собственные исследования до принятия инвестиционных решений. (Более подробно см .:

Топ-6 факторов, влияющих на инвестиции в Китае

.) Дэн Московиц - длинный ЕСМ. Он косвенно владеет CHAD. В настоящее время у него нет позиций в FXP или YANG.