Биржевые обменные фонды в Китае (ETF) позволяют трейдерам и инвесторам получить доступ к рынку облигаций Китая - третьему по величине в мире по состоянию на 2015 год - не пройдя сложный процесс, чтобы стать квалифицированным иностранных институциональных инвесторов. Эти ETF предоставляют инвесторам доступ к государственным облигациям Китая, облигациям центрального банка, финансовым облигациям и нефинансовым корпоративным облигациям.

В ETF с китайскими облигациями много рисков, таких как валютный риск, процентный риск, риск ликвидности, риск звонка, риск суверенного долга, кредитный риск и риск развивающихся рынков. Китайские облигации ETF с умеренной и высокой степенью риска, а специализированное воздействие на китайский рынок облигаций может оказаться не подходящим для всех инвесторов.

PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bd ETF

PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bd ETF Portfolio (NYSEARCA: DSUM DSUMPwrShr ETF FTII23. 37 + 0. 89% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) был выпущен 23 сентября 2011 года Invesco. По состоянию на 28 августа 2015 года DSUM владеет 78 облигациями, которые составляют общие чистые активы в размере 92 долл. США. 7 миллионов. DSUM взимает коэффициент расходов 0,45%, что немного ниже среднего показателя расходов ETF на рынках развивающихся рынков. По состоянию на 30 июня 2015 года, DSUM имеет годовую рыночную цену в размере 3,2% с момента ее создания.

DSUM стремится предоставить результаты инвестиций, соответствующие общей цене и доходности индекса облигаций Citi Custom Dim Sum (Offshore CNY), его базового индекса. Основной индекс DSUM отслеживает китайские облигации, номинированные в юанях, выпущенные и размещенные за пределами континентального Китая. Эти облигации должны иметь по крайней мере оставшийся срок погашения один месяц, а оставшаяся сумма в 1 млрд. Юаней должна быть включена в базовый индекс. Облигации, составляющие контрольный индекс, выпускаются агентствами, корпорациями, правительствами и наднациональными компаниями. DSUM реализует репрезентативную методологию выборки, как и большинство других ETF-индексов с отслеживанием индексов, и обычно инвестирует не менее 80% своих активов в ценные бумаги в юанях, включающие ее базовый индекс для достижения своих инвестиционных результатов.

По состоянию на 31 июля 2015 года, исходя из трехлетних данных, DSUM имеет стандартное отклонение 3, 38%, возврат 4,4%, коэффициент Шарпа 1,29 и альфа (против стандартного индекса облигаций, US Aggregate Bond TR USD Index) 4. 14. DSUM предлагает выход распределения 3,27%, доходность SEC за 30 дней 4,2-21% и эффективную продолжительность 2 03 лет.

Основываясь на современных методах оценки портфеля DSUM (MPT), DSUM имеет потенциал для получения высокой доходности и обеспечения высоких дивидендных доходностей с низкой степенью риска. Эффективная продолжительность DSUM указывает на то, что ее портфель теоретически проиграет 2.03%, если ставки повысятся на кривой доходности китайской облигации на 1%. Таким образом, DSUM лучше всего подходит для инвесторов с фиксированным доходом с умеренной степенью устойчивости к риску, которые бывают оптимистичны по ценам на китайские облигации и стремятся получить доступ к юнилинским облигациям, выпущенным и размещенным за пределами материкового Китая. Благодаря своей специализированной экспозиции DSUM следует проводить в качестве спутникового холдинга в хорошо диверсифицированном портфеле с фиксированным доходом.

KraneShares E China Comrcl Paper ETF

The KraneShares E China Comrcl Paper ETF (NYSEARCA: KCNY KCNYKS E Fd China34. 82 + 0. 40% Создано с Highstock 4. 2. 6 >) был выпущен 3 декабря 2014 года компанией KraneShares. KCNY управляется компанией Krane Funds Advisors, LLC. Он взимает чистый коэффициент расходов в размере 0,6%, что относительно высоко по сравнению с фондами облигаций развивающихся рынков. KCNY стремится предоставить результаты инвестиций, до сборов и расходов, что соответствует индексу коммерческого бумажного индекса CSI Diversified High Grade, его базовому индексу. Внедряя репрезентативную стратегию выборочного контроля, KCNY генерировал годовой доход в размере 1,49% с момента его создания, что соответствует возврату индекса за тот же период. Ключевой индекс KCNY включает в себя инвестиционный, субординированный, коммерческий документ с юанями, выпущенный корпоративными, квази-суверенными и суверенными эмитентами в Китае с не менее чем 600 миллионами юаня. Эти облигации торгуются на рынке межбанковских облигаций и должны иметь кредитные рейтинги AAA, AA + или A-1 или эквивалент по меньшей мере одному китайскому кредитно-рейтинговому агентству. Индекс фокусируется на краткосрочных облигациях сроком от одного месяца до одного года до погашения.

KCNY инвестирует не менее 80% своих активов в ценные бумаги, составляющие базовый индекс, которые являются необеспеченными облигациями. По состоянию на 31 июля 2015 года KCNY имеет доходность к погашению 3, 81%, доходность SEC на 30 дней составляет 3,93% и средний срок погашения 0,67%. Поскольку KCNY реализует стратегию хеджирования валют, она подвержена валютному риску и волатильности. KCNY лучше всего подходит для инвесторов с умеренной до высокой степенью риска, которые ищут доступ к коммерческому рынку бумаги Китая с краткосрочным инвестиционным горизонтом.

Global X GF China Bond ETF

Global X GF China Bond ETF (NYSEARCA: CHNB) стремится предоставить результаты инвестиций, соответствующие общей цене и доходности S & P China Composite Select Bond Index. CHNB был выпущен 18 ноября 2014 года в Нью-Йоркской фондовой бирже Arca Global X. Фонд консультируется компанией Global X Management Company, LLC и подгоняется компанией GF International Investment Management Limited. CHNB взимает чистый коэффициент расходов в размере 0,5%, что соответствует среднему коэффициенту чистой стоимости CHNB категории ETF с формирующимися рынками.

Советник CHNB использует индексный подход для достижения своего инвестиционного объекта и ожидает, что фонд будет иметь корреляцию с его базовым индексом не менее 95%. В нормальных рыночных условиях CHNB инвестирует не менее 80% своих общих чистых активов в ценные бумаги, включающие индекс S & P China Composite Select Bond Index.Основной индекс CHNB включает облигации, деноминированные в юанях, выпущенные в Китае. Чтобы иметь право на включение в индекс, ценные бумаги должны иметь как минимум оставшийся срок погашения один год с непогашенной основной суммой в 1 млрд. Юаней. Основной индекс включает облигации, выпущенные агентствами, центральными государственными предприятиями и правительствами.

CHNB предлагает 30-дневную доходность SEC на уровне 2. 97%, что может быть привлекательным для некоторых инвесторов. Однако по состоянию на 26 августа 2015 года CHNB имеет трехмесячный среднесуточный объем акций 886 акций, что крайне неликвидно почти для всех инвесторов. Отсутствие ликвидности и широкие спрэды bid-ask затрудняет покупку или продажу CHNB. CHNB лучше всего подходит для спекулятивных инвесторов с фиксированным доходом с чрезвычайно высокой степенью риска, стремящейся получить доступ к рынку облигаций Китая. Потенциальные инвесторы должны торговать CHNB с осторожностью и должны торговать только ETF, когда спрэды bid-ask плотно и при высоком уровне громкости.