Рассмотрите сценарий покупки подержанного автомобиля - вы можете пройти несколько тестовых аттракционов, внимательно изучить экстерьеры и интерьеры и получить помощь от обученной механики для оценки автомобиля. Несмотря на всю должную осмотрительность, реальность подержанного автомобиля - будь то хорошая покупка или лимон - будет очевидна только после того, как вы ее купите и покатаетесь на ней.

Сделки слияния и поглощения также следуют аналогичным задачам. Вы можете изучить существующий бизнес на основе видимых финансовых показателей, предположений о потенциальной пригодности и консультативной помощи от консультантов по слияниям и поглощениям (эксперты). Но реальность станет очевидной только тогда, когда сделка закончится, и вы должны управлять бизнесом вперед.

Широкая цель любой сделки M & A:

• Рост от приобретения новых продуктов, рынков и клиентов
• Повышение рентабельности на основе стратегического потенциала сделки

Потеря внимания на желаемые цели, неспособность разработать конкретный план с подходящим контролем и отсутствие необходимых необходимых процессов интеграции могут привести к отказу от любой сделки M & A. В пресс-релизе FT Press говорится, что « Многие исследования, проведенные в течение десятилетий, ясно показывают, что частота отказов составляет не менее 50% ».

Причины, по которым скупятся сделки

• Ограниченное или отсутствие участия от владельцев : Назначение консультантов по слияниям и поглощениям при высоких затратах на различные услуги почти обязательно для любой сделки среднего и крупного размера. Но оставлять все для них только потому, что они получают высокую плату, является явным признаком, приводящим к неудаче. Советники обычно имеют ограниченную роль, пока сделка не будет завершена. После этого новый объект является бременем владельца. Владельцы должны быть задействованы с самого начала и скорее управлять и структурировать сделку самостоятельно, позволяя советникам брать на себя роль помощи. Среди прочего, неотъемлемой выгодой будет огромный опыт получения знаний для владельца, который станет пожизненной выгодой.
• Теоретическая оценка по сравнению с практическим предложением будущих преимуществ : цифры и активы, которые выглядят хорошо на бумаге, могут не быть реальными выигрышными факторами после завершения сделки. Типичным примером является неудачный случай приобретения Bank of America по всей стране.
• Отсутствие ясности и выполнение процесса интеграции : Основная проблема для любой сделки M & A - интеграция после слияния. Тщательная оценка может помочь выявить ключевых сотрудников, важнейшие проекты и продукты, чувствительные процессы и проблемы, повлиять на узкие места и т. Д. Используя эти выявленные критические области, следует разработать эффективные процессы для четкой интеграции, чему могут помочь консалтинг, автоматизация или даже аутсорсинг полностью изучен.
• Вопросы культурной интеграции: Дело Daimler Chrysler - это исследование проблем, связанных с проблемами культуры и интеграции.Этот фактор также проявляется в глобальных сделках по слияниям и поглощениям, и следует разработать надлежащую стратегию либо для принудительной интеграции с жестким решением, с учетом культурных различий, либо для предоставления региональным / местным предприятиям своих соответствующих подразделений с четкими целями и стратегией получение прибыли.
• Требуемый потенциал потенциала по сравнению с текущей полосой пропускания . Для целей расширения требуется оценка способности текущей фирмы интегрировать и использовать более крупный бизнес. Ресурсы вашей уже существующей фирмы уже полностью или полностью используются, не оставляя пропускной способности для будущего, чтобы сделать сделку успешной? Вы выделили выделенные ресурсы (включая себя), чтобы заполнить необходимые пробелы, в зависимости от необходимости? Вы учитывали время, усилия и деньги, необходимые для неизвестных задач, которые могут быть идентифицированы в будущем?
• Фактические затраты на сложную интеграцию и высокую стоимость восстановления: Дело Daimler Chrysler также столкнулось с высокими затратами на ожидаемые попытки интеграции, которые не могли пройти. Возможно, помощь в обеспечении пропускной способности и ресурсов с правильными стратегиями, которые могут превзойти потенциальные затраты и проблемы интеграции. Инвестиции сегодня в сложной интеграции, распространяющейся в течение ближайших нескольких лет, могут быть трудно восстановить в долгосрочной перспективе.
• Ошибки в переговорах: Случаи переплаты за приобретение (с высокой консультативной пошлиной) также имеют тенденцию к совершению сделок M & A, что приводит к финансовым потерям и, следовательно, сбоям.
• Внешние факторы и изменения в бизнес-среде : Провал Bank of America / Countrywide также был вызван обвалом финансового сектора, при этом самыми неблагоприятными оказались ипотечные компании. Внешние факторы могут быть не полностью контролируемыми, и наилучшим подходом в таких ситуациях является ожидание и сокращение дальнейших потерь, что может включать в себя полное закрытие бизнеса или принятие аналогичных жестких решений.
• Оценка альтернатив : вместо того, чтобы покупать для расширения с целью превзойти конкурентов, стоит ли считать, что цель продажи и выйти с лучшей отдачей, чтобы начать что-то новое? Это помогает рассматривать экстремальные варианты, которые могут оказаться более прибыльными, вместо того, чтобы придерживаться традиционных мыслей.
• План резервного копирования : если с более чем 50% сделок слияния и поглощения не удается, всегда лучше оставить план резервного копирования своевременно отключенным (с потерей / без потерь), чтобы избежать дальнейших потерь. Вышеупомянутые примеры, хотя и цитируются как неудачные, но, похоже, они своевременно выполнили де-слияние.

Итог:

Предприятия (крупные или малые), желающие потенциальных выгод от слияния и поглощения, не могут получить 100-процентную гарантию, гарантирующую успех сделок M & A. Большинство сделок слияний и поглощений приводят к провалу из-за вышеперечисленных факторов. Владельцы бизнеса, консультанты и ассоциированные участники должны проявлять бдительность в отношении возможных ловушек.