Новое фидуциарное правило Департамента труда (DOL) оказывает большое влияние на отрасль планирования выхода на пенсию, поскольку для этого необходимы все финансовые консультанты, которые работают с любым типом пенсионного плана или учетной записи, чтобы действовать в фидуциарная способность в любое время. Первоначальный набор правил вышел в апреле 2016 года, и с тех пор агентство выпустило два набора ответов на часто задаваемые вопросы, которые DOL получил по правилу.

Первая партия ответов не затрагивала все нерешенные вопросы, касающиеся правил. Однако он затронул многие ключевые проблемы, а второй набор ответов, выпущенных в начале 2017 года, добавил больше ясности. В настоящее время советники имеют более четкое представление о том, как правило будет осуществляться и применяться. (Подробнее см. Ниже: Фидуциарное правило: подготовка консультантов для соответствия .)

Лучшие рассылки из DOL FAQs

Департамент труда опубликовал свое первоначальное руководство по правилу в форме 24-страничного документа, в котором были представлены ответы на 34 отдельных вопроса. Существуют некоторые общие выводы, которые можно сделать из этой группы ответов. Во-первых, DOL, похоже, поддерживает комиссионные вознаграждения за комиссионные, но правила действительно позволяют взимать комиссионные, пока выполняются определенные требования. (Подробнее см. Ниже: DOL выпускает первый раунд вопросов фидуциарного правила .)

Он также предоставляет некоторые конкретные указатели на структуру поощрительных вознаграждений, но не дает краткого определения «разумной компенсации». «Хотя первые часто задаваемые вопросы проливают дополнительный свет на многие проблемы, это не совсем понятно, как набор простых направлений. Но некоторые вещи кажутся довольно определенными в этот момент. Окончательный срок 10 апреля 2017 года, установленный DOL для вступления в силу новых правил, вряд ли будет изменен. На данный момент финансовым советникам и пенсионным планам и счетам придется начинать отвечать новым фидуциарным требованиям независимо от того, готовы ли они или нет. Полные положения об освобождении от процентов по процентам не вступят в силу до 1 января 2018 года.

Как уже упоминалось ранее, DOL, похоже, выступает за модели вознаграждения на основе вознаграждения, которые более точно соответствуют лучшим интересам советника и интересам их клиентов , Семь вопросов, которые были рассмотрены в Часто задаваемых вопросах, касались того, как консультанты, которые взимают плату за уровень, могут оставаться в стороне от требований BICE. Тем не менее, агентство также предостерегло советников, основанных на платежах, против практики «обратного вспенивания», когда клиенты, которые торгуют нечасто, взимают периодическую плату, если услуга не предоставляется. Он также показал, что у него нет проблем с фирмами или консультантами, которые взимают плату и / или комиссионные, если их компенсация является разумной.(Подробнее см. Ниже: Как объяснить фидуциарное правило DOL для ваших клиентов .)

Но DOL ясно дала понять, что хочет, чтобы стимулы рекрутинга брокеров, основанные на продажах, прекращались. Один из ответов касался выплаты «премиальных премий», когда брокер достигает определенного уровня доходов или активов под управлением. DOL твердо утверждает, что эти виды практики «создают острые конфликты интересов. «

Советники, которые надеялись получить четкий ответ от DOL относительно того, насколько разумная компенсация будет определена, должны будут продолжать ждать. DOL не предоставил никаких конкретных параметров и просто сказал, что это будет установлено рынком. «Разумность сборов зависит от конкретных фактов и обстоятельств на момент проведения инвестиционных советов. Существенный вопрос заключается в том, разумны ли обвинения в отношении того, что инвестор может получить за свои деньги », - говорится в руководстве.

Как только DOL выпустил свой второй набор часто задаваемых вопросов, приемлемые формы компенсации в соответствии с новым фидуциарным правилом стали более ясными. В этом выпуске объясняется, что консультанты, которые консультируют по вариантам финансирования 401 (k) и которые взимают плату за активы, основанные на активах, могут также использовать платежи по распределению доходов. Это означает, что если спонсируемый работодателем план 401 (k) должен советнику установить сумму, основанную на общих управляемых активах, но также в конечном итоге придется оплачивать другие расходы, такие как плата за 12b-1, эти расходы могут рассчитывать на фиксированную плату работодателя будет обязан советнику в конце года.

DOL также, похоже, одобряет robo-advisors, которые являются автоматизированными программами, которые могут выполнять основные операции по управлению капиталом, часто на долю стоимости человеческого советника. Министр труда Томас Перес дал высокую оценку этим программам комитетам Конгресса. Часто задаваемые вопросы также дополняли их, говоря, что «рынок для robo-консультаций по-прежнему развивается таким образом, чтобы избежать конфликта интересов. «

Итог

Хотя они не прояснили все вопросы и проблемы, связанные с новыми правилами, первый набор часто задаваемых вопросов дает разъяснения в некоторых областях. Еще два набора часто задаваемых вопросов будут выпущены DOL до того, как правила вступят в силу в следующем году, поэтому отрасль может рассчитывать получить дополнительные указания, прежде чем они будут обязаны соблюдать правила. (Подробнее см. Как влияние фидуциарного правила влияет на технологию советника .)