Лучшие новые идеи сегодняшней 2016-й конференции по созданию идей запускают гамму (как и следовало ожидать). Разнообразная коллекция инвесторов разложила свои средства и большинство представительных идей, в которых, среди прочих, использовались различные стратегии, фильтры данных и событий. Investopedia транслировала мероприятие в прямом эфире более чем 300 зрителям в более чем 35 странах.

Одной из главных тем было то, что экономика и рынки идут, а экономика движется к рецессии. Консенсуса не было, за исключением того, что активное управление и сбор акций вполне могли бы вернуться в ближайшие годы, и что выполнение домашней работы по исследованиям на вашем фондовом рынке частично облегчает необходимость беспокоиться о краткосрочных движениях на рынке, о выборах и других Мероприятия. Тем не менее, политика процентных ставок Федеральной резервной системы продолжает - и будет продолжаться - сильно зависит от рынков и инвесторов.

Еще одной темой стали темпы изменений среди компаний. Крейг Кауфман, координатор мероприятия и не чужд технологическому сектору, управляющему своими собственными технологическими СМИ и телекоммуникационным инвестиционным банком, сказал, что демократизация развития новой компании означает, что новые предприятия могут выйти из-под земли быстрее и дешевле, чем несколько лет назад , что вынуждает существующие компании изобретать себя и пересматривать потоки доходов.

Волатильность и угроза спада

Майкл Крамер, основатель Mott Capital Management, сказал, что крайняя волатильность, которую рынки наблюдали за последние несколько месяцев, в сочетании с медленными темпами экономического роста, может привести к к федеральному вмешательству в форме более количественного смягчения. Консенсусная мудрость о том, что ФРС будет повышать ставки четыре раза в течение следующего года или около того, может быть ошибочной, сказал он, добавив, что в прошлом году он, вероятно, не должен был повышать ставки. С недавней волатильностью он сказал, что он не совершил торговлю с ноября.

«Инвесторы должны начать осознавать тот факт, что мы находимся в условиях медленного роста», - сказал Крамер, хотя добавил, что шансы на коррекцию 20-30%, которые некоторые эксперты предлагали, вероятно, не в карточках, потому что ФРС не собирается внезапно выпускать рынок с чередой темпов роста.

Uncoupled from the Market

Любимая инвестиционная идея Скотта Дэвиса из хеджируемой акционерной компании CDAM свидетельствует о том, где он видит рынок. Он выступает за Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31. 11-0. 58% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), потому что он считает, что он готов развернуть около 29 миллиардов долларов наличными запасается, чтобы зачерпнуть проблемные возможности, что указывает на рыночное дно. Он сказал, что компания и ее стратегия развертывания капитала при депрессии депрессии соответствуют его цели - быть антициклическими.

Еще один хеджированный акционер-менеджер Йоэл Хирш из инвестиционной группы Kovitz считает, что акции, в лучшем случае, оценены или, возможно, переоценены. Его фирма инвестирует всего 30-40 наименований с высокими убеждениями и не беспокоится о рыночных или экономических условиях. «Там будет рецессия или нет … нам нравится, как мы позиционируемся. «

Он добавил, что он оборачивается волатильностью, задавая себе этот вопрос обо всех своих кандидатах на портфель ценных бумаг:« Если рынок был закрыт на пять лет, вы могли бы спать по ночам, зная, что владеете им? «

Доза реальности

Аналогичным образом, Джим Гентруп из Val Vista Capital Management сказал, что самый большой риск, который он видит сейчас, - это страх. «Слишком много людей с коротким временным горизонтом. Умные деньги покупают, а тупые деньги бегут за холмами. «Он говорит, что кто-то, кто инвестирует в акции сейчас, должен иметь трех-пятилетний горизонт.

Билл Эрман из Paix et Prosperite Funds думает так же. «Каждый пытается быть в безопасности, и это негативное чувство оказывает влияние на потребительские расходы», - сказал он. «Экономика в США будет путаться и сокращаться на 2-3%. «

Получение активности

Участники финальной дискуссии на мероприятии согласились с тем, что следующие несколько лет станут рынком акций, и те, кто выделил значительные средства для индексации фондов и ETF, вскоре могут увидеть новую ценность в активном управлении.

«Легко быть продавцом ETF», - сказал Дэвис Дэвидс, который добавил, что он надеется, что все пойдут в ETF или пассивный фонд, потому что это может сделать активное управление снова привлекательным.

«Когда у вас есть индексный фонд, у вас есть хороший, плохой и уродливый из этого индекса», - сказала Кэтрин Шварц из Pawleys Capital Management.

Эрман мог бы подвести итог, когда сказал: «Не покупайте рынок; покупать акции. «

Разрушение

Нарушение технологий в таких секторах, как здравоохранение и финансы, означает, что компании должны быть особенно легкими на своих ногах, сказал Кауфман. Эрман согласился, сказав, что вам всегда нужно «делать работу» с анализом чисел, но это только покажет вам, когда рост замедляется, а угроза грозит. «Вы больше не можете просто спрашивать компании о стоимости, прибыли и движении денежных средств», - сказал он. «Вам нужно спросить об их стратегии. «