Из всех способов, которыми инвестор может зарабатывать (или терять) деньги, фонд поиска является одним из наименее известных и наиболее интересных.

Поисковые средства существуют с 1984 года, но в последнее время наблюдается интерес к ним со стороны инвесторов, особенно богатых и предприимчивых индивидуальных инвесторов. Возможно, это связано с тем, что они существенно отличаются от фондов запуска, которые всегда ищут следующую важную вещь в технологиях и слишком часто обнаруживают свою последнюю большую ошибку в инвестировании.

Фонд поиска идентифицирует компанию с солидным послужным списком, который, как представляется, имеет сильный потенциал для роста. Он приобретает компанию, а затем берет ее на себя, вводя ее наличными, которые ей необходимо расширить.

Краткое описание процесса

Сначала инвесторы предоставляют достаточно денег для первоначального поиска компании. Эти инвестиции относительно скромны, в среднем менее 500 000 долларов США для поиска, который, вероятно, займет около полутора лет. Каждый инвестор может внести всего лишь 25 000 долларов США в $ 35 000.

Как только компания будет идентифицирована, каждый инвестор оценивает предлагаемое приобретение и решает, следует ли больше заинтересовать в его завершении, и как большой пакет акций. Те, кто предпочитают инвестировать, получают часть собственности компании, «повышая» стоимость около 50% в качестве вознаграждения за их обязательства. Те, кто склоняется, также получают долю, с аналогичным «шагом вверх», чтобы компенсировать им инвестиции в первоначальный поиск. Как только покупка будет завершена, оператор поискового фонда принимает на себя обязанности генерального директора, а два или более инвесторов фонда в совете предоставляют адвокаты и рекомендации.

Таким образом, по крайней мере, изначально инвестор не принимает участия в какой-либо конкретной компании или бизнес-концепции, и часто даже не в конкретной отрасли. Ставка зависит от бизнес-суждения и предпринимательских навыков человека, управляющего поисковым фондом. Обычно этот человек молод и имеет мало или вообще не имеет управленческого опыта и недавно заработал MBA.

Потенциальная выплата

Это не так рискованно, как кажется. Совокупный доход до налогообложения инвестиций в 134 финансируемых исследованиях, отслеживаемых и анализируемых Стэнфордской высшей школой бизнеса, составил 34,9%. Целевой доход обычно составляет от 30% до 35%. (Только 200 финансируемых поисков были завершены в США и Канаде с момента создания концепции.)

Крис Хендриксен, который основал фонд поиска прямо из школы в Стэнфорде, сказал Forbes, что он выбрал этот путь, потому что он предпочел бы «ускорить автомобиль, а не строить автомобиль. «Он и его партнер в конце концов приобрели и« ускорили »VRI, компанию, которая предоставляет услуги удаленного мониторинга, которые позволяют некоторым пациентам оставаться дома, а не в больнице.

Инвестор мотивирован стремлением поддержать «кого-то (а), который голоден, талантлив и сфокусирован и (б), который слушает (и задает вопросы) и демонстрирует некоторое смирение», - пишет профессор Роб Джонсон из Университета школы бизнеса Наварры, в анализе того, почему поисковые фонды преуспевают.

Как вы могли заметить, есть два ключевых момента, по которым инвестор может потерять все это или большую часть. Поисковик не может найти компанию, достойную приобретения или не сможет закрыть сделку. Или компания может быть приобретена, а затем проиграна, несмотря на все усилия поисковика.

Элисон Грисволд, финансовый писатель, утверждает, что поисковый фонд является более безопасным, если менее прохладным кузеном для стартового фонда. «Инвесторы возвращаются в поисковые фонды чуть более 30% и гораздо надежнее, чем в стартовом мире - успехи редко бывают столь же прибыльными, но неудачи намного реже, - пишет она в Slate. ком.

Поисковый фонд не поддается быстрой игре. Временной горизонт обычно составляет от пяти до семи лет, с самого начала поиска до достижения бизнес-плана. Инвестор может обналичить деньги ранее при периодических «выходах». «Предприниматель, как ожидается, будет придерживаться, пока план не будет достигнут, и получит большую часть вознаграждения, только если это будет успешным.

Концепция, как правило, приписывается профессору Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета, Х. Ирвинг Грошебек, хотя он говорит, что он просто помогал взращивать первый фонд поиска в 1980-х годах.

The Bottom Line

Поисковый фонд может больше всего понравиться опытному и успешному бизнес-исполнителю, которому понравится вызов наставничества молодого коллеги и помощь другому бизнесу в достижении его потенциала. Особенно, когда есть перспектива возвращения около 35%.

Богатство информации о средствах поиска доступно в Интернете на веб-сайте Центра исследований предпринимательства Стэнфордского университета.

Подробнее об инвестировании в предпринимательские предприятия см. Как инвестировать в частные компании и 5 альтернатив началу собственного бизнеса.