Amazon. com, Inc. (NASDAQGS: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - компания Fortune 50 и крупнейший в мире интернет-магазин потребительских товаров. В то время как акционеры Amazon увидели, что их акции оценили более 150% за последние три года, многие были бы удивлены, узнав, что большинство структуры капитала Amazon состоит из долга.

Капитализация капитала

Структура капитала компании - это просто расчет суммы долга и собственного капитала, удерживаемого бизнесом на его балансе. Справедливость просто указывает, какая часть компании принадлежит акционерам и обычно оценивается путем вычитания суммы казначейских акций из суммы обыкновенных акций и нераспределенной прибыли. Акционерный капитал Amazon составляет 13 долларов США. 384 миллиарда, с 10-K за год, закончившийся декабрь 2015 года. Это включает дополнительный оплаченный капитал и обыкновенные акции номинальной стоимостью 13 долларов США. 399 миллиардов, нераспределенная прибыль в размере 2 долларов США. 545 миллиардов, казначейский капитал - 1 доллар США. 837 млрд. Долл. США, а общая сумма потерь составила 723 млн. Долл. США. По состоянию на 8 августа 2016 года Amazon имеет 474 миллиона акций в обращении и 10 миллионов в конвертируемых ценных бумагах, известных как разводненные акции. Интернет-магазин торгуется около $ 766 за акцию, что составляет рыночную капитализацию (рыночная капитализация) около $ 363. 35 миллиардов.

Долговая капитализация

Другой фактор структуры капитала, долг, измеряет общую сумму денег, причитающуюся кредиторам. Как и активы компании, долг разбивается на две категории: текущие обязательства, срок погашения которых истекает через год, и все прочие обязательства, подлежащие погашению более чем через год. Различие между этими двумя типами долга важно, поскольку текущие обязательства могут стать непосредственной угрозой платежеспособности бизнеса. Amazon's 10-K с декабря 2015 года показывает, что у компании есть 33 доллара. 899 миллиардов в текущих обязательствах, с $ 20. 397 миллиардов в кредиторской задолженности, 10 долларов США. 384 млрд. В начисленных расходах и нетрудовой доход в размере 3 долл. США. 118 миллиардов. Долгосрочная задолженность и прочие долгосрочные обязательства составляют 8 долларов США. 235 миллиардов и 9 долларов США. 926 миллиардов, соответственно, в результате чего общая сумма обязательств составила 52 доллара США. 06 миллиардов, прирост 144% с декабря 2012 года.

Кредитное плечо

В связи с приемлемой денежно-кредитной политикой Федерального резерва (ФРС) процентные ставки были на исторически низком уровне после финансового кризиса 2008 года. Это побудило многие корпорации, включая Amazon, увеличить кредитное плечо посредством выпуска облигаций. С начала 2009 года Amazon подписала облигации на сумму около 8 млрд. Долл. США по средневзвешенной процентной ставке 3.44% и медиана 3,3%. Тем не менее, этот всплеск в выпуске долга значительно изменил структуру капитала Amazon. С декабря 2012 года коэффициент текущей и кислотной оценки Amazon снизился до 1,8 и 0,77 соответственно, что затрудняет выполнение компанией краткосрочных финансовых обязательств.

Кроме того, отношение долга к собственному капиталу Amazon значительно возросло. Эта мера рычага используется при расчете права собственности на компанию в сравнении с суммой денег, которая должна быть кредиторами. Отношение долга к собственному капиталу определяется путем деления общих обязательств на капитал акционеров. В декабре 2012 года Amazon уже обладала высоким соотношением 336% по сравнению с ее конкурентами, такими как Apple Inc. (NASDAQGS: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), который имел отношение 49%. Однако за последние три года это соотношение увеличилось до 389%.

Значение предприятия

Значение предприятия (EV) часто используется инвестиционными банкирами для оценки стоимости компании, если она должна быть продана на рынке сегодня. EV определяется первым исчислением суммы общей суммы долга и рыночной капитализации компании, а затем вычитанием этого количества на общую сумму денежных средств и других ликвидных активов. С 2012 по 2015 год EV компании Amazon увеличился на 166% - с 146 долларов. От 117 до 389 долларов. 255 миллиардов, поскольку его рыночная капитализация и чистый долг выросли на 168% и 145% соответственно. Хотя количество рычагов Amazon может спровоцировать неопределенность среди инвесторов, это новый нормальный для большинства предприятий. Пока Федеральная резервная система удерживает процентные ставки около 0%, тенденция к накоплению задолженности, вероятно, продолжится.