Позиция в традиционном биржевом фонде обычно обеспечивает длинную позицию, означающую, что инвестор покупает ЕФО с ожиданием того, что базовый индекс или товар повысятся. Однако, если инвестор полагает, что базовый индекс или товар упадут, тогда обратный ETF может быть правильным инструментом для работы.

Как и в случае с традиционными ETF, обратные ETF также торгуют на публичном фондовом рынке. Основное различие, которое должны знать инвесторы, заключается в том, что обратные ETF разработаны таким образом, чтобы возврат к краткосрочным инвестиционным горизонтам был обратным, чем показатель, который отслеживает единицы. Исключая влияние сборов и других расходов, покупка обратных ETF дает результат, аналогичный краткосрочной продаже акций в индексе, что означает, что можно заработать деньги, когда цены падают. Например, ProShares Short S & P 500 ETF (SH SHPrShs Sh S & P50031. 25-0. 16% Созданный с помощью Highstock 4. 2. 6 ) нацелен на ежедневный процентный доход, противоположный индексу S & P 500 , Если S & P 500 падает на 1%, обратный ETF должен увеличиться на 1%. И наоборот, если S & P 500 повышается на 1%, ожидается, что обратный ETF упадет на 1%. (Подробнее см. Ниже: Обратные ETF могут поднимать падающий портфель .)

Обычно существует две основные причины, по которым инвестор использовал бы обратный ETF: хеджирование или спекуляцию. Хеджеры стремятся снизить риск, связанный с неопределенностью, в то время как спекулянты пытаются извлечь выгоду из колебаний на рынке.

Хеджирование

Обратные ETF могут быть хорошим инструментом для инвесторов, которые хотят снизить риск, компенсируя любые прибыли или убытки существующих холдингов на короткий период времени. Идеальная ситуация в хеджировании будет заключаться в том, чтобы один эффект отменил другой. (Более подробно см .: Что происходит, если вы не используете свои инвестиции? )

Например, предположим, что у инвестора есть диверсифицированный портфель акций большой капитализации США. Если инвестор обеспокоен тем, что рынок может упасть в краткосрочной перспективе, то он или она могут предпринять шаги для защиты стоимости своего портфеля. Один из вариантов заключается в том, чтобы инвестор продал существующие холдинги, но это может повлечь за собой транзакционные издержки и налоговые последствия. Вместо этого инвестор может рассмотреть возможность покупки обратного S & P 500 ETF для хеджирования портфеля. Если корзина акций, принадлежащая инвестору, упала на 1%, то ожидаемая прибыль от обратного ETF поможет компенсировать убытки. Портфель акций, скорее всего, не будет иметь доход, идентичный индексу S & P 500, поэтому он не будет идеальным смещением, но добавление обратного ETF все равно уменьшит значительную часть волатильности объединенного портфеля. (Подробнее об этой теме см .: Хеджирование с помощью ETF: экономичная альтернатива .)

Спекуляция

Спекулянты делают ставки или догадки о том, где они считают, что рынок возглавляется, и затем они берут на себя роль, чтобы извлечь выгоду из этого движения рынка.Прибыль от падающих цен традиционно осуществляется за счет коротких продаж или через производные инструменты, такие как опционы, но это может быть довольно сложным для среднего инвестора и часто требует специальных типов инвестиционных счетов. Кроме того, короткие продажи могут потенциально подвергнуть инвестора неограниченные убытки. С другой стороны, обратный ETF обеспечивает многие из тех же преимуществ, что и shorting, однако инвестор только подвержен убыткам до суммы покупки.

Обратные ETF дают спекулянтам альтернативный инструмент для получения прибыли от ожидаемого снижения рынка. Например, если бы спекулянт полагал, что развивающиеся рынки будут падать в краткосрочной перспективе, он или она может купить ETF (EUM EUMPrShs Shrt MSCI18 ProShares Short MSCI Emerging Markets). 35-1. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), чтобы получить прибыль от снижения этого индекса. (Для соответствующего чтения см. Руководство по покупке ETF на марже .)

Нижняя линия

Обратные ETF могут стать отличным продуктом для людей, которые стремятся получить прибыль от снижения стоимости индекса или товара без осложнений коротких продаж. Обратные ETF могут быть эффективно добавлены для хеджирования существующего портфеля или используются сами по себе, чтобы спекулировать на снижении рынка. (Подробнее см. Ниже: Обратные ETF, чтобы иметь, если тары на рынке .)