Живущие райдеры становятся неотъемлемой частью опыта покупки вариаций аннуитета (VA). Эти варианты часто рекламируются как «ремни безопасности», которые делают VAs безопасными в периоды падения фондового рынка. Но так ли?

К сожалению, чаще всего, ответ «нет».

Всадники - это дополнительные дополнения, которые покупатели аннуитетов могут выбрать, как правило, за дополнительную плату. Два популярных типа пожилых водителей VA - гарантированные минимальные льготы по выкупу (GMWB) и гарантированные минимальные доходы (GMIB) - будут восстанавливать свои затраты только в особых обстоятельствах.

Для покупателей аннуитетов понимание этих обстоятельств может быть затруднено. Для всего мелкого шрифта, написанного в проспекте VA, редко вы найдете четкое объяснение, которое описывает, когда GMWB или GMIB будут окупаться в долларах и центах. В этой статье мы поможем вам понять, как работают эти райдеры, чтобы вы могли принять обоснованное решение, прежде чем продавец застегнет вас. (Подробнее о том, как работают эти райдеры, см. Стоимость гарантированных аннуитетных гарантий . )

Во-первых, Предупреждение
Начнем с предостережения, которое должно игнорировать рекламную рекламу, часто используемую для продажи этих гонщиков. Это происходит следующим образом: «Когда вы добавляете функцию ремня безопасности к вашему VA, вы можете участвовать в фондовом рынке, не рискуя своей защитой от выхода на пенсию. Если рынок снижается, будьте уверены, что ваш GMWB (или GMIB) спасет вас от убытков . <

Такая претензия может вводить в заблуждение. Как мы потом подробно объясним, аналог сидения поезда заполнен отверстиями, так как только очень специфические ситуации позволят покупателям получить такой высокий уровень защиты. Поскольку продажи живым выгодоприобретателям выгодны для страховых компаний и генерируют комиссионные для агентов, потребители должны стараться копать глубже и узнать правду.

Гарантированные минимальные пособия по выкупу (GMWB)
GMWB гарантирует возврат 100% премии, внесенной в контракт, независимо от эффективности ваших инвестиций, путем серии ежегодных выплат. Изъятия, покрываемые этим всадником, ограничены процентом премий, обычно 5-7% в год. Например, если годовой лимит составляет 5%, вам необходимо будет получить 20 ежегодных выплат для возмещения 100% премий.

GMWB обычно выбираются, когда договор выдается, а в некоторых случаях они не подлежат отмене, что означает, что их расходы продолжаются, даже если нет шансов, что они когда-либо окупится. Стоимость взимается ежегодно в процентах от отдельных активов счета, как правило, от 40 до 75 базисных пунктов.

Предположим, что фондовый рынок рушится, а эффективность инвестиций VA ужасна. В этом случае, когда GMWB восстановит свою стоимость?

• Каждый год, в течение непрерывного периода много лет, владелец контракта должен нуждаться и запрашивать изъятия до максимального процента, охватываемого GMWB.Отложить начало снятия денег, пропустить снятие или просто забыть взять их, не поможет всаднику окупиться.
• Держатель контракта должен прожить достаточно долго, чтобы взять требуемую серию снятий. Например, если держатель умирает через 15 лет после покупки VA, у GMWB мало шансов окупиться. (Гарантированная минимальная смертельная выгода VA может окупиться в этом случае, но это отдельная функция контракта, которая может автоматически включаться.)
• Возможность зарабатывать доходы с отложенным налогом является основной точкой продажи VAs, но GMWB не имеют большого значения для покупателей, которые старше 65 лет и хотят отложить отсрочку. Такие покупатели должны начать принимать немедленные и непрерывные ежегодные выплаты, если они ожидают, что гонщик окупится в их жизни. Однако в большинстве случаев аннуитетные изъятия в первые годы владения контрактом на 100% облагаются налогом.
• Держатель договора не должен планировать обменять или сдать контракт на многие годы. Если будет заключен лучший контракт с VA, или если требуется большая сумма наличных средств по непредвиденной причине, получение GMWB, возможно, не было отличной идеей.

• В то время как GMWB может защитить 100% премий, выплачиваемых в контракте, он не предлагает защиты от инфляции для пенсионного дохода. По существующей стоимости, с учетом временной стоимости денег, GMWB фактически гарантирует возврат только около 62% премии (при условии, что ставка скидка 5% и 20-летний период вывода) (Чтобы узнать об ограничении эффектов инфляция в ваших инвестициях, см. Борьба с последствиями инфляции и Аннуитеты, защищенные от инфляции: часть твердого финансового плана .)

• GMWB могут быть полезны, если вы планируете инвестировать VA в несколько рискованных запасах. В этом случае страховая защита может окупиться, если вы пострадали от серьезных потерь, таких как авария Nasdaq 2000-2002 годов. Однако для покупателей, которые выбирают преимущества для жизни, некоторые страховые компании не могут разрешать доступ к наиболее рискованным инвестиционным решениям в своих меню VA. Таким образом, инвестиции в GMWB не имеют большого значения для консервативных инвесторов, которые выбирают сбалансированное сочетание акций и облигаций голубых фишек.

Одно последнее предупреждение: В некоторых контрактах сумма, защищенная в соответствии с GMWB, может «повыситься» до более высокой стоимости контракта после заключения контракта. Если эффективность инвестиций хороша в первые годы, этот тип GMWB может защитить более 100% премий. Например, вы покупаете VA за 50 000 долларов и пять лет спустя, это стоит 60 000 долларов, и в это время вы выбираете усиление защиты GMWB. В этом случае вам гарантировано получить не менее 60 000 долларов США за счет серии ежегодных выплат (начиная с даты повышения). Просто имейте в виду, что использование этой дополнительной функции может (в некоторых случаях) постоянно увеличивать стоимость GMWB.

Гарантированные минимальные доходы (GMIB)
При постоянной стоимости, которая составляет от 50 до 75 базисных пунктов стоимости контракта, гонщик GMIB гарантирует право аннулировать ваш контракт в программу выплат с указанным минимальным периодическим доходом, после периода ожидания, независимо от эффективности инвестиций в VA.Например, вы вносите 50 000 долларов в контракт, и GMIB гарантирует, что вы можете аннулировать его в ежемесячные платежи не менее 420 долларов США в месяц, причем эти платежи начинаются с момента вашего выбора через 10 лет. Это устанавливает «пол» будущего пенсионного дохода, в который договор может конвертироваться по выбору держателя. Но при каких обстоятельствах этот пол поможет погасить ГИББ?

• Вам нужно будет прожить достаточно долго (и достаточно долго держать свой контракт), чтобы иметь возможность использовать вариант аннуитизации. Как правило, требуется 10-летний период ожидания после покупки VA.
  
• Позднее вы можете решить, что аннулирование - лучший выбор, чем продолжать накапливать деньги в контракте или обналичивать его. В этой связи некоторые контракты включают в себя уловку-22, поскольку они ограничивают GMIB для методов аннуитизации, которые включают пожизненную выплату. Тем не менее, для людей, которые испытывают плохое здоровье во время выхода на пенсию, пожизненная выплата может быть не привлекательной.

Самое главное, чтобы GMIB окупился, он должен гарантировать более периодический доход, чем можно получить (на момент аннуизации) у сопоставимого страхового агента. Сегодняшняя немедленная аннуитетная индустрия является высококонкурентной. Котировки можно легко получить от многих компаний, и выплаты постоянно меняются в зависимости от преобладающих процентных ставок, опыта смертности компаний и того, как голодные компании привлекают бизнес.

Компетентный финансовый специалист может помочь конвертировать любую аннуитетную котировку в эквивалентную процентную ставку. Например, предположим, что человек хочет аннулировать баланс счета VA в размере 100 000 долларов США на пожизненный доход в размере 640 долларов США в месяц в возрасте 65 лет. Если стандартная таблица смертности указывает, что ожидаемая продолжительность жизни этого человека составляет 19. 2 года, внутренняя ставка возврат этой выплаты по этой продолжительности жизни составляет 4,3%.

Как правило, если сразу анализируется множество различных контрактов VA, становится ясно, что:

1. Среди страховых компаний с сопоставимой финансовой силой процентные ставки по выплатам аннуитета обычно могут варьироваться на 1-2%.
2. Ставки этажей, встроенные в ГИББ, часто не предлагают наиболее привлекательных выплат, доступных на конкурентном рынке.

Суть аннуитизации заключается в том, что она платит за магазин. GMIB может восстановить свою стоимость только в том случае, если вы готовы отказаться от своего права на покупку и принять план выплат, гарантированный (задолго) вашим водителем VA.

Нижняя линия Всадники, живущие в живом исполнении, не обязательно «ремни безопасности». Они включают в себя отдельные решения о покупке (кроме самого ВА), которые должны иметь смысл, основываясь на собственных достоинствах. GMWB и GMIB всегда вызывают дополнительные постоянные издержки, и в будущем они могут только погасить эту стоимость в определенных обстоятельствах, которые могут в большей степени зависели от потребностей и обстоятельств покупателя, чем от производительности на фондовом рынке.

Многое может измениться в годы выхода на пенсию. Если ваше здоровье снижается через несколько лет или если у вас есть возможности, которые делают обмен или обналичивание в контракте VA целесообразным, вся стоимость этих всадников может быть потрачена впустую.

Чтобы гонщики имели смысл, вы должны планировать удерживать VA:

1. в течение как минимум 20 лет с GMWB или
2. в течение требуемого периода ожидания (например, 10 лет) с GMIB.

Эти райдеры также должны быть совместимы с вашими потребностями в налоговом планировании.

Не принимайте аргумент, что эти гонщики помогут вам лучше спать, даже если они не окупится. Если потеря сна является проблемой, выберите инвестиции (внутри или снаружи VA), которые помогут вам спокойно спать. Ни одно из основных преимуществ VA - включая доступ к профессионально управляемым инвестиционным портфелям, отсрочку налогообложения и гарантированную минимальную выгоду от смерти - скомпрометировано, если вы принимаете пропуск на этих гонщиков.

Чтобы продолжить чтение по этому вопросу, см. Получение всей истории о аннуитетах с переменными и Наблюдайте за своей спиной в аннуитетной игре .