Правило Волкера очень мало влияет на большинство индивидуальных инвесторов. Скорее, это воздействует на крупные банки и другие финансовые учреждения, не позволяя им участвовать в определенной частной торговой деятельности, которую федеральные регуляторы считают рискованными. Правило Волкера было принято в рамках Закона Додда-Франка после финансового кризиса 2008 года. Он пытается ограничить размер риска, принимаемого крупными финансовыми учреждениями для предотвращения очередного финансового кризиса. Правило Volcker нацелено на то, чтобы отделить подразделения потребительского кредитования от инвестиционных подразделений для повышения прозрачности и снижения риска для всей банковской системы.

Учреждения, влияющие на правило

Правило Волкера воздействует на банки, имеющие доступ к дисконтным окнам Федерального резерва и другим видам государственной помощи. Ставка дисконтирования Федерального резерва доступна коммерческим банкам и другим депозитарным учреждениям. Он предоставляет льготную ставку для этих учреждений для заимствования денег и устранения любых возможных проблем с ликвидностью или требований к резервам капитала. Финансовым институтам был предоставлен длительный срок, чтобы прийти в соответствие с Правилом Волкера. Большинство правил вступили в силу в 2015 году. Банки должны иметь программы обеспечения соблюдения, чтобы обеспечить соблюдение положений правила Волкера.

Действия, запрещенные Правилом

Правило Волкера в целом запрещает финансовым учреждениям осуществлять краткосрочную частную торговлю ценными бумагами, производными инструментами, фьючерсами, опционами и товарами для своих собственных счетов. Клиенты банков могут по-прежнему участвовать в этих мероприятиях. Однако банки не могут быть основными своими собственными торговыми счетами. Торговые счета определяются Правилом как счета, для которых основная цель - краткосрочные продажи или прибыль от краткосрочных ценовых движений. Объем этого правила неясен относительно долгосрочных инвестиций.

. Правило далее запрещает этим учреждениям владеть, спонсировать или иметь определенные отношения с хедж-фондами, фондами прямых инвестиций и другими инвестиционными инструментами, известными как покрываемые фонды. Они не могут спонсировать эти виды средств. Банки не могут быть генеральными партнерами, управляющими членами или доверенными лицами покрываемых средств. Банки не могут делиться подобными именами с привлеченными средствами.

Исключения из правила

Существуют исключения из положений правила Волкера в отношении торговой деятельности и спонсорства покрываемых средств. Банки освобождаются от Правил торговли государственными ценными бумагами в связи с рыночным или андеррайтингом в той мере, в которой эти действия не превышают краткосрочного спроса клиентов, торгуют от имени клиентов и совершают сделки любой страховой компанией в пользу страховая компания.Финансовые учреждения могут продолжать участвовать в хеджировании с учетом рисков.

Банки надеялись, что хеджирование риска позволит мероприятиям, известным как хеджирование портфеля, но федеральные регуляторы пересмотрели формулировку этого правила после огромных потерь, понесенных Дж. П. Морганом в фиаско лондонского кита. Рыночная деятельность от имени клиентов по-прежнему разрешена. Рыночная деятельность связана с покупкой, хранением и продажей ценных бумаг и других финансовых инструментов в ожидании потребностей клиентов. Эти мероприятия способствуют повышению ликвидности рынков.

Банкам разрешено спонсировать хедж-фонды или фонды прямых инвестиций в ограниченных условиях. Они могут спонсировать средства, если они предоставляют доверительные, фидуциарные или инвестиционные консультационные услуги, и фонд формируется в связи с этими видами деятельности. Банки могут иметь только инвестиции de minimis или типа семени в фонд. Если банк формирует фонд, он должен искать неаффилированных инвесторов для разбавления своих инвестиций. После одного года владение банком не может превышать 3% от фонда. Кроме того, средства должны соответствовать ограничениям партнерской транзакции раздела 23А и В. Эти ограничения не позволяют банку предоставлять кредит в фонд или приобретать активы из фонда. Это создает большие ограничения на то, как банки могут взаимодействовать с любым фондом, который они могут сформировать. Многие банки считают условия Правила Волкера обременительными и дорогими с точки зрения повышения соответствия.