a:

Стандартные макроэкономические средства для инфляции или безработицы считаются неэффективными против стагфляции. По этой причине нет универсального соглашения о наилучшем способе прекращения стагфляции. Сложность политики связана с тем, что нормальный ответ на компоненты стагфляции - спад и инфляция - диаметрально противоположны. Правительства и центральные банки реагируют на спады посредством экспансионистской денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, но инфляция, как правило, ведется с помощью сдерживающей денежно-кредитной и фискальной политики. Это ставит политиков в неудобное затруднительное положение.

Теория макроэкономики и невозможность стагфляции

Основная причина, по которой скромная денежно-кредитная и фискальная политика в значительной степени неэффективна в отношении стагфляции, заключается в том, что эти инструменты были построены исходя из предположения о невозможности одновременного роста инфляции и безработицы.

Британский экономист А. У. Х. Филлипс изучил данные по инфляции и безработице в Соединенном Королевстве в течение 1860-х и 1950-х годов и обнаружил, что существует последовательная обратная связь между ростом цен и ростом безработицы. Филлипс пришел к выводу, что времена низкой безработицы привели к росту цен на рабочую силу, что привело к росту стоимости жизни. И наоборот, он считал, что повышение давления на зарплату было снято во время спадов, что замедлило ярость инфляции заработной платы. Эта обратная связь была представлена ​​в модели, получившей название кривой Филлипса.

Известные кейнсианские экономисты 20 века и политики государственной политики, такие как Пол Самуэльсон и Роберт Солоу полагали, что кривая Philips может использоваться для оценки макроэкономических реакций для противодействия нежелательным экономическим условиям. Они утверждали, что правительства могут оценить компромисс между инфляцией и безработицей и сбалансировать бизнес-цикл.

Кривая Филлипса была настолько заметна, что в 1950-х годах тогдашний председатель Федеральной резервной системы Артур Бернс спросил, что произойдет, если произойдет рост безработицы и рост цен. Его сообщенный ответ: «Тогда мы все должны уйти в отставку», - говорит он.

В 1970-е годы, однако, США вступили в период одновременного повышения потребительских цен и безработицы. Его быстро окрестили «стагфляцией» - худшим из обоих миров. Столкнувшись с реальностью, которая считалась невозможной, экономисты изо всех сил пытались придумать объяснение или решение.

Предлагаемые решения для стагфляции

Кейнсианская экономика упала в период дурной славы после 1970-х годов и привела к росту экономических теорий предложения.Мильтон Фридман, который в 1960-х годах утверждал, что кривая Филлипса построена на ошибочных предположениях и что стагфляция возможна, стала известна.

Фридман утверждал, что, как только люди приспособились к более высоким темпам инфляции, безработица снова повысится, если не будет устранена основная причина безработицы. Он сказал, что традиционная политика экспансии приведет, в свою очередь, к постоянно растущему уровню инфляции. Он утверждал, что цены должны быть стабилизированы центральным банком, чтобы остановить инфляцию из-под контроля, и что правительство должно дерегулировать экономику и позволить свободному рынку распределять труд в сторону наиболее продуктивного использования.

Большинство неоклассических или австрийских взглядов на стагфляцию сходны с Фридманом. Общие предписания включают прекращение экспансионистской денежно-кредитной политики и возможность свободно корректировать цены на рынке. Современные кейнсианские экономисты, такие как Пол Кругман, утверждают, что стагфляцию можно понять с помощью шоков предложения и что правительства должны действовать, чтобы исправить шок предложения, не позволяя безработице подниматься слишком быстро.