a:

Существуют три основные формы кривой доходности: нормальные, инвертированные и плоские кривые доходности. Кривая доходности описывает формы терминных структур процентных ставок и их соответствующих времен до погашения в годах. Время до погашения расположено на оси х, тогда как доходность к погашению находится на оси у графика.

Нормальная кривая доходности описывает форму выходов и сроков, которые вогнуты вниз и увеличиваются. Долгосрочные облигации с более высоким сроком погашения имеют более высокий доход к погашению, чем краткосрочные облигации.

Например, предположим, что двухлетняя облигация предлагает доходность 1%, пятилетняя облигация дает доходность 1,8%, 10-летняя облигация дает доходность 2. 5%, 15-летняя облигация дает доходность 3,0%, а 20-летняя облигация дает доходность 3,5%. Когда эти точки связаны на графике, они имеют форму кривой нормального выхода.

Кривая обратного дохода - это та, в которой краткосрочные доходности к погашению выше, чем долгосрочные доходности до погашения. Форма кривой обратного выхода вогнута и уменьшается. Например, предположим, что двухлетняя облигация предлагает доходность 5%, пятилетняя облигация предлагает доходность 4 5%, 10-летняя облигация предлагает доходность 4%, а 15-летняя облигация дает доходность 3,5%. Эти выходы будут иметь форму кривой инвертированного выхода.

AD:

Кривая плоского урожая - это форма, в которой краткосрочные и долгосрочные доходности к зрелости подобны друг другу. Например, предположим, что двухлетняя облигация предлагает доходность 6%, пятилетняя облигация предлагает доходность 6,1%, 10-летняя облигация предлагает доходность 6%, а 20-летняя облигация дает доходность 6. 05%. Участок будет иметь плоскую форму кривой доходности.