a:

Основным фактором, определяющим цены на акции в автомобильном секторе, являются ожидаемые будущие потоки денежных средств компаний, входящих в этот сектор. Таким образом, когда эти ожидания меняются по какой-либо причине, изменение цены акций основывается на этом новом развитии. Цены на акции всегда снижают новости и события сразу, даже если эффекты не будут реализованы до определенного времени в будущем. Некоторые из этих катализаторов специфичны для компании, такие как изменение в управлении или решение на основе операций, которое может изменить траекторию запаса. Другие не контролируют компанию, например, изменение государственной политики или состояние экономики.

Например, если появляются признаки замедляющейся экономики, это отрицательно сказывается на продажах и прибылях автомобильных запасов. Снижение продаж в ожидании снижения денежных потоков. Запасы в автомобильном секторе считаются циклическими запасами. Для циклических запасов колебания в цене зависят от экономических условий.

Другой способ, которым автомобильный сектор цикличен, - его конкурентоспособность. Производители автомобилей должны активно инвестировать в свои собственные операции; исследования и разработки; и маркетинг для поддержания доли рынка. Конкуренты делают то же самое, и любая ошибка может вернуть репутацию компании в течение многих лет. Автомобили и автозапчасти - это своего рода технология. Цены на технологии, как правило, имеют естественный нисходящий тренд с точки зрения цены и рентабельности, а также повышения качества из-за конкурентного давления.

Кроме того, есть ограниченная прибыль от дополнительных улучшений в операциях, а возможности для роста ограничены. Большинство основных рынков были введены; те, которые еще не введены, недостаточно значительны, чтобы повлиять на рост продаж. Увеличение продаж за счет увеличения объема и снижения цен невозможно, учитывая бритвенную маржу. Самая большая переменная для компании, в годовом исчислении, - сила экономики.

Сравните это с запасом роста. Акции роста могут продолжать увеличивать продажи и прибыль, даже если экономика спотыкается, хотя и на более медленной траектории. У этих компаний есть место для роста. В свое время, авто акции были запасами роста. Это одна из основных экономических историй первой половины XX века.

Напротив, циклические запасы выросли на новые рынки по большей части. Их показатели продаж определяются больше за счет улучшения занятости, личных доходов и доверия потребителей. Таким образом, запасы автомобилей чувствительны к экономическим данным, а темпы экономического роста определяют траекторию цены акций. Одним из исключений являются компании, которые имеют органический рост и завоевывают долю на рынке благодаря превосходным технологиям.Они менее чувствительны к экономическим данным и в большей степени зависят от эффективности их операций. Другим исключением является компания, которая ошибается в исполнении, например, автопроизводитель, который выводит на рынок автомобиль с проблемами безопасности.