Стоимость долга Агентства связана с увеличением стоимости долга, когда интересы акционеров и руководства расходятся. По этой причине поставщики долговых обязательств, такие как держатели облигаций, налагают определенные ограничения на компании (через облигационные облигации) из-за опасений по поводу проблем с агентством. Поставщики долгового финансирования знают о двух вещах: а) руководство контролирует свои деньги; б) в любой компании есть большие шансы на проблемы с основными агентами. Чтобы смягчить любые убытки из-за управленческой гордости, поставщики долговых обязательств ограничивают использование своих денег.
В целом, стоимость долга агентства происходит, когда руководство занимается проектами или поведением, которые приносят пользу акционерам больше, чем владельцы облигаций. Например, принятие более рискованных проектов может принести пользу акционерам больше, в то время как принятие большего риска означает более высокие шансы, что держатели долговых облигаций будут дефолтными.
Проблема главного агента связана с отсутствием симметрии между желаниями агента и принципала. Основная проблема агента обычно заключается между акционерами компании и агентами, управляющими компанией (CEO и другими руководителями). Когда руководители делают вещи, которые находятся в их собственных интересах, а не в интересах акционеров, тогда в компании возникает проблема агентства. (Узнайте больше о проблеме главного агента в нашем учебном пособии CFA Level 1 .)
На этот вопрос ответил Джозеф Нгуен
Что означает, если рыночная стоимость акции значительно выше, чем ее балансовая стоимость на одну общую акцию?
Узнайте, как инвесторы и аналитики сравнивают рыночную стоимость акций с балансовой стоимостью одной обыкновенной акции; узнайте, что может указывать на более высокую рыночную стоимость.
Как теория агентства предлагает решить проблему агентства?
Узнайте больше об агентской теории и о том, как компании могут использовать ее для понимания отношений между сотрудником и работодателем. Узнайте больше о проблеме главного агента.
Означает, что означает термин «акции для акций»?
Термин «фондовый рынок» широко используется в двух разных контекстах, и он регулярно делает заголовки деловых новостей в обоих. «Фондовый фондовый» чаще всего появляется в заголовках в отношении акций для слияния. При таком типе слияния приобретающая компания торгует акционерами целевой компании предопределенное количество акций собственного капитала для каждой доли акций целевой компании.