a:

Значение риска представляет собой метод статистического управления рисками, который контролирует и количественно оценивает уровень риска, связанный с инвестиционным портфелем. Величина, подверженная риску, измеряет максимальный размер потерь за определенный временной горизонт с заданным уровнем достоверности. Backtesting измеряет точность вычислений при оценке риска. Прогноз потерь, рассчитанный на величину риска, сравнивается с фактическими потерями в конце указанного временного горизонта.

Backtesting - это метод моделирования модели или стратегии прошлых данных для оценки ее точности и эффективности. Протестирование по стоимости под риском используется для сравнения прогнозируемых потерь от расчетного значения под угрозой с фактическими потерями, реализованными в конце указанного временного горизонта. Это сопоставление определяет периоды, в которых недооцененная стоимость или если потери портфеля больше первоначальной ожидаемой стоимости, находящейся под угрозой. Прогнозируемые значения риска могут быть пересчитаны, если значения backtesting не являются точными, что снижает риск непредвиденных потерь.

Значение под угрозой с определенной степенью уверенности рассчитывает потенциальные максимальные потери за определенный временной горизонт. Например, годовая стоимость, подверженная риску инвестиционного портфеля, составляет 10 млн. Долл. США с уровнем достоверности 95%. Стоимость под угрозой указывает на то, что существует вероятность 5% потерь, которые превышают 10 млн. Долл. США в конце года. При уверенности 95% наихудшая ожидаемая потеря портфеля в течение одного торгового года не превысит 10 миллионов долларов.

Если значение, подверженное риску, моделируется за прошлые годовые данные, а фактические потери портфеля не превышают ожидаемого значения при потерях риска, то расчетная величина, подверженная риску, является подходящей мерой. С другой стороны, если фактические убытки портфеля превышают расчетную стоимость при рисках, то ожидаемое значение при оценке риска может быть неточным.

Когда фактические потери портфеля больше расчетного значения при оценке риска, он известен как нарушение стоимости, подверженной риску. Однако, если фактическая потеря портфеля выше оценочной стоимости, подверженной риску, всего несколько раз, это не означает, что оценочная стоимость риска не удалась. Необходимо определить частоту нарушений.

Например, ежедневная стоимость риска инвестиционного портфеля составляет 500 000 долларов США с 95% -ным доверительным уровнем в течение 250 дней. При уровне достоверности 95% фактические убытки, как ожидается, нарушат 500 000 долларов примерно 13 дней из 250 дней. Существует только проблема с оценкой стоимости при оценке риска, когда нарушения происходят более 13 дней из 250 дней; это сигнализирует, что значение оценки риска является неточным и нуждается в переоценке.