a:

Премия за исторический рыночный риск - это разница между тем, что ожидает инвестор в качестве прибыли от портфеля акций и безрисковой нормы прибыли. За прошлый век премия за исторический рыночный риск составляла в среднем от 3,5 до 5,5%.

Премия за рыночный риск состоит из трех частей. Необходимая премия за риск - это, по сути, доходность безрисковой ставки, которую должен реализовать инвестор, чтобы оправдать принятие дополнительного риска инвестирования в акционерный капитал. Премия за исторический рыночный риск раскрывает историческую разницу между доходностью с рынка по отношению к безрисковой рентабельности инвестиций, таких как облигации США. Ожидаемая премия за рыночный риск показывает разницу в прибыли, которую инвестор ожидает от инвестирования на рынке. Ожидаемая премия и требуемая премия варьируются между инвесторами из-за разных стилей инвестиций и устойчивости к риску.

Премия за исторический риск варьируется в пределах 2% в зависимости от того, выбирает ли аналитик средние различия в возврате инвестиций арифметически или геометрически. Среднее арифметическое эквивалентно геометрическому среднему или превышает его. Когда есть больше различий между средними значениями, между двумя вычислениями существует большая разница. Среднее арифметическое имеет тенденцию увеличиваться, когда период времени, в течение которого вычисляется среднее значение, короче.

Существует также заметная разница в премии за исторический рыночный риск в отношении краткосрочных безрисковых ставок и долгосрочных ставок без риска. Как правило, более высокая рыночная премия превышает примерно 1% по сравнению с краткосрочной безрисковой ставкой.