Как правило, когда финансовый термин состоит не более, чем аббревиатура, за которым следует другой аббревиатура, легко упускать из виду то, что он представляет, и того, насколько большой эффект, который он может оказать на наши изо дня в день. В случае ICE LIBOR невинно звучащий набор букв имеет огромное значение для каждого займа, который вы делаете.

ICE LIBOR - это средняя процентная ставка, которую некоторые из ведущих банков мира взимают друг с другом за краткосрочные кредиты. Это означает, что Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (да, технически это должно быть I LIOR, или, возможно, IE LIOR, но дополнительные согласные должны облегчить произношение). Что касается Intercontinental Exchange (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66. 20-0. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), это материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи и еще несколько десятков других биржах и рынках по всему миру. ICE взял на себя управление LIBOR от Британской ассоциации банкиров в начале 2014 года. (См. Также «Будет ли IOS заменять LIBOR?»)

LIBOR (в общем, «ICE» часто отбрасывается) служит первым шагом к исчислению процентных ставок по различным кредитам по всему миру. На самом деле существует несколько ЛИБОР: каждое утро ICE выпускает контрольные ставки по кредитам в пяти валютах на семь сроков погашения. Валютами являются доллар США, фунт стерлингов, евро, японская иена и швейцарский франк; и сроки погашения составляют одну ночь, одну неделю и 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев. Хотя это составляет 35 различных LIBOR, наиболее часто цитируется 3-месячный курс доллара. Если вы слышите, что кто-то ссылается на «сегодняшнюю LIBOR» без дополнительной квалификации, можно с уверенностью предположить, что это 3-месячный курс доллара, на который они ссылаются.

Практические приложения LIBOR универсальны. Эта ставка включается по имени на стандартном языке многих кредитных документов, а ее влияние варьируется от передовых областей свопов и деривативов до более распространенных проблем, таких как кредиты для студентов и ипотечные кредиты. После того, как вы будете одобрены, вы платите текущую ставку, плюс стоимость LIBOR на несколько базисных пунктов. Снижение LIBOR должно привести к сокращению нескольких долларов на любом последующем ипотечном кредите, независимо от того, напрямую или неявно привязан ли этот кредит к LIBOR.

Одной из причин, почему Intercontinental Exchange подчеркивает использование полного термина «ICE LIBOR», является то, что его расчет сегодня отличается от того, что в течение его предыдущего существования под юрисдикцией Британской ассоциации банкиров. Тогда LIBOR был выпущен еще на пять валют и еще на восемь сроков погашения. Кроме того, BBA рассчитал ставку, изучив и усреднив ставки, взимаемые ее банками из 200 стран.Это было сделано для справедливого консенсус-прогноза, или если бы один из председателей группы влиятельного члена банка (который по чистому совпадению был почетным председателем BBA) не санкционировал заполненные номера для ежедневных расчетов LIBOR. Фактически, было несколько банков-членов BBA, которые вызывают ставки из эфира. После того, как скандал обнародовался в 2012 году, LIBOR нуждался в новом доме.

Поскольку ICE очистила дом LIBOR, количество баннеров-вкладчиков меньше 20. Который, казалось бы, был бы противоречивым и предлагал бы широкие возможности, за исключением того, что у оставшихся банков теперь есть больше стимулов быть честными. Плюс они сообщают руководству с меньшей терпимостью к skullduggery.

Цены редко меняются более чем на базисную точку в любой день. Текущий трехмесячный доллар LIBOR колеблется около 0,23%. Подобно 34 другим LIBOR, это либо исторический надир, либо очень близко к нему. Это также примерно один двадцатый уровень, на котором 3-месячный доллар LIBOR был в начале 2008 года.

Конечно, ставки чуть выше нуля - это то, что банки, которые вносят вклад в LIBOR, взимают с своих лучших клиентов; то есть друг друга. Большинство из нас не являются институтами, которые привыкли заимствовать многомиллионные суммы наличных денег в других учреждениях и, таким образом, имеют право брать займы по минимальным ставкам. Для небольших займов, которые большинство из нас делает, на всех, начиная с наших платежных карточек и заканчивая нашими кредитными линиями собственного капитала, LIBOR служит основой фактической процентной ставки. 29. 78% вы платите, потому что вам не удалось прочитать мелкий шрифт на вашей MasterCard (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0. 54% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) соглашение скорее всего, был рассчитан в отношении любого уровня, на который был наложен LIBOR, когда вы подали заявку на карточку.

Как LIBOR отличается от других основных эталонных показателей, таких как ставка федеральных средств, провозглашенная председателем правления Федерального резерва Джанет Йеллен? Ну, последнее объявляется каждые несколько недель, а не ежедневно. Кроме того, ставка федеральных средств является инструментом денежно-кредитной политики страны. Когда ФРС решает, что настало время увеличить или уменьшить денежную массу, или ее темпы роста, снижение или повышение ставки федеральных средств - это один из способов добиться этого. Между тем ЛИБОР, очевидно, имеет международное значение и, как предполагается, является более метрикой того, какие процентные ставки составляют , а не то, что, по мнению одного из центральных банков страны, они должны быть.

С другой стороны, обе ставки на самом деле основаны скорее на мнениях, чем на жестких данных. Если это звучит слишком цинично, это не так. Для целей расчета LIBOR ICE представляет вопросник своим банкам-членам, который включает в себя следующий открытый запрос, с учетом прихотей респондента:

По какой ставке вы могли бы брать средства, могли бы вы сделать это, попросив, а затем Принимая межбанковские предложения в разумных размерах рынка только до 11 утра по Лондонскому времени?

Таким образом, состав ICE LIBOR зависит от объективности любого сотрудника банка, которому поручено ответить на вопрос.ICE даже признает, что она намеренно сохраняет фразу «разумный размер рынка» неопределенной и двусмысленной.

В зависимости от валюты, где-то между 11 и 18 банками-членами отвечает вопрос ICE. Затем ICE оценивает оценки ставок банков, отбрасывает верхний и нижний квартили и берет среднее значение оставшихся 5 до 10 ставок. Presto, результат - это число, которое не только влияет на кредиты, которые вы делаете, так и далеко от мировых финансовых центров, но это служит препятствием для последующих изменений процентных ставок.

Итог

Скандал BBA почти означал конец LIBOR. К счастью, новый административный орган и упрощенный, прозрачный процесс расчета LIBOR позволили сохранить это семейство процентных ставок. Учитывая, что существует безошибочная потребность в глобальном наборе базовых процентных ставок для 5 наиболее торгуемых и наиболее широко распространенных валют в мире, ICE LIBOR будет по-прежнему оставаться актуальной (и применимой к повседневным кредиторам и заемщикам) на многие годы вперед.