a:

Средства от операций или FFO являются мерой денежного потока; он используется для оценки компаний, для которых чистый доход является несоответствующим показателем эффективности. Как и чистый доход, это показатель отдачи от инвестиций или рентабельности инвестиций. FFO рассчитывается путем добавления неденежных расходов, таких как амортизация и амортизация, к чистой прибыли. Неоперационные доходы и сборы также часто устраняются при переводе чистого дохода на FFO. Инвестиционные трасты недвижимости, или REIT, - это безопасность, которая чаще всего анализируется с использованием FFO.

REIT - это ценные бумаги, которые позволяют пользователям покупать акции объединенного инвестиционного фонда, аналогичные паевым инвестиционным фондам. REIT ведет собственную доходную недвижимость и материально передает весь свой налогооблагаемый доход акционерам в виде дивидендов. Хотя учетная прибыль является важной фигурой для акционеров, чистая прибыль может быть ошибочной метрикой при попытке проанализировать фактическую производительность REIT. По мере роста стоимости имущества, находящегося в собственности на балансе, также расходы на амортизацию. В этом случае любое результирующее снижение прибыли на акцию или EPS, ложно свидетельствует о снижении операционной эффективности. Акционеры обычно оценивают операционные показатели REIT, анализируя денежный поток, создаваемый инвестиционными свойствами, поэтому FFO является эффективным инструментом в этом контексте.

Рассмотрим результаты первого квартала 2015 года, опубликованные Public Storage (NYSE: PSA). Компания сообщила о чистой прибыли в размере 213 млн долл. США, или 1 долл. США. 23 на акцию. В тот же период Public Storage сообщила о $ 331 млн. FFO. FFO рассчитывалась путем добавления амортизационных расходов к чистой прибыли и вычитания прибыли от продажи инвестиций в недвижимость. Почти во всех случаях REIT публикуют данные FFO в отчетах о квартальных доходах. FFO обычно не встречается в отчетах о доходах от других типов ценных бумаг.