a:

Лучшее время для покупки обеспечения с фиксированным доходом - это когда процентные ставки и инфляция высоки, но они снижаются. В этом случае покупатель фиксированного дохода покупает в точке максимального пессимизма. Эти условия исторически совпадают с идеальной точкой входа для облигаций.

Однако покупать в это время сложно из-за опасений, что инфляция подорвет ценность безопасности. Акции кажутся более привлекательными, поскольку они имеют тенденцию улучшаться в условиях инфляции, чем фиксированный доход. Эти экстремальные условия могут смещать премии за риск с того места, где они традиционно. Это особенно неприятно для тех, кто находится на пенсии или находится на грани выхода на пенсию.

Но этот крайний пессимизм также создает оптимальное время для покупки. Поскольку инфляция снижается, высокие процентные ставки выглядят привлекательно, повышая ценность безопасности. Это дает держателю ценных бумаг возможность продавать с прибылью или удерживать и собирать доход, который выглядит все более привлекательным в качестве процентных ставок и снижения инфляции.

Самый последний пример этих условий произошел в начале 1980-х годов. В это время экономика США имела дело с двойными угрозами инфляции и замедлением экономики. Председатель Федеральной резервной системы решил бороться с инфляцией, повысив процентные ставки до 19%, а инфляция - 14%. Это замедлило экономику, но было успешным в снижении уровня инфляции. Сочетание падающей инфляции и падающих процентных ставок создало исторический бычий рынок фиксированного дохода через следующие два десятилетия.