Билл Акман является основателем активистского хедж-фонда Pershing Square Capital Management. Выпускник Гарварда вырос на площади Першинг примерно до 19 миллиардов долларов в управлении активами (AUM) по состоянию на 2015 год. Ackman и Pershing Square участвовали в очень активных кампаниях активистов против таких компаний, как Herbalife, JCPenney, Canadian Pacific Railway и Allergan. В Першинг-сквер не было очень хорошего 2015 года, и он сократился примерно на 20% в год. Крупные инвестиции в Valeant Pharmaceuticals, Inc. потеряли значительную ценность, а другие позиции пошли против фонда.

13F

Першинг-сквер. Согласно 13F от Pershing Square 13-го квартала 2015 года, самая большая позиция, которую имеет фонд в Valeant Pharmaceuticals International. Фонд имеет 19,4 млн. Акций с рыночной стоимостью 3 доллара США. 43 миллиарда. Позиция имеет портфель весом 24,9% и представляет собой 5,6% доли участия в компании.

Valeant столкнулся с серьезными трудностями в 2015 году. Компания попала под огонь политики в области ценообразования на наркотики, а также некоторые из ее деловых отношений. Одна короткая торговая фирма сравнила Valeant с Enron. Сотрудничество Valeant с Philidor, специализированной аптекой, тщательно изучалось. Филидор якобы использовал подозрительные методы для продажи дорогостоящих препаратов Valeant. Другие источники СМИ напали на практику компании по приобретению прав на наркотики, а затем на повышение цен.

Акции компании были кратерами в ответ на эту негативную рекламу. В августе 2015 года цена упала с $ 260 за акцию до примерно 90 долларов США в начале января 2016 года. Таким образом, позиция Ackman в компании потеряла большую ценность.

Pershing Square и Ackman заняли новую позицию в Mondelez International в третьем квартале 2015 года. Фонд купил 43 миллиона акций с рыночной стоимостью 1 доллар США. 81 миллиард. Эта позиция составляет 2. 72% доли участия в компании. Mondelez раскололся с Kraft Foods в 2012 году, оказавшись под давлением активирующих хедж-фондов. Mondelez взял на себя многие упакованные бренды, в то время как Kraft сохранил бренды охлажденных продуктов. Mondelez владеет такими торговыми марками, как Oreo, Triscuits, Ritz и Cadbury.

Еще одна важная позиция, которую Акман имеет в Канаде Pacific Railway Ltd., компания Pershing Square владеет 13,9 миллионами акций с рыночной стоимостью более 2 миллиардов долларов. Позиция имеет портфель весом 15. 46%. Першинг-сквер начал строить свою позицию в 2011 году. Акман вел противную борьбу против компании. Он хотел внести изменения в корпоративное управление и управление. Першинг-сквер добился успеха в назначении нового генерального директора (генерального директора). Кроме того, Акман является действующим членом правления компании.

Herbalife

Pershing Square имеет очень большую короткую позицию в Herbalife Ltd. По оценкам, у Ackman есть короткая позиция в 1 миллиард долларов в витаминной компании. Акман публично назвал Гербалайф незаконной схемой пирамиды, которая не только потеряла бы ценность, но и в конечном итоге сошла бы на ноль. Акман впервые объявил о своей позиции в декабре 2012 года, предоставив 3. 5-часовую презентацию о компании. Акман обвинил компанию в заманивании потенциальных клиентов ложными заявлениями о прибыли через неэтичную программу обучения.

Хотя запасы первоначально упали после презентации, она восстановилась с тех пор. Другие видные менеджеры хедж-фондов занимали противоположную сторону большого коротки. Известные инвесторы Карл Икан и Джордж Сорос занимали длительные позиции в компании. Сорос накопил 3,4 млн акций компании в какой-то момент. Сорос вышел из этой позиции с большой прибылью в 2015 году. Icahn по-прежнему имеет значительную долю в около 17 миллионов акций.

Акция торгуется на уровне $ 46 за акцию по состоянию на середину января 2016 года. В августе 2015 года она достигла 61 доллара США. Гербалайф имеет рыночную капитализацию в 4 доллара. 49 миллиардов с дивидендной доходностью около 2. 58% на январь 2016. Акман публично сказал, что точка безубыточности Pershing Square для акций составляет около 35 долларов США за акцию. Таким образом, эта позиция еще не была выгодна Акману.