a:

Сегмент нефтегазового сектора, который наиболее уязвим, если падение цен на нефть - это исследователи и производители малой капитализации. Эти компании, как правило, находятся на ранних стадиях разработки проектов с небольшими потоками доходов, поэтому они зависят от кредита, чтобы продолжать свою деятельность в надежде на создание большой находки. Если они будут выполняться и цены на нефть растут, у них есть потенциал превратиться в крупных победителей для инвесторов.

Однако, когда цены на нефть падают, условия кредитования быстро ухудшаются. Проекты, которые имели экономический смысл, когда нефть составляла 100 долларов за баррель, не имеют смысла, когда нефть торгуется на уровне 50 долларов за баррель. В этих условиях страдает весь энергетический комплекс, но более крупные компании со стабильными балансами оснащены, чтобы выжить и воспользоваться улучшением условий, когда цены на нефть восстанавливаются.

Меньшим компаниям не хватает этой роскоши. Многие обанкротятся, когда кредит высыхает, или они вынуждены списывать активы и разбавлять акции. Даже в обычное время эти компании по своей сути являются рискованными из-за их рычагов и неопределенных перспектив. Много раз, поднимая и тратя огромные суммы денег, они не могут найти или добыть нефть.

Когда цены на нефть падают, инвесторы в энергетическом пространстве оказываются сидящими на убытках и в отвратительном состоянии ума. Это создает еще больший барьер для компаний с малой капитализацией. В этой рыночной среде кредит, выпущенный более слабыми компаниями, становится чрезвычайно уязвимым по мере роста рисков по умолчанию. Компании, выпускающие новый кредит, либо не могут собрать деньги, либо вынуждены делать это в обременительных условиях.