Когда дело доходит до планирования выхода на пенсию, правило 4% выступает в качестве проверенного и правильного метода привлечения пенсионного дохода из инвестиционного портфеля, преждевременно лишающего основную часть портфеля. Это правило гласит, что пенсионер обычно может уходить около 4% от стоимости своего портфеля каждый год, при условии, что портфель распределяется не менее чем на 40% в акциях. Однако эта традиционная стратегия недавно оказалась под угрозой со стороны экспертов по отставке, которые утверждают, что этот уровень оттока уже не является реалистичным в нынешних экономических условиях.

Отвратительные новости
Группа экспертов по планированию выхода на пенсию с компанией Morningstar, которая проводит независимые исследования как по отдельным ценным бумагам, так и на финансовых рынках, недавно опубликовала документ, который указывает, что для пенсионеров невозможно чтобы каждый год отбирать 4% своих портфелей и рассчитывать, что они прослужит 30 лет.

Авторы подтверждают это утверждение данными, показывающими резкое различие между текущими и историческими процентными ставками. Они показывают, что Индекс промежуточного государственного облигационного займа Ibbotson опубликовал среднюю годовую общую доходность примерно 5,5% в год до 2011 года. Однако текущие процентные ставки приближаются к 2%, и авторы считают, что это вряд ли изменить в любое время в ближайшем будущем.

Это изменение вызвало существенное расхождение между финансовой реальностью и историческими предположениями, которые встроены в моделируемые компьютерные модели, используемые многими финансовыми планировщиками. Эксперты Morningstar считают, что эти предположения больше не могут обеспечить точную проекцию, потому что мы находимся в периоде расширенного отклонения от исторических средних значений, и математические предположения, основанные на историческом среднем, будут поэтому существенно неточными, по крайней мере в первые годы проекции.

В чем проблема?
Они отмечают, что годовые доходы, полученные в портфеле в течение первых нескольких лет, окажут гораздо большее влияние на общий доход, полученный инвестором, чем доходы, которые заработаны в последующие годы. Поэтому, если пенсионный портфель, инвестированный в облигации на сегодняшнем рынке, останется инвестированным в течение следующих 30 лет, то он, вероятно, будет зарабатывать менее половины среднего исторического показателя за первые несколько лет. Если в течение этого периода портфель вырастет в среднем на 2%, а инвестор уйдет на 4%, тогда основная часть портфеля будет существенно уменьшена на оставшуюся часть периода вывода, что существенно увеличит вероятность того, что портфель станет преждевременным истощены.Эксперты рекомендуют, чтобы пенсионеры скорректировали уровень их изъятия до 2. 8% в год в обозримом будущем, чтобы избежать этой дилеммы.

Возможные альтернативы
Конечно, многие пенсионеры не смогут комфортно жить со скоростью вывода менее 3% в год. Те, кто сталкивается с этой дилеммой, имеют три основных альтернативы на выбор: они могут либо продолжать работать в течение нескольких лет, либо продолжать добавлять свои пенсионные сбережения; они могут более агрессивно инвестировать свои сбережения в надежде, что он будет расти настолько, чтобы компенсировать дефицит; или они могут научиться жить с меньшим доходом в год. Конечно, первая альтернатива будет представлять самый низкий уровень риска в большинстве случаев, но этот вариант также может быть самым неприятным во многих случаях.

Перераспределение портфеля может быть более приемлемой альтернативой, если будет предпринята осторожность, чтобы ограничить количество принимаемого риска. Те, кто ищет текущий доход, могут смотреть на автомобили, которые предлагают только умеренный риск, такие как привилегированные акции и паевые фонды или ETF, которые инвестируют в облигации или другие доходные ценные бумаги. В некоторых случаях пенсионеры могут жить на более низком уровне дохода, по крайней мере в течение нескольких лет, особенно если их дома будут выплачены в ближайшее время.

Нижняя линия
Некоторая комбинация этих альтернатив может быть лучшим выбором для многих; неполный рабочий день, некоторые разумные изменения в портфеле и несколько мер по сокращению затрат могут значительно помочь сохранить это гнездовое яйцо. Для получения дополнительной информации о планировании выхода на пенсию и о том, как вы можете максимизировать свои сбережения, обратитесь к представителю пенсионного плана компании или финансовому консультанту.