Когда компаниям необходимо собрать деньги, выпуск облигаций - один из способов сделать это. Связь функционирует как кредит между инвестором и корпорацией. Инвестор соглашается предоставить корпорации определенную сумму денег в течение определенного периода времени в обмен на периодические выплаты процентов через определенные промежутки времени. Когда кредит достигает срока погашения, кредит инвестора погашается.

Решение о выпуске облигаций вместо выбора других способов привлечения денег может быть обусловлено многими факторами. Сравнение особенностей и преимуществ облигаций по сравнению с другими распространенными методами привлечения наличных средств дает некоторое представление о том, почему компании часто обращаются к выпуску облигаций, когда им необходимо мобилизовать наличные деньги для финансирования корпоративной деятельности.

Облигации против банков
Заимствование из банка - это, пожалуй, подход, который наиболее легко встречается для многих людей, которым нужны деньги. Это приводит к вопросу: «Почему корпорация выпускает облигации вместо того, чтобы просто заимствовать у банка? «Как люди, компании могут брать кредиты у банков, но выпуск облигаций часто является более привлекательным предложением. Компании с процентной ставкой платят вкладчикам облигаций часто меньше, чем процентная ставка, которую они должны будут платить, чтобы получить банковский кредит. Поскольку денежные средства, выплачиваемые в виде процентов, снижают корпоративную прибыль, а компании в бизнесе получают прибыль, минимизация суммы процентов, которая должна быть выплачена для заимствования денег, является важным соображением. Это одна из причин того, что здоровые компании, которые, похоже, не нуждаются в деньгах, часто выпускают облигации, когда процентные ставки находятся на крайне низком уровне. Возможность заимствовать крупные суммы денег при низких процентных ставках дает корпорациям возможность инвестировать в рост, инфраструктуру и другие проекты.

Выдача облигаций также дает компаниям значительно большую свободу действовать по своему усмотрению - без ограничений, которые часто привязаны к банковским кредитам. Рассмотрим, например, что кредиторы часто требуют от компаний соглашаться на различные ограничения, например, не выдавать больше долгов или не совершать корпоративные приобретения до тех пор, пока их кредиты не будут полностью погашены. Такие ограничения могут препятствовать способности компании вести бизнес и ограничивать его операционные возможности. Выдача облигаций позволяет компаниям собирать деньги без таких строк.

Облигации в сравнении с фондом
Выпуск акций, что означает предоставление пропорциональной собственности в фирме инвесторам в обмен на деньги, является популярным способом для корпораций собрать деньги. С корпоративной точки зрения, возможно, наиболее привлекательной особенностью выпуска акций является то, что деньги, полученные от продажи акций, не подлежат погашению. Однако есть недостатки в выпуске акций, которые могут сделать облигации более привлекательным предложением.

С облигациями компании, которые должны собирать деньги, могут продолжать выпускать новые облигации, пока они могут найти инвесторов, желающих действовать в качестве кредиторов. Выпуск новых облигаций не влияет на право собственности на компанию или на то, как компания работает. С другой стороны, выпуск акций ставит дополнительные акции в обращении, а это означает, что будущие доходы должны распределяться между большим количеством инвесторов. Это может привести к снижению прибыли на акцию (EPS), в результате чего в карманах владельцев меньше денег. EPS также является одним из показателей, на которые обращают внимание инвесторы при оценке состояния фирмы. Снижающийся номер EPS обычно не рассматривается как благоприятное развитие.

Выдача большего количества акций также означает, что право собственности теперь распространяется на большее число инвесторов, что часто приводит к тому, что доля каждого владельца стоит меньше денег. Поскольку инвесторы покупают акции, чтобы делать деньги, разбавление стоимости их инвестиций не является благоприятным результатом. Выпуская облигации, компании могут избежать этого.

Подробнее о облигациях
Выпуск облигаций позволяет корпорациям эффективно привлекать большое количество кредиторов. Ведение бухгалтерского учета является простым, поскольку все держатели облигаций получают ту же самую сделку с одинаковой процентной ставкой и сроком погашения. Компании также извлекают выгоду из гибкости в значительном разнообразии предлагаемых облигаций. Быстрый взгляд на некоторые из вариантов подчеркивает эту гибкость.

Основные характеристики облигации - качество и продолжительность кредита - являются основными детерминантами процентной ставки облигации. В отделе долговых обязательств компании, которые нуждаются в краткосрочном финансировании, могут выпускать облигации, которые созревают в течение короткого периода времени. Компании, нуждающиеся в долгосрочном финансировании, могут увеличить свои кредиты до 10, 30, 100 лет или даже больше. Так называемые бессрочные облигации не имеют срока погашения, а скорее выплачивают проценты навсегда.

Кредитное качество обусловлено сочетанием финансового состояния компании-эмитента и продолжительностью кредита. Улучшение здоровья и короткая продолжительность обычно позволяют компаниям платить меньше в процентах. И наоборот, с менее финансово здоровыми компаниями и теми, кто выпускает долгосрочную задолженность, как правило, вынуждены платить более высокие процентные ставки, чтобы побудить инвесторов кредитовать деньги.

Типы опционов на покупку
Одной из наиболее интересных опций, которые есть у компаний, является вопрос о том, следует ли предлагать облигации, обеспеченные активами. Облигации, которые дают инвесторам право предъявлять претензии к базовым активам компании, в случае, если компания не в состоянии выполнить обещанные процентные платежи или погасить кредит, называются «обеспеченным» долгом. В сфере потребительского кредитования примером такого типа долга являются кредит на покупку автомобиля или ипотечный кредит. Компании также могут выпускать долг, который не подкрепляется базовыми активами. В потребительском финансировании, задолженности по кредитным картам и счета за коммунальные услуги являются примерами беззалоговых кредитов. Кредиты такого типа называются «необеспеченными» долгами. Необеспеченный долг несет более высокий риск для инвесторов, поэтому он часто платит более высокую процентную ставку, чем обеспеченный долг.

Вызываемые облигации - еще один вариант.Они действуют, как и другие облигации, с предостережением, которое эмитент может выбрать для погашения до официальной даты погашения. C

Рассматриваются также конвертируемые облигации. Этот тип облигаций начинает действовать так же, как и другие облигации, но предлагает инвесторам возможность конвертировать свои холдинги в предопределенное количество акций. В идеальном сценарии такие преобразования позволяют инвесторам извлекать выгоду из роста цен на акции и предоставлять компаниям кредит, который им не нужно погашать.

Итог
Для компаний рынок облигаций явно предлагает много способов заимствовать. С точки зрения инвестора, рынок облигаций предлагает много рассмотреть. Разнообразие вариантов, начиная от типов облигаций до продолжительности и процентных ставок, позволяет инвесторам выбирать инвестиции, тесно связанные с личными потребностями в финансировании. Широкий выбор вариантов также означает, что инвесторы должны делать домашнее задание, чтобы убедиться, что они понимают, где они вкладывают свои деньги, сколько они будут зарабатывать и когда они могут рассчитывать вернуть его. Для инвесторов, незнакомых с рынком облигаций, финансовые консультанты могут обеспечить понимание и руководство, а также конкретные рекомендации и рекомендации по инвестициям. Они также могут предоставить обзор рисков, связанных с инвестированием в облигации, таких как рост процентных ставок, риск звонков и, конечно же, вероятность того, что корпоративное банкротство обойдется вам в какой-то или всей сумме, которую вы вложили.