Биржевые фонды быстро выросли, став одним из самых популярных видов инвестиций как финансовых консультантов, так и индивидуальных инвесторов. Они предлагают несколько преимуществ перед традиционными открытыми паевыми инвестиционными фондами и могут в конечном итоге затмить их с точки зрения активов под управлением. Многие финансовые консультанты и управляющие деньгами теперь используют эти инструменты для достижения различных инвестиционных целей для своих клиентов с очень хорошими результатами. И почему они стали настолько популярны у советников? Вот несколько причин, которые показывают, как они заслужили свою популярность.

Ликвидность

Советники, которые хотят иметь возможность быстро реагировать на движение рынка, могут покупать и продавать ETF на вторичном рынке в течение торговых часов. Это намного эффективнее, чем покупка и продажа акций открытого паевого фонда с трехдневным процессом расчетов. Советники могут входить и выходить из данного ETF несколько раз за один день (хотя это, очевидно, не общая стратегия). Они также могут размещать стоп-листы и стоп-лимиты, продавать акции короткими, а также торговать маржи. Ни одна из этих вещей не возможна с использованием традиционных открытых фондов. Советники также могут торговать опционами на многих ETF, что позволяет им хеджировать позиции своих клиентов и преследовать другие стратегии, такие как покрытие письменного вызова, чем может генерировать дополнительный доход для клиентов. (Более подробно см .: 5 вещей, которые должны знать все финансовые консультанты по поводу ETF .)

Доступность

Советники, которым нравится использовать взаимные фонды для достижения инвестиционных целей своих клиентов, могут быть затруднены, когда они пытаются использовать традиционные открытые фонды, которые взимают плату за продажу. Это одно из больших преимуществ ETF, поскольку их можно купить и продать на биржах таким же образом, как и любая другая индивидуальная безопасность. Это означает, что транзакционные издержки, как правило, будут намного ниже, чем для ресурсов загрузки, особенно когда советник использует активную торговую стратегию. ЕФО также, как правило, приходят с гораздо более низкими годовыми коэффициентами расходов, чем традиционные фонды открытого типа. По прогнозам, у последней группы средний коэффициент расходов составляет чуть менее 1,5%, и даже многие без нагрузки могут иметь годовые расходы в этом диапазоне. Но ETF часто поступают с коэффициентами расходов, которые составляют всего 0,05% в год. Это может существенно повлиять на доходы, полученные инвесторами в течение более длительных периодов времени.

Налоговая эффективность

Это еще одна область, где ETF предлагают существенное преимущество перед традиционными фондами. Большинство активно управляемых паевых инвестиционных фондов должны пройти практически весь прирост капитала, который они накопили в фонде за последний год, вместе с акционерами.Эти распределения прироста капитала обычно происходят в конце ноября или начале декабря в зависимости от фонда, но во многих случаях они могут быть существенными. Эти распределения также могут быть сделаны, даже если цена акций фонда снизилась в течение года, таким образом, добавив оскорбление к травмам для акционеров фонда, которые владеют своими акциями на налогооблагаемых счетах. Но ETFs очень редко когда-либо публикуют внутренние доходы от прироста капитала своим клиентам, поэтому нет никаких налоговых последствий для их владения, кроме случаев, когда они продаются. Это дает советчику гораздо больший контроль над величиной прироста капитала, которую клиент будет пожинать в течение года, и часто может привести к выставлению нулевого налога, когда ETF просто удерживаются или покупаются в течение года без продажи. И даже тогда, когда холдинг в ETF необходимо ликвидировать или изменить, они часто структурированы таким образом, что транзакция замены кодируется как обычная биржа, которая не будет генерировать прирост капитала. (Подробнее см. Ниже: ETFs могут быть эффективными налоге: вот как .)

Полное покрытие рынка

Советники также любят ETF, потому что они охватывают почти все области на рынке, которые также охватываются традиционными открытыми фондами. Это обеспечивает клиентам более широкую диверсификацию эффективным образом и позволяет клиентам просто покупать большие сегменты рынка, не имея портфельного менеджера, пытающегося превзойти его на постоянной основе. Существуют даже ETF, которые являются обратными или заемными (или и теми, и теми), которые могут позволить советникам хеджировать своих клиентов с рынками или против них без прямого использования производных инструментов или других специализированных инструментов. Некоторые ETF могут также инвестировать гораздо больше непосредственно в сырьевые товары, чем традиционные фонды открытого типа, которые обычно имеют существенные ограничения на количество драгоценных металлов или других товаров, которые они могут напрямую купить в рамках фонда.

The Bottom Line

ETFs становятся популярными у финансовых консультантов по тем же причинам, что и их популярность среди инвесторов и учреждений. Они обеспечивают ликвидность, удобство, диверсификацию, полную прозрачность и эффективность налогообложения по низкой цене. Эти средства также могут быть лучше использованы советниками, которые следуют дисциплинированным инвестиционным стратегиям, чем клиенты, у которых может возникнуть соблазн начать покупать и продавать их на регулярной основе из-за их ликвидности. (Более подробно см .: Самые популярные ETF с финансовыми консультантами .)