Почему степень финансового рычага (DFL) важна для акционеров?

Почему степень финансового рычага (DFL) важна для акционеров?
a:

Степень финансового рычага (DFL) важна для фундаментальных инвесторов для определения финансового риска, связанного с прибылью компании, а также ее структуры капитала. DFL используется для определения чувствительности прибыли компании на акцию (EPS) с учетом колебаний ее прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT).

Степень финансового рычага и его значение для акционеров

DFL рассчитывается путем деления процентного изменения EPS компании на ее процентное изменение в EBIT в течение определенного периода времени, обычно более одного года или квартала. Как правило, более высокий DFL сигнализирует о том, что EPS компании является более изменчивым. Таким образом, компании, имеющие высокие DFL, имеют более высокий уровень финансовых рисков и могут не подходить для некоторых инвесторов.

Вычисление DFL Twitter

31 декабря 2013 года у чип-компании «Инкорпорейтед» была чистая прибыль - $ 645. 323 миллиона, EBIT - $ 647. 146 млн. Штук и 569,9 млн. Акций. 31 декабря 2014 года у Twitter был чистый доход - 577 долларов. 82 миллиона, EBIT - 578 долларов США. 351 млн. Штук и 642 млн. Штук. У Twitter был EPS - $ 1. 13 на 31 декабря 2013 года и -90 центов 31 декабря 2014 года

Показатель EPS в Twitter изменился на 20. 35% (- $ 0. 90 - (- $ 1. 13) / (- 1. 13)) и его показатели EBIT изменились на 10. 63% ((-578 351 - -647 146) / -647 146) * 100. Твиттер имеет коэффициент DFL 1,91 (20. 35% / 10,63%). , Это соотношение важно для инвесторов, у которых длительные позиции в Твиттере, потому что с любым изменением EBIT его EPS будет испытывать высокий уровень волатильности.

Например, если Твиттер увеличивает или уменьшает свои показатели EBIT на 20%, его показатели EPS увеличились бы или уменьшились на 38. 2%. Поэтому инвесторы, не склонные к риску, могут отказаться от участия в Твиттере, поскольку любое небольшое изменение EBIT повлияет на его EPS на 191%.