a:

Фундаментальный анализ использует степень финансового рычага (DFL) для определения чувствительности прибыли компании на акцию (EPS) при изменении ее прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) , Когда компания имеет высокий DFL, она обычно имеет высокие процентные платежи. Высокий уровень процентных платежей отрицательно сказывается на EPS.

Степень финансового рычага

DFL определяет процентное изменение в EPS компании на единицу изменения в EBIT. DFL компании рассчитывается путем деления процентного изменения компании в EPS на процентное изменение EBIT за определенный период. Он также может быть рассчитан путем деления EBIT компании на EBIT за вычетом процентных расходов.

Прибыль на акцию

EPS используется в фундаментальном анализе для определения прибыльности компании. EPS рассчитывается путем вычитания дивидендов, выплачиваемых акционерам за счет чистой прибыли компании. Результирующее значение делится на средние выпущенные акции компании.

Как степень финансового рычага влияет на прибыль на акцию

Более высокий коэффициент DFL означает, что EPS компании является более изменчивым. Например, предположим, что гипотетическая компания ABC имеет показатель EBIT в размере 50 миллионов долларов США, процентный расход в размере 15 миллионов долларов США и выпущенные акции в размере 50 миллионов в первый год. Компания ABC в результате EPS составляет 70 центов, или ($ 50 миллионов - $ 15 миллионов) / (50 миллионов).

На втором году компания ABC получила EBIT в размере 200 миллионов долларов США, процентные расходы в размере 25 миллионов долларов США и выпущенные 50 миллионов долларов. Его итоговый EPS составляет 3 доллара. 50, или (200 млн. Долл. США - 25 млн. Долл. США) / (50 млн.). Компания ABC, получившая DFL, составляет 1. 33 (400% / 300%), или (($ 3. 5 - $ 0. 7) / $ 0. 7) / ((200 миллионов долларов - 50 миллионов долларов США) / 50 миллионов долларов США). Поэтому, если EBIT компании увеличивается или уменьшается на 1%, DFL указывает, что его EPS увеличивается или уменьшается на 1,33%.